Bí quyết xác định đỉnh và đáy của thị trường thông qua dữ liệu on-chain

Số địa chỉ hoạt động

Số liệu về Active Addresses theo dõi hoạt động hàng ngày của các địa chỉ Bitcoin trong mạng. Hoạt động có thể được định nghĩa là gửi một giao dịch, rút tiền hoặc gửi tiền lên sàn giao dịch… Nhìn vào hình dưới, chúng ta có thể thấy xu hướng chung của Bitcoin Network là lành mạnh, vì các địa chỉ hoạt động đã tăng lên một cách nhất quán. Tuy nhiên, chúng ta có thể thấy sự dao động giữa giai đoạn thị trường giá lên và giá xuống. Trong đó số lượng địa chỉ hoạt động nhiều lên khi giá tăng và ngược lại.

Số lượng địa chỉ mới

Dữ liệu về New Addresses cho biết số lượng địa chỉ mới chưa bao giờ nhận được coin. Các địa chỉ mới có xu hướng tăng đột biến khi Bitcoin gần đạt mức giá cao nhất và nó có xu hướng giảm trở lại khi giá giảm. Do đó, số liệu này cung cấp một cái nhìn tổng quan tốt về tâm lý đầu tư trên thị trường. Các địa chỉ mới thường đạt mức cao mới mọi thời đại khi giá được định giá quá cao và mọi người đều muốn nhảy vào đầu tư kiếm lời. Tương tự, khi rất ít địa chỉ mới tham gia mạng Bitcoin, giá thường bị định giá thấp và đám đông không quan tâm đến việc đầu tư vào Bitcoin.

Số lượng giao dịch

Số lượng giao dịch đo lường số lượng giao dịch được xử lý mỗi ngày. Điều này bao gồm tất cả các loại giao dịch, với một số ví dụ chính là thanh toán, gửi tiền và rút tiền trên sàn giao dịch.

Tương tự với số liệu mà về số lượng địa chỉ mới, số lượng giao dịch cũng cho chúng ta thấy một bức tranh tổng quan về bối cảnh đang diễn ra của thị trường tiền mã hóa. Cụ thể, trong giai đoạn Bull Market số lượng giao dịch thường có xu hướng tăng mạnh trong khi đó số liệu này sẽ có xu hướng giảm hoặc đi ngang trong Bear Market hoặc giai đoạn thị trường Sideway.

Theo dõi các giai đoạn tăng và giảm của thị trường

Theo dõi các địa chỉ đang hoạt động trong Bitcoin Network cho phép chúng ta có thể hình dung sự tăng trưởng hoặc suy giảm của thị trường. Dữ liệu lịch sử chứng kiến sự gia tăng đột biến về số lượng địa chỉ mới và địa chỉ đang hoạt động trong các giai đoạn Bull Market. Thời điểm có nhiều người đổ xô vào thị trường hơn. Theo cách lý giải tương tự, hoạt động giảm trong mạng lưới Bitcoin có liên quan đến thị trường giá xuống. Chúng ta sẽ đánh giá biểu đồ của số lượng địa chỉ hoạt động, số lượng địa chỉ mới, số lượng giao dịch để đánh giá tổng quan các giai đoạn của thị trường:

• Xu hướng ngày càng tăng cho thấy thị trường tiền mã hóa nóng lên khi có nhiều người tương tác với ví Bitcoin của họ. Điều này thường liên quan đến đà tăng giá trên thị trường.
• Xu hướng giảm hoặc đi ngang thường có thể được hiểu là nhu cầu tương đối thấp đối với tiện ích trên mạng lưới Bitcoin. Điều này thường liên quan đến đà giảm trên thị trường.

Bitcoin Spent Output Age Bands

Số liệu này cung cấp tổng quan vĩ mô về độ tuổi tổng hợp của các UTXO khác nhau được sử dụng vào bất kỳ ngày cụ thể nào. Khi đó, các yếu tố đầu vào đi vào chỉ số Spent Output Age Bands (SOAB) là tỷ lệ các kết quả đầu ra đã sử dụng được phân loại theo tuổi thọ.

Vì SOAB theo dõi tuổi thọ của UTXO nên đây là một thước đo tốt để hiểu được tâm lý của những người nắm giữ Bitcoin. Các đồng tiền trẻ có thể được hiểu là lưu lượng hàng ngày, di chuyển thường xuyên. Trong khi đó, những gì SOAB có hiệu quả là theo dõi các đồng tiền cũ (2 – 3 năm trở lên), đã được tích lũy trong các thị trường giá xuống trước đó và có xu hướng chỉ được chuyển đi để bán. Tuổi của các đồng tiền càng cũ thì càng có nhiều khả năng chúng thuộc về cá voi, tiền thông minh và những người nắm giữ dài hạn, điều này làm cho SOAB trở thành một thước đo tốt để hiểu được tâm lý của các nhà đầu tư có kinh nghiệm trong thị trường.

Phần trăm nguồn cung trong lợi nhuận

Tỷ lệ phần trăm nguồn cung lưu thông trong lợi nhuận đo tỷ lệ phần trăm của các đồng tiền hiện có, có giá thấp hơn giá tại thời điểm chúng được di chuyển lần cuối. Số liệu này cho phép chúng ta hiểu các khoảng thời gian khi giá Bitcoin đạt đến điểm định giá quá cao và định giá thấp bằng cách sử dụng các ngưỡng. Ngưỡng được đặt ở mức 95% nguồn cung có lợi nhuận (màu đỏ) và dưới 50% nguồn cung có lợi nhuận (màu xanh lá cây) để xác định đỉnh và đáy thị trường.

Một số công cụ xác định các đỉnh và đáy của thị trường

The Investor Tool

The Investor Tool là một số liệu do Philip Swift tạo ra. Đây là một công cụ dành cho các nhà đầu tư dài hạn để xác định các khu vực có thể là đỉnh và đáy tiềm năng theo chu kỳ. Mô hình sử dụng hai đường trung bình động đơn giản của giá làm cơ sở cho các điều kiện được định giá quá thấp/được định giá quá cao; MA 2 năm (Xanh lục) & bội số gấp 5 lần của MA 2 năm (Đỏ). Chúng ta có thể thấy những giai đoạn định giá quá cao sẽ chạm đường màu đỏ và đi xuống. Trong khi những giai đoạn giá chạm đường màu xanh và đi lên là thời điểm đáy của thị trường.

Bitcoin Top Cap

Mô hình Bitcoin Top Cap được phát triển bởi Willy Woo và đúng như tên gọi, nó đo lường các khu vực có khả năng đạt đỉnh Bitcoin theo chu kỳ. Mô hình Top Cap này được tính bằng cách nhân vốn hóa trung bình với hệ số 35. Vốn hóa trung bình (màu xanh lam) được tính bằng tổng tích lũy của các giá trị Vốn hóa thị trường hàng ngày chia cho độ tuổi của thị trường tính theo ngày. Một mô hình Top Cap bổ sung xem xét hệ số nhân 15 lần được đưa vào để hiển thị độ nhạy bám sát hơn với đường giá.

Chúng ta có thể thấy dựa trên mô hình Bitcoin Top Cap, mỗi khi Market Cap của Bitcoin chạm đường Top Cap thì đó là dấu hiệu cho thấy giá Bitcoin có khả năng đạt đỉnh. Ngược lại, trong thời điểm Market Cap của Bitcoin chạm đường vốn hóa trung bình (màu xanh) báo hiệu giai đoạn tạo đáy của giá BTC.

Pi Cycle Top

Pi Cycle Top là một chỉ báo khác do Philip Swift tạo ra. Nó so sánh động lượng của hai chỉ số trung bình động là 111 SMA (Xanh lam) và 2 * 350 SMA (màu tím) của giá Bitcoin. Hai SMA này được chọn làm xấp xỉ của Pi (π) theo phép chia là 350/111 = 3,153. Chỉ báo này sử dụng để xác định đỉnh đáy của thị trường như sau:

Thị trường được định giá quá cao: Khi đường SMA 111 (màu xanh) gặp đường SMA 2 * 350 (màu tím).

Thị trường bị định giá thấp: Khi đường SMA 111 (màu xanh) nằm dưới đường SMA 2 * 350 (màu tím).

Mayer Multiple

Mayer Multiple là một bộ dao động được tính bằng tỷ lệ giữa giá Bitcoin và đường trung bình động 200 ngày. Đường MA 200 ngày được sử dụng rộng rãi để nhận biết các điều kiện tăng hoặc giảm vĩ mô trên thị trường. Do đó, Mayer Multiple hiển thị khoảng cách giữa giá hiện tại của BTC và giá trung bình dài hạn để cho biết các điều kiện bán quá mức hoặc mua quá mức.

Các giá trị dưới 0,8 (màu xanh lục) thể hiện giá giao dịch ở mức chiết khấu 20% so với MA 200 ngày. Đây cũng có thể coi là mức giá đáy của BTC trong cùng giai đoạn.

Các giá trị trên 2,4 (màu đỏ) thể hiện giá giao dịch ở mức cao hơn 240% so với MA 200 ngày. Đây cũng có thể coi là mức giá đỉnh của BTC trong cùng giai đoạn.

Kết luận

Trên đây là những công cụ on-chain cơ bản giúp các bạn xác định được giai đoạn cụ thể của thị trường. Ngoài ra, chúng ta cũng đã tìm hiểu một số chỉ báo on-chain giúp nhà đầu tư phần nào xác định được đỉnh và đáy của Bitcoin. Chúng tôi hy vọng những thông tin này hữu ích với các bạn. Chúc các bạn thành công trong quá trình đầu tư của mình.