Risk-on vs Risk-off: Ý nghĩa của chúng là gì?

“Risk-on” có nghĩa là gì?

Khi những người tham gia thị trường nói rằng thị trường đang trong giai đoạn “risk-on”, điều đó báo hiệu rằng các nhà đầu tư lạc quan và sẵn sàng chấp nhận rủi ro nhiều hơn trong các khoản đầu tư của họ. Các nhà đầu tư thể hiện tâm lý này dưới nhiều hình thức khác nhau, chẳng hạn như chuyển sang ưu tiên cổ phiếu hơn trái phiếu hoặc nghiêng về đầu tư vào cổ phiếu thị trường mới nổi hơn là cổ phiếu thị trường phát triển.

Một ví dụ về chế độ risk-on là thời kỳ tăng trưởng và mở rộng kinh tế ở Hoa Kỳ từ năm 2001 đến 2007. Trong thời gian này, các nhà đầu tư sẵn sàng đầu tư vào các tài sản mang tính đầu cơ cao hơn, chẳng hạn như bất động sản và cổ phiếu công nghệ, để đạt được lợi nhuận cao hơn. trở lại. Điều này dẫn đến sự gia tăng giá nhà ở và sự phục hồi của thị trường chứng khoán, cuối cùng đã kết thúc trong cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008.

Về cơ bản, trong giai đoạn chấp nhận rủi ro, các nhà đầu tư sẵn sàng chấp nhận nhiều biến động hơn để đạt được lợi nhuận cao hơn, điều này khiến giá của các tài sản rủi ro tăng lên. Các nhà đầu tư nhận thấy một nền kinh tế tăng giá và tin rằng tiềm năng thu được lợi nhuận cao hơn sẽ vượt xa rủi ro biến động thị trường cao hơn.

“Risk-off” có nghĩa là gì?

Khi thị trường được coi là “Risk-off”, các nhà đầu tư ngày càng trở nên thận trọng và tìm cách giảm khả năng thua lỗ. Tâm lý e ngại rủi ro thể hiện theo nhiều cách, chẳng hạn như chuyển đầu tư từ cổ phiếu sang trái phiếu hoặc cổ phiếu thị trường mới nổi sang cổ phiếu thị trường lâu đời. Các nhà đầu tư khao khát sự ổn định đầu tư hơn và sẵn sàng chấp nhận lợi nhuận thấp hơn như một sự đánh đổi để có được sự an toàn gia tăng này.

Trong giai đoạn tránh rủi ro, các nhà đầu tư có thể có nhiều khả năng chuyển tiền vào các khoản đầu tư an toàn hơn, chẳng hạn như trái phiếu chính phủ, có xu hướng ít biến động hơn các trái phiếu hoặc cổ phiếu khác. Họ cũng có thể chọn đầu tư vào các cổ phiếu tiện ích, được coi là khoản đầu tư phòng thủ có xu hướng hoạt động tốt trong thời kỳ suy thoái.

Trong thời gian chuẩn bị cho cuộc bầu cử tổng thống Hoa Kỳ vào tháng 11 năm 2016, thị trường tài chính coi chiến thắng của Donald Trump là rủi ro lớn hơn so với cuộc bầu cử của Hillary Clinton. Kết quả là, khi các phương tiện truyền thông công bố nhiều tin tức có lợi cho Trump, các nhà đầu tư trở nên ngại rủi ro hơn, chuyển tài sản của họ sang các khoản đầu tư ít rủi ro hơn.

Nói chung, một thị trường rủi ro được đặc trưng bởi sự giảm giá cổ phiếu và tăng giá trái phiếu. Điều này là do khi các nhà đầu tư cảm thấy thận trọng hơn, họ sẽ có xu hướng bán cổ phiếu và mua trái phiếu vốn được coi là những khoản đầu tư an toàn hơn. Nó cũng có thể báo trước một cuộc suy thoái hoặc suy thoái kinh tế sắp tới.

Điều quan trọng cần lưu ý là các thuật ngữ “Risk-on” và “Risk-off” là tương đối và có thể thay đổi tùy thuộc vào điều kiện thị trường và tâm lý của nhà đầu tư. Chúng không phải là trạng thái vĩnh viễn mà mô tả các điều kiện thị trường tạm thời.

Bitcoin là Risk-on hay Risk-off?

Bitcoin được biết đến với mức độ biến động cao, với giá có thể dao động nhanh chóng và thường xuyên đột ngột. Nó không được hỗ trợ bởi bất kỳ tài sản vật chất hoặc chính phủ nào và không có cơ quan trung ương nào điều chỉnh nó. Việc thiếu quy định và giám sát có thể khiến nó trở thành một khoản đầu tư rủi ro hơn so với các tài sản truyền thống như cổ phiếu hoặc trái phiếu.

Ngoài ra, giá trị của Bitcoin được xác định chủ yếu bởi cung và cầu trên thị trường, có thể bị ảnh hưởng bởi nhiều yếu tố như đầu cơ thị trường, thay đổi công nghệ và quy định cũng như điều kiện kinh tế toàn cầu.

Nói chung, Bitcoin được coi là một khoản đầu tư có rủi ro cao, có lợi nhuận cao và nó sẽ được xếp vào danh mục “risk-on”.

Tuy nhiên, đối với một số người theo chủ nghĩa thuần túy Bitcoin, đặc tính tiền tệ hợp lý và tiềm năng như một kho lưu trữ giá trị khiến nó trở thành tài sản tránh rủi ro. Do đó, vẫn chưa đưa ra được sự phân loại rõ ràng về rủi ro và rủi ro đối với Bitcoin.

Tài sản “Risk-off” điển hình là gì?

Các tài sản “rủi ro” điển hình là các khoản đầu tư được coi là an toàn hơn và ít biến động hơn các khoản đầu tư khác. Khi các nhà đầu tư hoảng sợ và cảm thấy thận trọng hơn, họ sẽ giảm khả năng thua lỗ tiềm ẩn bằng cách tìm kiếm những tài sản này. Một số ví dụ về tài sản “rủi ro” bao gồm:

• Trái phiếu chính phủ: Trái phiếu do chính phủ phát hành được coi là một trong những khoản đầu tư an toàn nhất. Chúng thường mang lại lợi nhuận thấp hơn so với các trái phiếu khác nhưng được coi là một khoản đầu tư ổn định hơn.
• Trái phiếu kho bạc: Trái phiếu kho bạc là chứng khoán nợ do chính phủ Hoa Kỳ phát hành và được coi là một trong những khoản đầu tư an toàn nhất thế giới.
• Chứng chỉ tiền gửi (CDs): CDs là tiền gửi ngân hàng có lãi suất cố định và lợi nhuận được đảm bảo.
• Quỹ thị trường tiền tệ: Quỹ thị trường tiền tệ là quỹ tương hỗ đầu tư vào các chứng khoán nợ ngắn hạn như tín phiếu kho bạc và thương phiếu.
• Vàng: Vàng được coi là tài sản trú ẩn an toàn và giá trị của nó không tương quan với thị trường chứng khoán hoặc thị trường trái phiếu. Vàng vẫn giữ được giá trị của nó trong thời kỳ bất ổn kinh tế, căng thẳng địa chính trị hoặc lạm phát.
• Cổ phiếu tiện ích: Cổ phiếu tiện ích là khoản đầu tư phòng thủ có xu hướng hoạt động tốt trong thời kỳ suy thoái. Chúng cũng được coi là những khoản đầu tư có rủi ro thấp.

Risk-On và Risk-Off Có phải là một chỉ số tốt về tâm lý thị trường?

Thuật ngữ “risk-on, risk-off” thường được sử dụng để mô tả tâm lý thị trường và sở thích của nhà đầu tư đối với các khoản đầu tư rủi ro hơn hoặc an toàn hơn.

Tuy nhiên, trong khi cách phân loại “có rủi ro, không có rủi ro” có thể là một mô tả có giá trị về tâm lý thị trường, thì cần phải có một phạm vi rộng để mô tả những thay đổi của thị trường. Các chỉ số khác, chẳng hạn như dữ liệu kinh tế, thu nhập của công ty và diễn biến chính trị, cũng có thể định hình tâm lý thị trường. Điều quan trọng cần nhớ là tâm lý thị trường không phải là nhị phân. Đó là một loạt các cảm xúc, với các mức độ mạo hiểm và mạo hiểm khác nhau.

Nhìn chung, mặc dù thuật ngữ “risk-on, risk-off” có thể cung cấp một số thông tin chi tiết về tâm lý thị trường, nhưng nó không nên được sử dụng làm chỉ số duy nhất cho tâm lý thị trường. Các nhà đầu tư cũng nên xem xét các sắc thái bổ sung trên thị trường, chẳng hạn như tin tức cụ thể của công ty, khi đưa ra quyết định đầu tư.

Tiếp cận tâm lý thị trường thông qua “risk-on, risk-off”

“Risk-on, risk-off” thường được sử dụng để mô tả tâm lý thị trường. Những thuật ngữ này chỉ ra những thay đổi trong hoạt động đầu tư bị ảnh hưởng bởi những thay đổi quan trọng hơn, chẳng hạn như trong nền kinh tế rộng lớn hơn. Khi thị trường chấp nhận rủi ro, các nhà đầu tư cảm thấy tự tin và sẵn sàng chấp nhận rủi ro nhiều hơn. Ngược lại, các nhà đầu tư cảm thấy thận trọng hơn khi thị trường không có rủi ro và muốn giảm mức độ rủi ro của họ.

Mặc dù phân loại “risk-on, risk-off” có thể là một chỉ báo hữu ích về tâm lý thị trường, nhưng điều quan trọng cần nhớ là bạn có thể tìm hiểu sâu hơn về nguyên nhân. Dữ liệu kinh tế vĩ mô, thu nhập của công ty, chính sách của chính phủ và các yếu tố khác có thể gây ra những thay đổi về tâm lý thị trường.