Những loại tài sản trong Web3 mà bạn không thể không quan tâm

Coin

Coin được xem là tài sản gốc trên một blockchain cụ thể. Coin hoạt động như các biện pháp khuyến khích kinh tế để đảm bảo an ninh thanh toán giao dịch trên một chuỗi. Nói cách khác, coin là điều kiện tiên quyết để tham gia vào bất kỳ hành động nào trên chuỗi vì bất kỳ giao dịch nào cũng yêu cầu số coin tương ứng được trả cho mạng dưới dạng phí xử lý. Phương pháp đơn giản nhất để xác định đồng coin là kiểm tra tài sản được sử dụng làm phí giao dịch/phí gas trên mạng.

Giao thức blockchain xác định nguồn cung của các đồng coin cũng như các điều kiện để đốt các đồng coin hiện có. Vì coin là chìa khóa để phối hợp thanh toán ở lớp giao dịch nên giá trị của chúng gắn liền với hiệu suất và độ tin cậy của chuỗi.

Đáng chú ý, coin sẽ có các trường hợp sử dụng khác nhau dựa trên thiết kế của chuỗi. Mặc dù phần lớn các đồng tiền được sử dụng để thúc đẩy logic hợp đồng thông minh nói chung, nhưng có những đồng tiền dành riêng cho các trường hợp sử dụng chuyên biệt như cho thuê bộ nhớ hoặc liên lạc bảo mật.

Tokens

Thể hiện quyền sở hữu tài sản trên blockchain thường tuân theo tiêu chuẩn token (ERC-20/ hoặc ERC-721) cho phép khả năng tương tác của token trên các ứng dụng phi tập trung. Điều quan trọng là không có giới hạn nào đối với dữ liệu có thể được mã hóa, do đó token có thể đại diện cho bất kỳ loại tài sản nào. Các loại tài sản được đại diện thông qua token có thể bao gồm từ tài sản trong thế giới thực đến token trên chuỗi ảo hóa hoàn toàn.

Vì mọi thứ đều có thể được mã hóa, mã hóa thực sự là về việc cho phép tài sản được giao dịch kỹ thuật số thông qua con đường phi tập trung. Điều này mang lại rất nhiều lợi ích tùy thuộc vào chuỗi cơ bản: Tính hữu hạn nhanh hơn thông qua sự đồng thuận của mạng; tăng tính minh bạch thông qua sổ cái phân tán. Do khả năng kết hợp của Web3, các token cũng có thể có giá trị đáng kể ngoài các trường hợp sử dụng chính của chúng. 

Decentralized Applications (Dapp)

Token được sử dụng trong hệ sinh thái Dapp cho các trường hợp sử dụng cụ thể của ứng dụng. Do phần lớn các Dapp đã ràng buộc chặt chẽ việc quản trị on-chain của họ với quyền sở hữu token, nên hầu hết các token Dapp đều có chức năng kép vừa là tiện ích vừa là mã thông báo quản trị. 

Mỗi Dapp sẽ xác định mã thông báo Dapp của riêng họ. Điều này bao gồm đường cung cũng như các quy tắc chi phối việc sử dụng nó. Nhu cầu được thúc đẩy một cách tự nhiên dựa trên giá trị cảm nhận được của Dapp đối với cả người dùng và các Dapp khác.

• Tiện ích: Token cho phép người dùng tham gia vào các luồng giá trị của Dapp. Điều này có thể bao gồm từ việc mua dịch vụ DApp đến các đặc quyền đặc biệt trên Dapp. Một số ví dụ bao gồm: mua dữ liệu đáng tin cậy (LINK, GRT); phần thưởng tăng thêm (CAKE, CVX); mua bảo hiểm (NXM); giao dịch trong trò chơi (SAND/APE).
• Quản trị: Token cho phép chủ sở hữu bỏ phiếu về quản trị Dapp. Các token quản trị thường đi kèm với cấu trúc DAO, theo đó mỗi token đại diện cho một phiếu bầu đối với các đề xuất quản trị. Các đề xuất vượt qua cuộc bỏ phiếu quản trị sẽ xác định tương lai của Dapp và điều này bao gồm từ thay đổi giao diện đến thay đổi chức năng cốt lõi của Dapp.

Stablecoins

Stablecoins là các token có giá trị được chốt vào một tham chiếu giá trị cụ thể. Hiện tại, phần lớn các stablecoin được chốt bằng USD do vị thế của nó là tiền tệ dự trữ toàn cầu. Các yếu tố kinh tế vĩ mô và chính trị có thể sẽ dẫn đến một tương lai nhiều stablecoin khi các quốc gia tranh giành tính thanh khoản.

Stablecoin thường được đúc/đốt dựa trên tỷ lệ thế chấp của một rổ tài sản. Các tài sản này xác định các giả định về độ tin cậy của stablecoin và có thể bao gồm từ fiat/tài sản được giữ trong tài khoản tradFi (USDC, USDT, PAXG) hoặc tài sản/mã thông báo tiền mã hóa (DAI, TUSD, FRAX). Các giao thức Stablecoin có thể đặt tỷ lệ tài sản thế chấp mục tiêu để tăng hiệu quả sử dụng vốn.

Tài sản thế giới thực

Đại diện được mã hóa của các tài sản trong thế giới thực trên blockchain. Điều này yêu cầu một bên đáng tin cậy lưu ký tài sản trong thế giới thực và đảm bảo khả năng chuyển đổi giữa các token và tài sản. Bằng cách mã hóa tài sản trong thế giới thực, các kênh giao dịch mới được mở ra giữa tài sản trong thế giới thực và tài sản kỹ thuật số trên chuỗi. Một số ví dụ về tài sản trong thế giới thực đã được mã hóa và có sẵn để giao dịch công khai: Vàng, tín dụng carbon, cổ phiếu, tài sản, nghệ thuật vật lý.

Tài sản văn hóa

Token có giá trị bắt nguồn từ tài sản văn hóa trong thế giới ảo. Những tài sản văn hóa như vậy có thể bao gồm nghệ thuật kỹ thuật số, âm nhạc và thậm chí cả trò chơi. Thông qua việc thể hiện quyền sở hữu các tài sản văn hóa dưới dạng token, nó cho phép các hình thức phối hợp văn hóa mới. Một số trường hợp sử dụng bao gồm: hệ sinh thái được xây dựng dựa trên quyền sở hữu độc quyền NFT; chơi trong thực tế, kiếm tiền bằng tiền mã hóa; tiền bản quyền có thể lập trình vĩnh viễn.

Phái sinh

Token có giá trị bắt nguồn từ một hoặc nhiều tài sản cơ bản. Thông qua việc tạo ra các token phái sinh, các thị trường tài chính mới được thiết lập cho phép quản lý rủi ro phức tạp và chi tiết hơn.

Phần lớn các triển khai phái sinh liên quan đến việc tạo token đại diện cho phái sinh. Do tính chất ẩn danh của DeFi, những tài sản này thường được tạo dựa trên nguồn vốn đảm bảo hợp đồng thông minh (tức là tài sản thế chấp). Sau đó, các công cụ phái sinh được giao dịch tự do trong khi giao thức được bảo vệ khỏi tình trạng mất khả năng thanh toán thông qua thị trường thanh lý.

• Synthetics: Synthetics cho phép giá trị tiền tệ của bất kỳ tài sản nào được giao dịch trên chuỗi mà không cần phải mã hóa tài sản cơ bản.
• Futures: Mã thông báo đại diện cho hợp đồng tương lai. Hợp đồng tương lai là một hợp đồng pháp lý giữa các bên để mua và bán một tài sản với mức giá xác định trước vào một thời điểm xác định trong tương lai. Hầu hết các Dapp DeFi đều triển khai hợp đồng vĩnh viễn một dạng hợp đồng tương lai không có ngày hết hạn. Hợp đồng vĩnh viễn có thể bắt chước thị trường giao ngay trong khi cung cấp quyền truy cập vào đòn bẩy giá rẻ.
• Options: Các token đại diện cho các option contracts cung cấp cho người mua quyền chứ không phải nghĩa vụ mua/bán một tài sản cơ bản ở một mức giá và ngày định trước. 
• Rate Swap: Mã thông báo đại diện cho các hợp đồng kỳ hạn trong đó dòng thanh toán lãi trong tương lai được đổi lấy một loại khác dựa trên số tiền gốc được chỉ định. Vì lãi suất DeFi rất hay thay đổi, các giao dịch hoán đổi lãi suất như vậy cho phép tỷ lệ hoàn vốn cố định đồng thời cho phép quản lý rủi ro lãi suất.

Wrapped

Wrapped token cho phép khả năng tương tác cao hơn với tất cả các Dapp trên một chuỗi cụ thể bằng cách “gói” token bằng giao diện tiêu chuẩn. Token cơ sở đang được gói có thể là token không chuẩn trên cùng một chuỗi hoặc thậm chí là token liên chuỗi.

Để Wrapped một token thường đòi hỏi phải khóa nội dung cơ sở và đúc một Wrapped token đại diện cho nội dung. Do đó, các Wrapped token được thế chấp bằng token cơ sở do đó giá trị của chúng sẽ phụ thuộc vào khả năng quy đổi của chúng.

• Native coin: Native coin của chuỗi cung cấp năng lượng cho các giao dịch Dapp. Các native coin (tức là ETH, BNB) phải được wrapped trong giao diện token để cho phép tương tác an toàn với Dapp.
• Cross Chain: Token đại diện cho tài sản từ một chuỗi riêng biệt. Token cơ sở thường sẽ bị khóa trên chuỗi gốc và một đại diện được wrapped sẽ được đúc trên chuỗi mục tiêu. Điều này cho phép khả năng tương tác cao hơn ở cấp độ tài sản vì tất cả các giao dịch được bảo mật trên cùng một chuỗi. Ngoài ra, đối với các chuỗi thiếu chức năng hợp đồng thông minh gốc (ví dụ như BTC), nó cho phép các phiên bản gói của đồng coin/token được giao dịch thông qua hợp đồng thông minh.
• Liquid Staking: Token bổ sung tính linh hoạt cho dòng tiền bằng cách cho phép người dùng sử dụng giá trị bị khóa trong tiền staking. Người dùng vẫn có thể kiếm được phần thưởng từ việc staking trong khi vẫn có được tính thanh khoản. Token Proof-of-Stake được cung cấp cho một nhà cung cấp dịch vụ liquid staking, sau đó tập hợp số tiền sẽ được staking trên giao thức. Người dùng nhận được token đại diện cho phần tiền staking của họ, sau đó có thể được sử dụng cho các mục đích khác.

Liquidity Provider Tokens

Token LP đại diện cho phần chia sẻ của nhà cung cấp thanh khoản trong pool thanh khoản. Pool thanh khoản là các cơ chế bên cung cấp trong đó các token được gộp lại để cung cấp các dịch vụ cho vay hoặc non-custodial market making. Token LP được đúc cho nhà cung cấp khi tiền được gửi vào pool. Do đó, dựa trên quyền sở hữu mã thông báo LP, người dùng có thể rút phần chia sẻ tương ứng của các token tạo thành pool.

Điều quan trọng là phải chỉ ra rằng quyền sở hữu mã thông báo LP có thể được chuyển giao. Hơn nữa, các ứng dụng khác đã được tạo để tạo ra phần thưởng bổ sung dựa trên khả năng chuyển nhượng của mã thông báo LP. Do đó, mã thông báo LP xứng đáng được phân loại riêng vì mặc dù chúng được thế chấp bằng một mã thông báo khác, mã thông báo LP vẫn có thể được sử dụng thêm.

• Market Making: Các mã thông báo đại diện cho một phần của nhóm thanh khoản AMM DEX. Lợi nhuận được tạo tự động cho chủ sở hữu mã thông báo LP. Bằng cách staking mã thông báo LP, nhà cung cấp có thể tối ưu hóa hơn nữa lợi nhuận của họ thông qua các chiến lược cụ thể hoặc phần thưởng giao thức.
• Lending: Token đại diện cho một phần của pool cho vay. Lãi vay tích lũy vào pool và do đó lợi tức được tạo tự động cho chủ sở hữu mã thông báo LP.

Lời kết

Các tài sản trong Web3 được phân loại rất đa dạng thuộc nhiều mảnh ghép khác nhau. Hy vọng bài viết sẽ cung cấp cho độc giả cái nhìn tổng quan nhất về vấn đề này. Từ đó giúp các bạn đưa ra những quyết định đầu tư trong không gian Web3 đúng đắn hơn.