5 lý do khiến 2023 vẫn là một năm khó khăn đối với thị trường toàn cầu

Việc thị trường tài chính đang phải đối mặt với sự hỗn loạn chưa từng có cho nên điều quan trọng là phải xem xét kỹ lưỡng về tình hình thực tế để có những sự chuẩn bị tốt nhất.

Các nhà phân tích đồng ý rằng thị trường phải đối mặt với những cơn bão. Quỹ Tiền tệ Quốc tế đã dự báo rằng một phần ba nền kinh tế thế giới sẽ suy thoái vào năm 2023. Năng lượng đang có nhu cầu cao và nguồn cung thiếu, giá cả cao và đang tăng lên, chưa hết các nền kinh tế mới nổi đang thoát khỏi đại dịch trong điều kiện bấp bênh.

Và có năm vấn đề cơ bản sẽ gây khó khăn cho thị trường vào năm 2023, bao gồm:

Thiếu hụt năng lượng

Nếu không có những thay đổi đáng kể trong bối cảnh địa chính trị và kinh tế, tình trạng thiếu nhiên liệu hóa thạch có vẻ sẽ kéo dài đến mùa đông tới.

Nguồn cung cấp của Nga đã bị cắt giảm do các lệnh trừng phạt liên quan đến cuộc chiến ở Ukraine, trong khi năng lượng của châu Âu chịu thiệt hại không thể khắc phục khi một vụ nổ phá hủy một phần đường ống Nord Stream 1. Điều này là bởi vì cần phải có thời gian và tiền bạc để khắc phục, chưa kể các quy định về ESG khiến các công ty năng lượng gặp khó khăn trong việc chứng minh cho các dự án nhiên liệu hóa thạch quy mô lớn.

Trong khi đó, nhu cầu vốn đã mạnh mẽ sẽ chỉ tăng lên khi Trung Quốc thoát khỏi tình trạng suy thoái do COVID-19. Sự tăng trưởng kỷ lục về năng lượng tái tạo và xe điện đã giúp ích. Nhưng những điều này là có giới hạn. Năng lượng tái tạo yêu cầu các nguyên tố khó tìm nguồn như lithium, coban, crom và nhôm. Hạt nhân sẽ giảm bớt áp lực, nhưng các nhà máy mới phải mất nhiều năm để đưa vào hoạt động và có thể khó khăn trong thu hút sự ủng hộ của công chúng.

Tái sản xuất

Cú sốc chuỗi cung ứng do đại dịch và cuộc xâm lược Ukraine của Nga đã kích hoạt nhu cầu khôi phục sản xuất tại các nền kinh tế lớn. Mặc dù điều này có thể mang lại lợi ích lâu dài cho tăng trưởng trong nước, nhưng việc chuyển bộ máy sản xuất từ nước ngoài về cần sự đầu tư, thời gian và sự sẵn có của lao động lành nghề.

Trong ngắn hạn và trung hạn, việc chuyển các công việc từ các địa điểm có chi phí thấp ở nước ngoài về nước sẽ gây ra lạm phát ở các nước có thu nhập cao vì nó đẩy tiền lương cho những người lao động có tay nghề cao và cắt giảm tỷ suất lợi nhuận của công ty.

Chuyển đổi sang nền kinh tế định hướng hàng hóa

Chính những sự gián đoạn gây ra xu hướng reshoring đã khiến các quốc gia tìm kiếm các chuỗi cung ứng nguyên liệu thô an toàn hơn và xanh hơn trong biên giới của họ hoặc của các đồng minh.

Trong những năm gần đây, việc khai thác đất hiếm quan trọng đã được thuê ngoài cho các quốc gia có nguồn lao động giá rẻ dồi dào và các quy định về thuế lỏng lẻo. Khi các quy trình này chuyển sang các khu vực pháp lý có mức lương cao và thuế cao, việc tìm nguồn cung ứng nguyên liệu thô sẽ cần phải được quy hoạch lại. Ở một số quốc gia, điều này sẽ dẫn đến sự gia tăng đầu tư thăm dò. Ở những nước không thể tìm nguồn cung ứng hàng hóa trong nước, điều đó có thể dẫn đến việc thay đổi các liên minh thương mại.

Chúng ta có thể mong đợi những liên minh như vậy phản ánh sự thay đổi địa chính trị từ trật tự thế giới đơn cực sang đa cực. Ví dụ, nhiều quốc gia trong khu vực Châu Á Thái Bình Dương sẽ có nhiều khả năng ưu tiên chương trình nghị sự của Trung Quốc hơn chương trình nghị sự của Hoa Kỳ, với những tác động đối với việc Hoa Kỳ tiếp cận các hàng hóa hiện có nguồn gốc từ Châu Á.

Lạm phát dai dẳng

Với những áp lực này, lạm phát khó có thể sớm chậm lại. Điều này đặt ra một thách thức lớn đối với các ngân hàng trung ương và công cụ ưa thích của họ để kiểm soát giá cả: Lãi suất. Chi phí đi vay cao hơn sẽ có sức mạnh hạn chế khi chúng ta bước vào kỷ nguyên lạm phát trường kỳ, với sự mất cân đối cung/cầu do toàn cầu hóa.

Thay đổi phần trăm trong 12 tháng của Chỉ số giá tiêu dùng (CPI), 2002-2022. Nguồn: Cục Thống kê Lao động

Các chu kỳ lạm phát trong quá khứ đã kết thúc khi giá tăng đến mức không thể chi trả được, gây ra sự sụt giảm nhu cầu (sự phá hủy nhu cầu). Quá trình này đơn giản khi mua hàng tùy ý nhưng có vấn đề khi liên quan đến các nhu yếu phẩm như năng lượng và thực phẩm. Vì người tiêu dùng và doanh nghiệp không có lựa chọn nào khác ngoài việc phải trả chi phí cao hơn, nên có rất ít phạm vi để giảm bớt áp lực tăng giá, đặc biệt là khi nhiều chính phủ trợ cấp cho người tiêu dùng mua các mặt hàng thiết yếu này.

Đẩy nhanh phân cấp cho các tổ chức và hệ thống quan trọng

Sự thay đổi cơ bản này đang được thúc đẩy bởi hai yếu tố. Thứ nhất, sự sắp xếp lại trật tự địa chính trị thế giới đã bị ảnh hưởng bởi chuỗi cung ứng bị phá vỡ, chính sách tiền tệ thắt chặt và xung đột. Thứ hai, sự xói mòn niềm tin trên toàn cầu đối với các thể chế do phản ứng hỗn loạn đối với COVID-19, những khó khăn kinh tế và thông tin sai lệch tràn lan.

Điểm đầu tiên rất quan trọng: Các quốc gia từng coi Hoa Kỳ là người dẫn dắt dư luận và người thực thi trật tự đang đặt câu hỏi về sự liên kết này và lấp đầy khoảng cách bằng các mối quan hệ khu vực.

Trong khi đó, sự mất lòng tin vào các thể chế đang gia tăng. Một cuộc khảo sát của Trung tâm Nghiên cứu Pew cho thấy người Mỹ ngày càng nghi ngờ các ngân hàng, Quốc hội, doanh nghiệp lớn và hệ thống chăm sóc sức khỏe — thậm chí chống lại nhau. Các cuộc biểu tình leo thang ở Hà Lan, Pháp, Đức và Canada, trong số những nước khác, cho thấy rõ đây là một hiện tượng toàn cầu.

Sự bất mãn như vậy cũng đã thúc đẩy sự gia tăng của các ứng cử viên dân túy cực hữu, gần đây nhất là ở Ý với cuộc bầu cử của Georgia Meloni.

Tương tự như vậy, nó đã gây ra sự quan tâm ngày càng tăng đối với các cách khác để tiếp cận các dịch vụ. Giáo dục tại nhà tăng đột biến trong thời kỳ đại dịch. Sau đó, có Web3, được tạo ra để cung cấp giải pháp thay thế cho các hệ thống truyền thống. 

Trong lịch sử, các giai đoạn tập trung hóa cao độ được theo sau bởi các làn sóng phi tập trung hóa. Hãy nghĩ về sự tan rã của Đế chế La Mã thành các thái ấp địa phương, các cuộc cách mạng nối tiếp nhau vào thế kỷ 18 và đầu thế kỷ 19 và sự trỗi dậy của luật chống độc quyền trên khắp phương Tây vào thế kỷ 20. Tất cả đều thấy sự phân mảnh của các cấu trúc nguyên khối thành các bộ phận cấu thành. Sau đó, quá trình tập trung hóa chậm chạp lại bắt đầu.

Quá trình chuyển đổi ngày nay đang được đẩy nhanh bởi các công nghệ mang tính cách mạng. Và mặc dù quá trình này không phải là mới, nhưng nó lại gây rối — cho thị trường cũng như xã hội. Xét cho cùng, thị trường phát triển mạnh nhờ khả năng tính toán kết quả. Khi nền tảng của hành vi người tiêu dùng đang trải qua một giai đoạn thay đổi, điều này ngày càng khó thực hiện.

Tóm lại, tất cả những xu hướng này cho thấy chỉ những nhà đầu tư cẩn thận và chớp thời cơ mới có thể vượt lên dẫn đầu. Vì vậy, hãy đảm bảo sự chắc chắn cho bản thân để có thể đầu tư an toàn trong năm 2023 nhé.