Hướng dẫn phân tích tokenomics tốt và không tốt của các dự án tiền mã hóa

Tokenomics là chìa khóa thành công của rất nhiều nhà đầu tư Cryptocurrency. Trong bài viết này, Coinvn sẽ hướng dẫn bạn phân tích tokenomics tốt và không tốt của các dự án tiền mã hóa.

29555Total views
Huong dan phan tich tokenomics tot va khong tot cua cac du an tien ma hoa - anh 1
Hướng dẫn phân tích tokenomics tốt và không tốt của các dự án tiền mã hóa

Tổng quan về tokenomics 

Tokenomics là một trong những yếu tố đặc biệt quan trọng có ảnh hưởng rất lớn đến sự thành công của các dự án tiền mã hóa. Có thể nói, tokenomics được thiết kế chặt chẽ với lộ trình phát triển, mô hình kinh doanh và lịch trình cấp vốn của dự án. 

Khi phân tích tokenomics, bạn có thể khám phá và dự đoán triển vọng phát triển trong tương lai của dự án. Do đó, việc phân biệt giữa một tokenomics tốt và không tốt trở nên quan trọng hơn. Trong bài viết này, Coinvn sẽ cùng bạn phân tích một số trường hợp cụ thể để trả lời câu hỏi đâu là một tokenomics tốt và đâu là một tokenomics không tốt.

Huong dan phan tich tokenomics tot va khong tot cua cac du an tien ma hoa - anh 2

Tại sao tokenomics quan trọng

Như đã nêu ở trên, tokenomics là căn cứ để dự đoán tương lai phát triển của dự án. Để làm rõ hơn vấn đề này, Coinvn sẽ phân tích tầm quan trọng của tokenomics thông qua bốn ý chính sau.

Thứ nhất, trong một thế giới Web3 phi tập trung và không đáng tin cậy thì niềm tin của nhà đầu tư sẽ được tích lũy thông qua các bằng chứng cụ thể. Đó là kế hoạch, chiến lược phát triển và tiện ích của dự án. Tokenomics tốt là bằng chứng chứng tỏ người phát triển hiểu dự án, xác định rõ mục tiêu, lộ trình và đề xuất các giá trị cốt lõi của dự án. Một tokenomics được xác định rõ ràng sẽ thể hiện thông qua các token lưu hành trong các hệ sinh thái của dự án, các biến động và điểm áp lực tăng hoặc giảm giá…

Thứ hai, tokenomics tốt cung cấp cho các dự án cơ chế cần thiết để ổn giá giá đồng tiền mã hóa của họ cũng như sự tự tin để thực hiện theo đúng lộ trình đã xác định trước đó.

Huong dan phan tich tokenomics tot va khong tot cua cac du an tien ma hoa - anh 3

Thứ ba, tokenomics tốt thể hiện sự rõ ràng và chiều sâu về kiến thức cũng như kinh nghiệm của đội ngũ phát triển dự án. Tokenomics tốt cho thấy hiểu biết của họ ở lĩnh vực tài chính, thị trường tiền mã hóa và hành vi của các nhà đầu tư, cũng như các yếu tố thu hút người dùng hay cách xây dựng và phát triển cộng đồng của dự án. 

Và cuối cùng, tokenomics tốt cho phép các nhà phát triển có thể quản lý cung và cầu ngay từ thời điểm ban đầu. Đồng thời, loại bỏ sự không chắc chắn về lộ trình phát triển của dự án. 

Dấu hiệu của tokenomics tốt

Như vậy, bạn đã có thể hiểu được tầm quan trọng của tokenomics đối với các dự án tiền mã hóa. Tiếp theo, Coinvn sẽ điểm qua một số dấu hiệu nổi bật của một tokenomics tốt.

  • Đồng tiền mã hóa của dự án không dễ bị lạm phát và được xây dựng với cơ chế đốt nguồn cung dư thừa.
  • Tiện ích của đồng coin/token vượt ra ngoài hệ sinh thái của dự án, có thể được sử dụng trong các hệ sinh thái tiền mã hóa khác. Đặc biệt, đồng tiền mã hóa của dự án cần phải tạo động lực cho các nhà đầu tư trong việc mua, giữ, sử dụng (tham gia stake, airdrop, bỏ phiếu…).
  • Lịch trình phân bổ hợp lý đối với những thành viên liên quan đến dự án (đội ngũ sáng lập, cố vấn, nhà đầu tư, người dùng, kho bạc của dự án…).

Phân tích tokenomics tốt của các dự án tiền mã hóa

Một dự án có tokenomics tốt sẽ được thể hiện thông qua ba khía cạnh chính, đó là: Tỷ lệ phân bổ, lịch trình phát hành và chức năng của đồng tiền mã hóa đó. Trong bài viết này, Coinvn giả sử dự án A có tokenomics tốt (Coinvn không thể nêu cụ thể tên dự án vì lý do bảo mật). 

Huong dan phan tich tokenomics tot va khong tot cua cac du an tien ma hoa - anh 4

Tỷ lệ phân bổ chung của đồng coin/token của dự án

Dự án A được cho là một dự án có tokenomics tốt do tỷ lệ phân bổ hợp lý đối với các thành viên có liên quan. Cụ thể:

  • Hệ sinh thái: 33%
  • Public sale: 27%
  • Đội ngũ phát triển: 13%
  • Dự trữ kho bạc: 10%
  • Private sale: 10%
  • Người dùng cộng đồng: 5%
  • Nhà cố vấn: 2%

Phân tích cụ thể:

Việc phân bổ 33% cho hệ sinh thái là rất tốt. Đây là một tỷ lệ không quá cao hoặc quá thấp. Điều này sẽ hỗ trợ tích cực cho quá trình mở rộng và phát triển hệ sinh thái. 

Vòng public sale được phân bổ 27% tức là những nhà đầu tư thông thường có thể mua đồng coin/token của dự án trên các sàn giao dịch tập trung hoặc phi tập trung thông qua các hình thức huy động vốn như ICO, IEO, IDO và IGO…

13% được phân bổ cho đội ngũ phát triển là một tỷ lệ hợp lý. Tỷ lệ này cho phép các nhà phát triển có động lực phát triển dự án trong dài hạn.

Dự trữ kho bạc 10% là rất tốt bởi nó đảm bảo nguồn vốn cần thiết cho quá trình phát triển và nâng cấp giao thức blockchain của dự án. 

Việc phân bổ 10% cho vòng private sale là phù hợp vì nó thấp hơn khoảng gần 3 lần so với public sale. 

Thành viên trong cộng đồng được phân bổ 5% là tỷ lệ rất hợp lý bởi đây sẽ là phần thưởng được cung cấp cho các thành viên có vai trò tích cực trong quá trình phát triển cộng đồng của dự án.

Cuối cùng, 2% cũng là tỷ lệ hợp lý đối với các nhà cố vấn chuyên môn và cố vấn pháp lý của dự án. Bởi họ đã tham gia và hỗ trợ dự án trong suốt các quá trình phát triển. 

Lịch trình phát hành đồng coin/token của dự án 

Huong dan phan tich tokenomics tot va khong tot cua cac du an tien ma hoa - anh 5

Bạn có thể quan sát kỹ hơn lịch trình phát hành đồng coin/token của dự án A ở hình trên. Lịch trình phát hành này được nhiều nhà phân tích coi là tiêu chuẩn đối với các dự án trong ngành. 

Trong trường hợp này, các nhà đầu tư mua ở vòng private sale thường có thời gian khóa coin/token lâu hơn, thường trong khoảng từ 9 đến 16 tháng. Điều này nhằm tránh việc nhà đầu tư mở khóa một lượng lớn thành khoản và bán phá giá cho các nhà đầu tư ở vòng public sale.

Các nhà đầu tư mua ở vòng IDO có thể mở khóa 20% tại TGE, tiếp theo là phát hành hàng tháng 20%. Chiến lược này nhằm đảm bảo rằng lượng coin/token được mở khóa theo đúng lộ trình phát triển. Đồng thời, tránh việc bán phá giá khiến giá đồng tiền mã hóa đó không ổn định. 

Chức năng của đồng coin/token của dự án

Tiện ích và giá trị sử dụng của các đồng coin/token của dự án là yếu tố quan trọng thúc đẩy nhu cầu mua và sở hữu của các nhà đầu tư. Các nhà phát triển dự án bắt buộc phải thêm các tiện ích để duy trì và phát triển việc sử dụng của các nhà đầu tư theo đúng lộ trình. Đồng thời, họ cũng phải nghiên cứu kỹ lưỡng để tránh tình trạng bán tháo ồ ạt do sự phấn khích hoặc lo lắng thái quá của cộng đồng. 

Tiện ích mã thông báo của Case Study A hoạt động tốt cho việc sử dụng mã thông báo tổng thể của nó. Các dự án bắt buộc phải thêm tiện ích theo cách duy trì việc sử dụng mã thông báo theo thời gian và thu hút khán giả của nó thông qua các trường hợp sử dụng giúp dễ dàng hỗ trợ, cũng như tăng thêm giá trị cho chiến lược và mục tiêu của dự án. Các dự án có tiện ích tốt cũng quản lý để tránh bán tháo ồ ạt do sự phấn khích của cộng đồng về những gì mã thông báo của họ có thể cho phép họ làm.

Phân tích tokenomics không tốt của các dự án tiền mã hóa

Trong phần này, Coinvn sẽ phân tích 2 trường hợp cụ thể là dự án B và dự án C đều có tokenomics không tốt. Bởi khi phân tích dự án, chúng ta có thể thấy được những điểm không phù hợp và có khả năng dẫn đến những kết quả tồi tệ đối với sự phát triển của dự án. 

Tokenomics của dự án B

Tỷ lệ phân bổ chung của đồng coin/token của dự án

Huong dan phan tich tokenomics tot va khong tot cua cac du an tien ma hoa - anh 6

Nhìn bảo các dữ liệu ở hình trên chúng ta có thể thấy vòng hạt giống và vòng private sale có tỷ lệ tương ứng là 5% và 14%. Nhưng cả hai vòng này đều được phân bổ cho các quỹ đầu tư mạo hiểm. Vì vậy, điều này tương đương với việc 19% coin/token của dự án được nắm giữ bởi quỹ đầu tư mạo hiểm. Trong khi chỉ có 2% được phân bổ cho các nhà đầu tư thông thường. Điều này thể sự mất cân bằng rõ rệt và sẽ là tác nhân gây ra sự suy yếu trong cộng đồng của dự án. 

Ngoài ra, sự chênh lệch này còn cho thấy các quyết định được đưa ra bởi dự án sẽ thiếu tính khách quan và phi tập trung. Đây cũng là biểu hiện của sự thiếu tin tưởng và thiếu kiến thức đối với đội ngũ phát triển dự án. 

Lịch trình phát hành đồng coin/token của dự án 

Huong dan phan tich tokenomics tot va khong tot cua cac du an tien ma hoa - anh 7

Lịch trình phát hành đồng coin/token của dự án B cũng được đánh giá là khá hợp lý. Cụ thể, trong vòng public sale với tổng nguồn cung là 20 triệu đồng coin/token thì 25% được mở khóa tại TGE và sau đó là mở khóa 25% hàng tháng. Lịch trình này khá thuận lợi vì nó tránh được việc bán phá giá đồng tiền mã hóa. Đồng thời, lịch trình này cũng được xác định để các nhà đầu tư ở vòng private sale không phải chờ đợi thời gian mở khóa quá lâu.

Tuy nhiên, tokenomics của dự án B là có một điểm không hợp lý đó là ở vòng hạt giống và private sale, các VC chỉ nhận được 5% đồng coin/token của dự án tại TGE. Đây chắc hẳn là một tỷ lệ không quá hấp dẫn đối với các quỹ đầu tư mạo hiểm. 

Tokenomics của dự án C

Để bạn có thể hiểu rõ hơn về tokenomics không tốt của một dự án tiền mã hóa, Coinvn sẽ tiếp tục phân tích tokenomics của dự án C được coi là rất tệ bởi việc phân bổ và lịch trình phát hành đồng coin/token của dự án có những điểm bất thường.

Tỷ lệ phân bổ chung của đồng coin/token của dự án

Huong dan phan tich tokenomics tot va khong tot cua cac du an tien ma hoa - anh 8

Tokenomics của dự án C mắc phải sai lầm nghiêm trọng đó là các thành phần được phân bổ có hoạt động và cấu trúc tương tự nhau. Chẳng hạn như hoạt động Airdrop 1% thực chất cũng nằm trong hoạt động tiếp thị 19%.

Lịch trình phát hành đồng coin/token của dự án

Lịch trình phát hành đồng coin/token của dự án C cũng là một lịch trình không tốt cho kế hoạch phát triển dài hạn của dự án.

Huong dan phan tich tokenomics tot va khong tot cua cac du an tien ma hoa - anh 9

Vấn đề lớn nhất là tokenomics của dự án C gặp phải đó là lịch trình phát hành đồng coin/token ở vòng public sale: 67% mở khóa tại TGE và vesting sau 1 tháng. Mặc dù phân bổ ở vòng public sale chỉ chiếm 0,83% nhưng mức 67% tại TGE sẽ dẫn đến việc các nhà đầu tư nhỏ lẻ bán tháo làm giảm thanh khoản, từ đó dẫn đến sự giảm giá của đồng coin/token của dự án. 

Không có lý do chính xác để giải thích cho tỷ lệ 67% này. Nó chỉ có thể được đưa ra bởi một đội ngũ chưa có nhiều kinh nghiệm trong việc xây dựng tokenomics. Cũng chính vì vậy mà dự án đã không thu hút được các nhà đầu tư trong cộng đồng. 

Kết luận

Như vậy có thể thấy, việc nghiên cứu và phân tích tokenomics tốt và không tốt của các dự án sẽ cho bạn cái nhìn khái quát hơn về tương lai và tiềm năng phát triển của dự án trong dài hạn. Đây là một trong những căn cứ và bằng chứng quan trọng để bạn đưa ra các quyết định đầu tư hiệu quả. Chúc bạn thành công!