Bức tranh toàn cảnh về thị trường tiền mã hóa trong Quý 3 năm 2022

Hiện trạng của thị trường tiền mã hóa trong Quý 3

Quý 3 năm 2022 là thời điểm thị trường tiền mã hóa tràn đầy hy vọng sau thời gian dài ảm đạm của Quý 2. Điều này được khẳng định thông qua những con số ấn tượng ở Quý 3: Vốn hóa thị trường phục hồi bằng với trên 1 nghìn tỷ USD và nhiều loại tiền mã hóa lớn nhất cho thấy hoạt động tốt đáng kể. Tuy nhiên, thị trường bắt đầu dao động quanh mốc 1 nghìn tỷ USD và ngay cả những sự kiện lớn như The Merge cũng không dẫn đến những chuyển động tích cực đáng kể. Tương tự như vậy, bức tranh kinh tế vĩ mô xấu đi ảnh hưởng đến sự suy giảm của phần còn lại của thị trường.

Nền kinh tế toàn cầu hiện đang trên đà suy thoái và hầu hết các ngân hàng trung ương của các quốc gia đang làm mọi cách để ngăn chặn những dự báo xấu nhất xảy ra. Hầu hết trong số họ hiện đang tập trung vào việc kiềm chế lạm phát. Tại Mỹ, lạm phát hàng năm đạt 8,3% trong tháng 8, trong khi một số nước châu Âu đang cạnh tranh với tỷ lệ thậm chí còn cao hơn (9,9% đối với Anh và 10% đối với Đức). Hơn hết, giá năng lượng đang tăng, đang đặt những người tiêu dùng lớn vào tình thế không thể tránh khỏi. 

Các phương pháp chính để chống lạm phát cao có xu hướng là tăng tỷ giá, điều này ảnh hưởng tiêu cực đến việc định giá tài sản đầu tư và rủi ro của những tài sản này càng cao thì tác động càng cao. Việc tăng lãi suất triệt để có thể có tác động đến nền kinh tế, nhưng nó không đủ mạnh để đảo ngược xu hướng ngay lập tức. Ở giai đoạn này, chúng ta có thể kỳ vọng sẽ thấy các tỷ giá chủ chốt tăng nhiều hơn và thị trường đình trệ kéo dài.

Trong quý này, nhiều dự án cho thấy mức tăng trưởng rất đáng kể. So với Quý trước, chỉ có một số mã tăng điểm đáng chú ý, có nhiều dự án cho kết quả khả quan trong Quý 3.

Thị trường hiện đang trong giai đoạn trì trệ, mặc dù đã có sự phục hồi nhẹ, nhưng sự sụt giảm về khối lượng giao dịch cho thấy sự phục hồi trên toàn cầu vẫn khó xảy ra vào lúc này. Các yếu tố kinh tế vĩ mô hiện đang tác động rất lớn đến thị trường tiền mã hóa. Vì vậy rất khó để tưởng tượng sự tăng trưởng toàn cầu của tiền mã hóa mà không có sự cải thiện tổng thể về tình hình trong các thị trường tài chính truyền thống.

Điều gì đã xảy ra với Bitcoin trong Quý này

Nhìn chung, Quý 3 là một Quý bình thường đối với Bitcoin. Đầu Quý 3 rất tích cực, ví dụ như vào tháng 7, Bitcoin đã chứng minh mức thay đổi giá tăng 18%. Tuy nhiên, tháng 8 và tháng 9 cho thấy kết quả kém tích cực hơn nhưng điều đáng chú ý là trung bình, tiền mã hóa có xu hướng hoạt động kém hơn trong hai tháng này.

Tuy nhiên, Bitcoin đã chứng kiến những thay đổi cơ bản quan trọng khác đáng được đề cập. Đáng chú ý, Bitcoin đang dần không còn là một phương tiện thanh toán và đang tiến gần hơn đến việc trở thành một tài sản đầu tư. Sự chuyển đổi này có hai hệ quả quan trọng. Thứ nhất, sự phổ biến của Bitcoin và sự chấp nhận (chấp nhận) của nó đang tăng lên (và đang tăng rất nhanh trong thời gian gần đây). Thứ hai, mối tương quan của nó với các tài sản tài chính truyền thống đang tăng lên đáng kể.

Mối tương quan của Bitcoin với các thị trường tài chính truyền thống hiện đang ở mức cao nhất mọi thời đại. Do đó, mối liên hệ của nó với tình hình kinh tế vĩ mô toàn cầu đã tăng lên đáng kể. Ví dụ, Bitcoin rất nhạy cảm với các tin tức như dữ liệu lạm phát hoặc việc tăng lãi suất của Fed.

Cuộc khủng hoảng đang diễn ra trên thị trường tài chính là một trong những yếu tố quan trọng nhất hiện đang ảnh hưởng đến Bitcoin và rộng hơn là thị trường tiền mã hóa. Bitcoin có thể là một loại tài sản giảm phát, nhưng trong tình hình kinh tế vĩ mô hiện tại, nó đang cho thấy một hoạt động tiêu cực do lạm phát gia tăng. Hơn nữa, Bitcoin phụ thuộc rất nhiều vào nhiều chỉ số toàn cầu, bao gồm chỉ số đô la Mỹ (DXY).

Ngoài ra, các thợ đào Bitcoin đang gặp phải những vấn đề rất lớn vào lúc này. Sự sụt giảm giá tiền mã hóa đã đi kèm với sự gia tăng chi phí năng lượng. Ngay cả việc giảm giá các giàn khai thác và ASIC cũng không làm cho hoạt động khai thác Bitcoin trở nên hấp dẫn như năm ngoái.

Nhiều công ty khai thác lớn đang lâm vào tình cảnh khó khăn và một số đã tuyên bố phá sản. Ở những vị trí không thể tuyệt vời hơn nữa là các thợ đào cá nhân ở các quốc gia có điện đắt đỏ, những người cũng bị ảnh hưởng đặc biệt nặng nề bởi lạm phát. Tiếp theo là việc bán ra lượng lớn dự trữ BTC của họ, ngay cả với mức giá tương đối không có lãi. Đây là một yếu tố khác đã gây áp lực lên giá Bitcoin và đang ngăn cản sự tăng trưởng của nó.

Chúng ta sẽ cùng phân tích một vấn đề khá quan trọng khi nói đến sự suy giảm trong sự thống trị của Bitcoin. Vào đầu tháng 9, con số này đạt mức thấp nhất (khoảng 35,5%) kể từ tháng 5 năm 2018. Nhưng kể từ đó nó đã tăng trở lại trên 37%. Trong quý 3 năm 2022, sự thống trị thị trường của Ethereum đã cho thấy một sự gia tăng nhẹ, nguyên nhân chủ yếu là do hành động giá tích cực.

Sự kiện The Merge

Quý này đã trở thành một quý rất quan trọng đối với Ethereum, đó là sự kiện The Merge. Sau tin tức về sự kiện này, ETH đã có một tháng tăng giá rất mạnh. Cụ thể, tỷ giá hối đoái của đồng tiền này đã tăng + 57,7%, đây là tháng hoạt động tốt nhất trong lịch sử của Ethereum.

Sự kiện The Merge đã được dự đoán từ rất lâu và có khả năng trở thành một trong những sự kiện quan trọng nhất của năm 2022 trong thế giới tiền mã hóa. Sau khi chuyển sang Proof of Stake, Ethereum đã trở nên hiệu quả hơn đáng kể, cũng như phi tập trung và an toàn hơn. Tuy nhiên phí giao dịch trên Ethereum dự kiến ​​sẽ không thay đổi và không thay đổi.

The Merge được đi kèm với một số hardfork Proof of Work (ETHW và ETHF). Những đồng tiền này đã được airdrop cho tất cả những người nắm giữ Ethereum ban đầu, với các thợ đào được cung cấp tùy chọn chuyển đổi thiết bị của họ sang bất kỳ mạng nào trong số các mạng mới. Tuy nhiên, hiệu suất của các mạng này lại kém hơn nhiều so với dự đoán. Cần lưu ý rằng hardfork Ethereum lâu đời nhất là Ethereum Classic đã cho thấy sự tăng trưởng rất tốt, ngay cả trước sự kiện The Merge. Điều này có thể một phần là do một số thợ đào chuyển đổi thiết bị của họ trước, dẫn đến sự tăng trưởng mạnh mẽ của hashrate Ethereum Classic.

Điều đáng nói là rất khó để xác định các blockchain PoW khác mà dung lượng dư thừa của các máy khai thác Ethereum đã được phân phối cho ai. Điều này sẽ buộc nhiều thợ đào từ bỏ việc khai thác, bán thiết bị của họ và tìm kiếm các nguồn thu nhập khác, một trong số đó có thể là staking Ethereum. Mặc dù lợi nhuận của các staker ETH có thể thấp hơn so với miner, nhưng nó bền vững hơn và dễ duy trì hơn, điều này có thể mang lại lợi ích cho các bên liên quan về lâu dài.

Bức tranh dài hạn của Ethereum vẫn chưa rõ ràng. Một mặt, mạng trở nên thân thiện hơn với môi trường (vốn là ưu tiên của nhiều dự án trong thế giới hiện đại) và TPS của mạng cũng tăng lên. Tuy nhiên, cho đến nay, không có tác động tích cực nào được ghi nhận, đặc biệt là do phí gas vẫn ở mức cao và nhiều blockchain Layer 2 đang cung cấp các giải pháp thú vị và hứa hẹn hơn. Ethereum hiện đang thống trị thế giới DeFi, trong khi những dự án blockchain nền tảng khác như BNB Chain, Solana và Polygon đang thống trị các lĩnh vực khác, chẳng hạn như GameFi, đang cho thấy mức tăng trưởng người dùng đặc biệt cao. Đặc biệt, nhiều dự án đang chuyển sang Polygon như một blockchain chính sau sự cố Terra. Không những thế, Polygon đang trở nên phổ biến trong các dự án từ thế giới non-crypto, đặc biệt là Starbucks, Disney, Robinhood…

Tổng quan DeFi

Quý 3 chứng kiến sự phục hồi đáng khích lệ của không gian DeFi. Một trong những chỉ số quan trọng nhất của DeFi là tổng giá trị bị khóa, sau bốn tháng sụt giảm bắt đầu có dấu hiệu đình trệ. Chỉ báo này tương quan rất chặt chẽ với trạng thái chung của thị trường.

Hầu hết các blockchain hàng đầu về TVL đều đạt được kết quả tốt trong Quý 3 năm 2022. Tuy nhiên, nhiều dự án khác đang rơi vào thời kỳ suy giảm kéo dài, với TVL của họ giảm dần theo tháng.

Điều đáng chú ý là các giải pháp Ethereum Layer 2, đặc biệt là Optimism và Arbitrum, đã cho thấy sự tăng trưởng đáng kể trong Quý 3. Các dự án này thậm chí đã thay thế một số blockchain khác ở vị trí dẫn đầu. Như đã đề cập ở trên, các blockchain Layer 2 ngày càng được quan tâm và những số liệu thống kê này chứng thực điều này.

Sự phục hồi hơn nữa của DeFi phụ thuộc chủ yếu vào sự tăng trưởng của giá tài sản. Điều quan trọng cần lưu ý là không phải tất cả người dùng đều rút tài sản của họ ra khỏi DeFi do thị trường sụt giảm, nhiều dự án dù gặp khó khăn vẫn đang tiếp tục hoạt động. Tuy nhiên, cũng có một khía cạnh liên quan đến DeFi. Việc khai thác DeFi đã trở nên thường xuyên hơn trong những tháng gần đây và ngay cả các dự án lớn cũng đang bị tấn công. Điều này cho thấy sự thiếu bảo mật vẫn còn là vấn đề lớn đối với các dự án DeFi.

Khối lượng giao dịch

Khối lượng giao dịch đã cho thấy sự suy giảm và giảm xuống mức thấp hơn ngay cả quý đầu tiên của năm nay. Khối lượng giao dịch trên các sàn giao dịch phái sinh và giao ngay giảm lần lượt 10% và 18%. Sự kém sôi động của thị trường thường đi kèm với việc giảm khối lượng giao dịch.

Tổng quan về Public Sales và Fundraising

Việc huy động vốn từ công chúng vẫn đang giảm, điều này phản ánh tâm lý thị trường. Số lượng token sales thấp hơn đã giảm chỉ còn 184 so với con số 233 ở Quý 2. Số lượng các dự án có khả năng sinh lời cao trong quý vẫn còn khiêm tốn.

Tuy nhiên, thị trường IDO chắc chắn là tốt hơn so với quý trước. Ngoài ra, số lượng các dự án chọn IDO làm mô hình bán token chính của họ đã tăng lên. Mặc dù, điều đáng chú ý là nhiều dự án đang nhanh chóng giảm sút so với mức cao nhất mọi thời đại về lợi nhuận. Điều này dẫn đến giả định rằng nhiều dự án không tỏ ra hấp dẫn đối với các nhà đầu tư, những dự án sẵn sàng bán token khi chúng mở khóa. 

Một điểm khác biệt quan trọng giữa quý này và quý trước là sự đa dạng của các loại dự án trong số lượng bán sơ cấp đã tăng lên. Sự bùng nổ của Move To Earn đã thể hiện rõ trong quý trước, sau thành công của STEPN. Tuy nhiên, hạng mục này đã bắt đầu hạ nhiệt và hiện tại có rất ít dự án kiểu đó.

Trong Quý này chúng ta có thể chứng kiến tình hình khó khăn chung của các dự án ICO. Ngay cả các dự án từ các nền tảng đáng tin cậy như Coinlist, cũng gặp khó trong điều kiện thị trường hiện tại. Ví dụ: Agoric, một blockchain Layer 1 mới, bắt đầu giao dịch chỉ sau gần 9 tháng kể từ khi kết thúc ICO của nó, đã cho mức ROI ATH 14% đáng thất vọng và bây giờ token nay đang giảm 50% giá trị. Kết quả của Axelar không tốt hơn nhiều (1,17 lần ROI ATH và 0,68 lần ROI hiện tại). Điều đáng chú ý là nhiều dự án phổ biến đã có ICO trên Coinlist hiện đang giao dịch thua lỗ và điều này hoàn toàn là do tình hình thị trường không mấy khả quan ở giai đoạn hiện tại.

Rất ít nền tảng launchpad có thể cho thấy lợi nhuận trung bình cao trong Quý 3. Đối với tất cả các nền tảng này, ROI hiện tại của các dự án thấp hơn đáng kể so với ROI ATH. Hầu hết các bệ phóng hàng đầu về ROI hiện tại là các trang web uy tín có lịch sử chứng minh về các dịch vụ ban đầu tốt và được người dùng tin tưởng.

Các khoản đầu tư mạo hiểm đã rót ít nhất 5,1 tỷ đô la Mỹ vào ngành công nghiệp tiền mã hóa và blockchain trong Quý 3, trong bối cảnh thị trường chung suy giảm, số tiền huy động được giảm gần 3 lần so với Quý 2.

Thị trường ICO hiện tại có thể được mô tả như một giai đoạn “chờ đợi”. Nhiều nhà đầu tư đang chờ đợi những dự án tốt xuất hiện, và những dự án tốt đang chờ thời điểm thích hợp để tung ra thị trường. Những sự kiện ICO trong Bull Market mang lại lợi nhuận cực kỳ lớn cho tất cả mọi người tham gia (nhà đầu tư, dự án và nền tảng), vì vậy đáng giả sử rằng việc phục hồi hoạt động gây quỹ công khai sẽ xảy ra cùng với sự phục hồi của thị trường.

Kết luận

Thị trường toàn cầu hiện đang gặp khó khăn đáng kinh ngạc. Hiện tại, thị trường đang đứng trước bờ vực khủng hoảng, có thể trở thành một trong những đợt hỗn loạn nhất trong lịch sử kinh tế thế giới. Theo một số ước tính, chúng ta có thể đang ở giai đoạn đầu của cuộc khủng hoảng vì chúng ta đã chứng kiến ​​sự sụt giảm kéo dài trong nhiều chỉ số tài chính và tiền tệ quốc gia.

Thị trường tiền mã hóa đi theo xu hướng này và là một trong những thị trường rủi ro nhất, tiền mã hóa đã cho thấy hiệu suất đặc biệt kém trong năm 2022. Hơn nữa, có thể nói rằng chúng ta đã ở trong thị trường gấu trong một thời gian rất dài. Tuy nhiên, không vì thế mà chúng ta không có quyền hy vọng cho một đợt tăng giá tiếp theo sẽ đến. Mỗi khi thị trường gặp vấn đề, cuối cùng nó sẽ trở nên mạnh mẽ hơn và chất lượng của các dự án được cải thiện. Cần lưu ý rằng mã hóa không chỉ là tài sản đầu tư mà nó còn là một phần của ngành công nghệ. Chúng ta có thể thấy rằng nhiều dự án đang phát triển và những dự án mới đang xuất hiện trên thị trường. Tuy nhiên, trước một đợt tăng giá khác, cả thị trường tài chính toàn cầu và thị trường mã hóa đều cần giải quyết các vấn đề dài hạn của chúng.