Hơn 8,6 triệu ETH bị khóa trong Ethereum 2.0: Mắc kẹt hay chi phí cơ hội?

Hiện trạng hợp đồng Ethereum 2.0

Theo thống kê từ beaconcha.in, ở thời điểm hiện tại đã có hơn 8.653.268 ETH (tương đương khoảng 7,2% tổng cung ETH đang lưu hành trên thị trường) bị khóa (lock) trong hợp đồng chuyển đổi mạng lưới sang Ethereum 2.0. Tính theo mức giá ở thời điểm hiện tại, số ETH này trị giá hơn 33,5 tỷ đô la Mỹ. Với lịch trình đã định trước, số tiền này chỉ có thể được đưa vào lưu hành trở lại khi mạng lưới đến Phrase 1 hoặc Phrase 1.5. Tức là nó có thể sẽ bị khóa đến tháng 6/2022 hoặc thậm chí là lâu hơn nếu như nó bị trì hoãn thời gian ra mắt bởi đội ngũ phát triển của Ethereum.

Dành cho bạn nào chưa biết thì mạng lưới Ethereum hiện tại đang sử dụng cơ chế đào (Proof of Work – PoW) tương tự như Bitcoin. Điều này đồng nghĩa với việc để vận hành mạng lưới sẽ cần một lượng lớn các máy tính chuyên dụng phục vụ cho việc khai thác khối mới và xác thực giao dịch. Để tối ưu và bảo mật hơn, Ethereum đã quyết định chuyển đổi sang mạng Ethereum 2.0 với đặc trưng là thay đổi cơ chế từ PoW sang Proof of Stake (PoS). Điều này có nghĩa là người dùng tham gia mạng lưới sẽ có quyền xác thực giao dịch nếu như họ đặt cọc (stake) một lượng ETH.

Tuy nhiên, để chuyển đổi hoàn toàn sang Ethereum 2.0, mạng lưới sẽ phải trải qua nhiều giai đoạn (phrase) khác nhau. Thời gian hoàn thiện tất cả có thể lên đến từ 5 – 10 năm. Và trước khi bước sang Ethereum 2.0, số lượng ETH đó của người dùng sẽ bị khóa lại. Đó là lý do tại sao có hơn 8,6 triệu ETH đã bị lock đến thời điểm hiện tại. Và Beacon chain là bước quan trọng đầu tiên trong quá trình Ethereum chuyển từ đồng thuận PoW sang PoS.

Người dùng đặt cược vào sự thành công của Ethereum 2.0

Trên thực tế là các điều khoản của Ethereum 2.0 vẫn chưa được quyết định. Chúng có thể được quyết định sau khi Beacon chain hợp nhất với mạng chính Ethereum. Những người gửi ETH của họ vào hợp đồng này đều biết rõ điều đó. Do đó, số lượng ETH trị giá 33,5 tỷ đô la Mỹ trong hợp đồng Beacon chain này đã cho thấy nhu cầu cao và sự tin tưởng của người dùng vào sự thành công của Eth2 sắp tới.

Điều này cũng đồng nghĩa với việc họ sẵn sàng chịu rủi ro nếu như giá trị của đồng ETH mất giá trong suốt thời điểm đó. Bởi lẽ, thị trường tiền mã hóa biến động không theo quy luật nào cả. Nếu như người dùng mua ETH với mức giá cao trong thời gian staking, giá đạt đỉnh sau đó cũng có thể mất đến 80% giá trị khi thị trường rơi vào “mùa đông Crypto”. Lúc đó, khoản đầu tư của họ có thể bị thua lỗ. Đây chính là rủi ro lớn nhất.

Tuy nhiên, lịch sử đã cho thấy việc tham gia staking vào Ethereum 2.0 ở thời điểm hiện tại là một khoản đầu tư sinh lời hiệu quả. Hợp đồng Ethereum 2.0 chính thức mở từ tháng 11/2020. Tại thời điểm đó, giá ETH dao động trong khoảng 400 đô la Mỹ. So với mức giá hiện tại, khoản đầu tư của người dùng đã tăng đến 10 lần. Điều này đến từ hai lý do chính sau đây:

• Một là lượng ETH tham gia staking càng nhiều càng chứng tỏ niềm tin của các nhà đầu tư vào dự án này.

• Hai là càng nhiều ETH được stake thì thị trường càng khan hiếm nguồn cung. Kết hợp với sự nở rộ của DeFi, GameFi khiến nhu cầu sử dụng ETH nhiều lên và cơ chế đốt EIP-1559 đã khiến tăng giá trị của đồng ETH.

Nếu chỉ nhìn bề ngoài, phần lớn chúng ta sẽ xem đây như là một khoản tiền kém thanh khoản. Tuy nhiên, thực tế các nhà đầu tư đang nhận lợi nhuận kép cho các khoản đầu tư của mình. Họ vừa nhận được lợi nhuận hàng năm ở vào khoảng 5,05% (theo Staking Rewards) đồng thời có được tiềm năng gia tăng giá của đồng ETH. Chưa kể đến việc, khi mạng lưới Ethereum 2.0 thành công, những người sở hữu ETH có thể sẽ nhận được nhiều lợi ích cộng thêm sau đó.