Nhận định thị trường tuần 37 (12-18/09/2022)

Kinh tế vĩ mô

Tuần trước, các ngân hàng Trung ương lớn gồm Úc (RBA), Canada (BOC) và Châu Âu (ECB) đều tăng lãi suất và cho biết nhiều đợt tăng lãi suất khác sẽ đến.

• Đối với RBA: Họ đã tăng lãi suất thêm 50 điểm cơ bản để đưa lãi suất chuẩn lên 2,35% và cho biết họ dự kiến sẽ tăng lãi suất trong những tháng tới để đưa lạm phát xuống mức mục tiêu 2% đến 3%. Tuy nhiên, vào thứ Năm tuần trước (08/09), Thống đốc RBA Lowe nói rằng RBA có thể làm chậm tốc độ thắt chặt. Theo đó, thị trường kỳ vọng RBA sẽ chỉ tăng 25bps trong cuộc họp tiếp theo.

• Đối với BoC: Tăng lãi suất thêm 75bps, đưa tỷ lệ lãi suất chủ chốt lên 3,25%. BoC cũng nói rằng họ sẽ cần phải tăng lãi suất hơn nữa do triển vọng về lạm phát vẫn cao. Vào thứ Năm, quan chức BOC’s Rogers nói rằng việc đưa lạm phát trở lại 2% sẽ mất một thời gian, nó đảm bảo rằng các đợt tăng chưa dừng lại. Vào thứ Sáu, Canada đã công bố dữ liệu việc làm và ghi nhận số việc làm mất đi trong tháng 8 là 39,700, nâng tổng số việc làm mất đi trong 3 tháng lên mức 113.500.

• Đối với ECB: ECB ngày 8/9 đã thông báo tăng lãi suất thêm 75 điểm cơ bản, đưa lãi suất chuẩn của khu vực lên mức 1,25% nhằm đối phó với lạm phát phi mã. Ngoài ra, tuyên bố chính sách nhấn mạnh rằng ECB sẽ phải tăng lãi suất hơn nữa để đề phòng kỳ vọng lạm phát cao hơn. Tuy nhiên, Chủ tịch Christine Lagarde lưu ý rằng ngân hàng trung ương không đi theo con đường định sẵn và các quyết định sẽ được đưa ra trên cơ sở từng cuộc họp.

Các ngân hàng Trung ương tại diễn đàn Jackson Hole gần đây đã thể hiện rằng họ sẽ ưu tiên áp lực kiềm chế lạm phát hơn các tác động kinh tế từ các biện pháp này.

Theo các chiến lược gia, có vẻ các ngân hàng Trung ương không có ý định quản lý sự đánh đổi lớn giữa kiềm chế lạm phát và tăng trưởng kinh tế – và đó là một yếu tố quan trọng cần chú ý.

Đây sẽ là tin xấu đối với các tài sản rủi ro và các nhà đầu tư sử dụng đòn bẩy. Một nền kinh tế đang suy thoái sẽ đẩy giá dầu và khí đốt đi xuống.

Một số nhà phân tích dự báo giá dầu sẽ hạ xuống 60 USD/thùng nếu ECB duy trì tốc độ tăng lãi suất hiện thời. Điều đó sẽ giảm nhẹ phần nào áp lực chi phí sinh hoạt cho những người châu Âu. Nhưng đáng buồn là sự nhẹ nhõm này có thể đi kèm với khả năng họ mất việc làm.

Giới quan sát chỉ ra rằng một đồng euro yếu chỉ làm cho bức tranh lạm phát trở nên tồi tệ hơn, khiến hàng hóa nhập khẩu trở nên đắt hơn đối với những người mua ở Eurozone.

Các điểm nóng đáng chú ý trong tuần mới

Dữ liệu kinh tế Anh và tác động của nó lên BoE

Dữ liệu của tuần này có thể thay đổi quyết định của BOE về việc liệu họ sẽ tăng 50 hay 75 bps tại cuộc họp vào ngày 22 tháng 9. Vương quốc Anh sẽ công bố GDP, sản lượng sản xuất, sản lượng công nghiệp, tình hình thất nghiệp, lạm phát và bán lẻ.

Và điểm dữ liệu quan trọng nhất sẽ là CPI tháng 8. Thị trường đang kỳ vọng về một mức tăng 10.2% hàng năm sau khi tháng trước đã lên 10.1%. BoE đã lưu ý tại cuộc họp cuối cùng của mình rằng lạm phát có thể tăng trong tháng 10 lên 13.3% và tiếp tục tăng trong phần lớn năm 2023. Do đó, liệu một mức CPI thấp hơn dự kiến có thể ngăn BoE tăng 75bps? Khả năng là không bởi mức quanh 10% vẫn là mức cực kỳ cao và BoE phải hạ nó xuống trước khi quá muộn.

Dữ liệu kinh tế Mỹ và tác động của nó lên FED

Hoa Kỳ cũng sẽ công bố rất nhiều dữ liệu có thể thay đổi quyết định tăng lãi suất của FOMC từ 75bps xuống 50bps khi họ nhóm họp vào ngày 21 tháng 9. Dữ liệu này bao gồm CPI, Doanh số Bán lẻ, Chỉ số Sản xuất Philly Fed và Chỉ số Tâm lý Người tiêu dùng Michigan.

Như ở Anh, dữ liệu quan trọng nhất vẫn sẽ là CPI tháng 8. Kỳ vọng hiện đang là lạm phát tổng thể sẽ giảm xuống mức 8,1% hàng năm, từ mức 8.5% của tháng 8 và mức 9,1% của tháng 7. Tuy nhiên, Chỉ số Tâm lý Người tiêu dùng Michigan có thể khiến một số người ngạc nhiên vì nó đã ở gần mức thấp kỷ lục trong vài tháng qua. Ngoài ra, các thành phần riêng lẻ của chỉ số lạm phát có thể quan trọng nếu nó ghi nhận các mức tăng cao hơn. Tuy nhiên, hãy lưu ý rằng các thành viên FOMC sẽ bước vào giai đoạn “im lặng trước cuộc họp” bắt đầu từ tuần tới, và do đó sẽ không có bất kỳ thông tin mới nào về quan điểm của các quan chức được đưa ra.

Thị trường tiền mã hóa

Trong tuần qua (05/09-11/09) sau 2 ngày đầu tuần có sự điều chỉnh, khi giá BTC từ hơn 20.000 USD đã sụt giảm xuống dưới 19.000 USD, thì những ngày sau đó BTC đã có sự phục hồi rất tích cực khi giá BTC đã tiến sát mốc 22.000 USD.

Sự tăng trưởng mạnh của BTC cũng đã kéo theo rất nhiều Altcoin khác tăng mạnh đặc biệt là sự trở lại của LUNA và USTC

Ngoài ra với sự kiện The Merge, Ethereum sẽ đánh dấu sự kết thúc của Proof of Work (bằng chứng công việc) của Ethereum và quá trình chuyển đổi hoàn toàn sang Proof of Stake (bằng chứng cổ phần), khiến cho nhiều con khác thuộc POW tăng mạnh có thể kể đến như Ethereum Classic (ETC), Ravencoin (RVN), Flux (FLUX)…

Bitcoin

Dữ liệu từ TradingView cho thấy BTC đạt mức cao nhất trong nhiều tuần mới là 21.804 USD. Nó đã tận dụng một đợt Short squeeze bắt đầu vào đầu ngày 9 tháng 9, nâng giá lên cao hơn khoảng 10% sau khi giảm xuống mức thấp nhất kể từ cuối tháng 6.

Phân tích các sự kiện, Whalemap lưu ý rằng các cụm mua vào của cá voi đã cho phép Bitcoin đánh dấu đáy một cách hiệu quả. Khu vực 19.000 USD là một khu vực có khối lượng lớn mà người mua quan tâm trước đây, và là khu vực hỗ trợ mạnh cho giá BTC.

Hai vùng hỗ trợ cá voi quan trọng khác nằm ở mức 16.000 USD và 13.000 USD.

Khả năng là BTC chỉ mới chuyển động trong một chiếc hộp hình chữ nhật lớn, chứ chưa hẳn là đảo chiều sang tăng hoàn toàn, bởi vì 1 đỉnh mới cao hơn đỉnh cũ vẫn chưa được xác nhận.

Điều này có nghĩa là, các hành động mua vào luôn có thể sẽ chứa đựng rủi ro, bởi BTC có thể tiếp tục xu hướng giảm hoặc chạm cạnh trên hộp trước khi đảo chiều giảm.

Yếu tố chúng ta cần chờ đợi trong tuần tới là một vùng tích lũy động lượng đủ dày. Nó đóng vai trò là chiến trận cho cả phe Bò lẫn Gấu và bất kỳ phe nào chiến thắng cũng sẽ cho thấy sức mạnh của họ.

Về phía hold, chúng ta vẫn nên chờ, bởi trước những đợt tăng mạnh, các hành động rũ – giảm nhanh đột ngột thường sẽ diễn ra. Hiện tại độ biến động của BTC vẫn đang ở mức thấp.

Ethereum

Ethereum chỉ còn hơn một tuần nữa là chính thức chuyển sang Proof of Stake (PoS), khi Merge dự kiến hoàn thành vào khoảng ngày 13/9 -15/9. Sau khi chuyển đổi, Ethereum sẽ từ bỏ Proof of Work (PoW) hiện tại và loại bỏ các thợ đào khỏi hệ sinh thái. Đây cũng có thể được coi là sự kiện quan trọng nhất trong lịch sử blockchain cho đến nay trong năm.

The Merge sẽ đánh dấu việc hoàn thành 2/3 giai đoạn trong quá trình chuyển đổi của mạng. Nó sẽ chỉ chứng kiến sự thay đổi chính thức của sự đồng thuận, nơi blockchain Ethereum sẽ bắt đầu xử lý các giao dịch trên chain PoS. Tuy nhiên, sẽ không có nhiều tác động đến khả năng mở rộng hoặc phí gas.

Về phân tích kỹ thuật, ETH đang có hành động giá đẹp hơn BTC và nghiêng nhiều hơn về phía tăng, sau khi chạm hỗ trợ ở mức 1.400 USD và bật tăng trở lại. Hiện tại có thể thấy ETH cần vượt qua vùng kháng cự 2.000 USD được hình thành vào cuối tháng 5 và giữa tháng 8 để có thể hướng tới các mốc kháng cự cao hơn. Trước đó có thể có các đợt retest ở vùng 1.600 USD.

Một số nhà phân tích nổi tiếng đã có những phát biểu về kỳ vọng về một đợt giảm giá: “ETH có thể đi thẳng đến mức kháng cự 800 – 1.900 USD. Tôi kỳ vọng sẽ tiếp tục giảm giá khi đạt đến mức này. Điều này có thể xảy ra vào hoặc trước ngày Merge” – tài khoản Twitter Il Capo of Crypto lập luận.

Coinvn tổng hợp