Lịch sử lặp lại: Giá Bitcoin có thể tăng 62% trong thời gian tới

Bitcoin (BTC) đã ở dưới 45.000 đô la trong 14 ngày. Và theo dữ liệu ghi nhận từ CoinGecko, mức giá hiện tại đã thấp hơn 40% so với mức cao nhất mọi thời đại là 69.000 đô la Mỹ. Diễn biến này tương tự như vào cuối tháng 9/2021, thời điểm mà giá Bitcoin đi ngang trong 11 ngày và thấp hơn 36% so với mức cao nhất mọi thời đại được thiết lập trước đó là 64.900 đô la Mỹ vào ngày 14/4/2021.

Để đánh giá chu kỳ giá hiện tại có tương tự như hồi cuối tháng 9/2021 hay không, chúng ta hãy cùng phân tích đến chỉ số phí mua quyền (premium) cho các hợp đồng tương lai Bitcoin (Bitcoin futures contract). Không giống như hợp đồng vĩnh cửu (perpetual contract), các hợp đồng tương lai theo lịch cố định này không có funding rate (tỷ lệ số tiền phải trả khi giá cả giữa thị trường futures và thị trường spot khác nhau). Vì vậy giá của chúng sẽ khác rất nhiều so với các sàn spot thông thường. 

Bằng cách đo lường chênh lệch chi phí giữa hợp đồng tương lai và giao ngay thông thường, một nhà giao dịch có thể đánh giá mức độ tăng giá trên thị trường. Sự lạc quan quá mức từ người mua có xu hướng khiến hợp đồng tương lai kỳ hạn ba tháng được giao dịch ở mức từ 15% trở lên so với mức phí mua quyền hàng năm (mức phí cơ sở). Lấy ví dụ, vào đầu tháng 9/2021, mức phí cơ sở dao động từ 9% – 13%. Nhưng vào ngày 29/9, ngay trước khi Bitcoin bứt phá trên 45.000 đô la Mỹ, phí mua quyền tương lai 3 tháng ở mức 6,5%. Nó cho thấy sự thiếu tin tin của các nhà đầu tư về giá cả của Bitcoin. 

Với điều kiện thị trường hiện tại, có rất nhiều điểm tương đồng với thời điểm tháng 9/2021, ngay trước khi Bitcoin phá vỡ 45.000 đô la Mỹ và bắt đầu đợt tăng lên đến 62%.

Đầu tiên, mức phí mua quyền các hợp đồng tương lai 3 tháng của Bitcoin hiện tại cũng đang ở mức 6,5% và chỉ số này gần đây dao động từ 9% – 11%. So với mức 15% chúng ta vừa nhắc đến ở trên thì điều này cho thấy một sự lạc quan nhẹ thời điểm này. 

Tiếp đến, thị trường hiện tại đang cho thấy những dấu hiệu tích cực. Để minh chứng cho giả thuyết này, chúng ta hãy cùng xem xét chỉ báo delta skew 25% (chỉ báo so sánh độ lệch chuẩn giữa các tùy chọn call (mua) và put (bán)). Chỉ báo sẽ chuyển sang vùng tích cực khi các dấu hiệu sợ hãi trên thị trường trở nên phổ biến vì lúc này phí mua quyền chọn bán cao hơn quyền chọn mua. Điều ngược lại xảy ra khi các nhà tạo lập thị trường lạc quan, khiến chỉ báo delta skew 25% chuyển sang vùng tiêu cực (các kết quả dao động giữa từ -8% đến 8% thường được coi là trung tính). 

Trên thực tế, chỉ báo delta skew 25% đã dao động gần 10% vào cuối tháng 9/2021, cho thấy phần nào sự lo lắng từ các nhà giao dịch quyền chọn. Các nhà tạo lập thị trường và giao dịch chênh lệch giá đã tính phí quá cao cho các vị thế bán. Nếu theo như dữ liệu về chỉ báo delta skew 25% hiện tại, các nhà giao dịch quyền chọn đang giữ vị thế trung lập. Tuy nhiên, vào ngày 10/1, chỉ số này đã chạm ngưỡng tích cực 8%, báo hiệu một sự giảm nhẹ.

LIXITUCOINVN

Như vậy, với các chỉ số phái sinh trên cho thấy rằng các điều kiện thị trường hiện tại giống như vào cuối tháng 9/2021, thời điểm Bitcoin kết thúc xu hướng giảm trong 24 ngày và bắt đầu tăng 62% trong ba tuần sau đó. Nếu kịch bản này xảy ra, rất có thể Bitcoin đã sẵn sàng cho một đợt tăng giá lên đến 62% trong thời gian tới.

Coinvn sẽ tiếp tục cập nhật các phân tích mới nhất về giá Bitcoin tại website, mời bạn theo dõi để không bỏ lỡ những thông tin hữu ích nhất nhé.

Hình như bạn đã bỏ lỡ mã code bí mật trong bài này thì phải. Tìm mã code bí mật để nhận lì xì từ Coinvn nhé. Thông tin mini game “Đọc báo nhận lì xì” tìm hiểu tại bài viết này.