Cách chuỗi chéo làm tăng hiệu quả sử dụng vốn trên Layer 2

Giới thiệu

DeFi đang phát triển với tốc độ chóng mặt. Tuy nhiên, một trở ngại đáng kể đối với DeFi là hầu hết các tài sản đều ở trạng thái tĩnh và không được sử dụng. Ví dụ: Mặc dù AMM đóng vai trò là “nhóm thanh khoản” của DeFi và nhận được một lượng lớn TVL nhưng phần lớn trong số đó không được sử dụng. Điều này là do AMM được thiết kế để thanh khoản không thể tập trung.

Ngoài ra, DeFi cho vay có tỷ lệ sử dụng thấp, có nghĩa là có nhiều người cho vay hơn người đi vay. Cuối cùng, các trình tổng hợp DeFi phải đối mặt với vấn đề người dùng đưa tài sản vào các giao thức tổng hợp để đổi lấy các mã thông báo không thể sử dụng ở nơi khác. Ngoài ra, một số biến số khác góp phần làm cho tài sản được sử dụng không hiệu quả. Đó là cách tiếp cận hiện có, trong đó tài sản không được lưu trữ trong các pool lý tưởng.

Khi nhu cầu về khả năng mở rộng và tiết kiệm chi phí của chuỗi khối tiếp tục phát triển, ZKCross đang nổi lên với giao thức chuỗi chéo an toàn, được cung cấp bởi giải pháp zkRollup Layer 2 đa chuỗi. ZKCross hứa hẹn sẽ phát triển một nền tảng phi tập trung bằng cách thiết lập các liên kết đến một số blockchain. Nền tảng này cho phép phát triển các ứng dụng chuỗi chéo yêu cầu mức độ bảo mật, hiệu quả và khả năng mở rộng cao bên trong hệ sinh thái DeFi. Layer mới sẽ cho phép phát triển và duy trì các ứng dụng phi tập trung (Dapp), đặc biệt là các ứng dụng tập trung vào DeFi, trong một môi trường cực kỳ thân thiện với người dùng và tiết kiệm chi phí. Hiệu quả sử dụng vốn sẽ cao hơn khi tài sản kỹ thuật số được sử dụng thay vì sử dụng tiền pháp định. Bởi vì chúng thường ít tốn kém hơn trong việc lưu giữ, sử dụng, xử lý và chuyển giao so với tiền pháp định, đặc biệt khi khả năng mở rộng và chi phí bảo mật được coi là dài hạn và trên phạm vi toàn thế giới.

Cho dù bằng tiền mặt hay tiền mã hoá, một trong những trở ngại chính để duy trì tỷ lệ vốn tối ưu là yêu cầu đối với sự ủng hộ 1:1 của một tài sản. Các Stablecoin, chẳng hạn như Tether, thường xuyên gặp khó khăn khi lượng tiền mặt được đầu tư bởi những người mua token làm tăng số lượng tài sản thế chấp cần thiết để hỗ trợ tài sản. Điều này được coi là sử dụng vốn không hiệu quả.

Các đổi mới tài chính dựa trên chuỗi khối đang thay đổi cách chúng ta quản lý và tăng hiệu quả sử dụng vốn. Những Stablecoin đó không yêu cầu thế chấp hoàn toàn, vì chỉ một tỷ lệ cố định trong nguồn cung của chúng phải được thế chấp. Điều này cho thấy rằng tài sản yêu cầu ít USD hơn trong tài sản thế chấp, cho phép sử dụng tiền hiệu quả hơn. Mức 1 USD có thể được giữ với chỉ 85% trong số đó được hỗ trợ bởi các Stablecoin fiat, có nghĩa là hiệu quả sử dụng vốn có thể tốt hơn 15%.

Hiệu quả sử dụng vốn là gì và tại sao điều đó lại quan trọng trong Crypto ngày nay?

Tính không hiệu quả về vốn không nhất thiết là một vấn đề của DeFi. Nói đúng hơn, nó là một vấn đề hệ sinh thái blockchain. Nó đề cập đến năng lực của mạng để thực hiện các giao dịch và cung cấp dịch vụ với chi phí hiệu quả nhất.

Điều này đề cập đến khả năng của mạng để cung cấp tỷ lệ hoán đổi tốt nhất và tính thanh khoản cao nhất trong trường hợp blockchain. Trong trường hợp không có khả năng tương tác giữa các chuỗi, người dùng sẽ gặp phải vấn đề blockchain cố hữu này. Người dùng sẽ phải đối mặt với nhiều mâu thuẫn hơn vì họ buộc phải sử dụng các tùy chọn không phải blockchain để chuyển tài sản. Những yếu tố này làm giảm đáng kể hiệu quả sử dụng vốn của người dùng trong hệ sinh thái blockchain và trên DeFi nói riêng.

Tuy nhiên, các giao thức Layer 2 hứa hẹn sẽ cứu vãn tình trạng này. Chúng có tiềm năng tăng tính thanh khoản, tăng cường bảo mật, cải thiện khả năng tương tác và phát triển hệ sinh thái tiền mã hoá đến mức một nhóm các nhà đầu tư được mong đợi từ lâu, các nhà đầu tư tổ chức, có thể tham gia thị trường. Các blockchain hiện đang đấu tranh để cung cấp đủ khối lượng và tốc độ giao dịch trong khi vẫn duy trì sự phân quyền.

Các giải pháp Layer 2 giải quyết sự đánh đổi này bằng cách giảm tải điện toán từ blockchain sang Layer 2 vẫn được gắn với blockchain ban đầu để giải quyết. World Wide Web, sử dụng các mật mã và mạng tương đương bên dưới “lớp ứng dụng”, là nguồn cảm hứng cho thiết kế nhiều lớp này. Cấu trúc phân cấp này không chỉ có thể cho phép các blockchain riêng lẻ mở rộng quy mô (như Bitcoin’s Lightning và Ethereum’s Plasma), mà còn có thể liên kết chúng (như mạng lưới blockchain Layer 2 mà Cosmos thực hiện). 

Tầm quan trọng của hiệu quả sử dụng vốn

Giải pháp hiệu quả vốn Layer 2 là các giao thức được thực hiện trên nền tảng blockchain cốt lõi Layer 1 để cải thiện thông lượng (hiệu quả), giảm chi phí hoạt động (phí giao dịch) và cải thiện hiệu quả tổng thể của hệ thống. Các giải pháp sidechains và Layer 2 thường bị nhầm lẫn, mặc dù rất khác nhau. Các giải pháp Layer 2 kế thừa bảo mật đồng thuận từ chuỗi Layer 1, nhưng các sidechains hoạt động độc lập, có tính bảo mật và tính xác thực đồng thuận của riêng chúng. Mặc dù tất cả các giải pháp Layer 2 đều có cùng mục tiêu nhưng chúng khác nhau về công nghệ và phương pháp. Giải pháp sau cung cấp khả năng mở rộng và hiệu quả vốn cho chuỗi Layer 2.

Optimistic Rollups

Optimistic Rollups (ORU) là một loại cấu trúc Layer 2 sử dụng Optimistic Virtual Machine (OVM) để chạy các hợp đồng thông minh trong Layer 2, được bảo đảm bởi chuỗi Layer 1. ORU được bảo mật và dựa vào các trình tổng hợp để chạy các hợp đồng thông minh, thu thập khối lượng giao dịch đáng kể trong một “rollup block” và xuất bản chúng thành các gói trên chuỗi Layer 1.

ZkRollups

ZkRollups (Zero-knowledge Rollups) là một loại cấu trúc Layer 2 thực hiện các phép tính ngoài chuỗi và gói các giao dịch thành các khối “rollup”. Sau đó, nó xây dựng “validity proof”, một bằng chứng mật mã SNARK sau đó được đưa vào chuỗi Layer 1. Bởi vì ZkRollups yêu cầu bằng chứng hợp lệ thay vì tất cả dữ liệu giao dịch, các khối được xác minh nhanh hơn và tiết kiệm hơn. Bởi vì trạng thái nhanh chóng được xác nhận sau khi bằng chứng hợp lệ được chuyển đến chuỗi Layer 1, nó cho thời gian xác thực nhanh hơn.

Validium

Validium và ZkRollups giống nhau ở chỗ cả hai đều tạo ra các zero-knowledge proofs được chuyển tiếp đến chuỗi Layer 1 để giải quyết và hoàn thiện. Sự khác biệt duy nhất là ZkRollups giữ dữ liệu trên chuỗi, trong khi Validium lưu trữ dữ liệu ngoài chuỗi, tăng thông lượng giao dịch và hiệu quả của hệ thống.

Plasma

Vitalik Buterin và các đồng nghiệp của ông đã trình bày plasma như một cấu trúc Layer 2. Nó bao gồm các hợp đồng thông minh và cây Merkle để tạo ra các chuỗi không giám sát được gọi là “chuỗi con”. Các chuỗi con này bỏ một lượng dữ liệu đáng kể và xử lý từ chuỗi Layer 1, dẫn đến tăng hiệu quả hệ thống và thông lượng giao dịch.

Hiệu quả sử dụng vốn trong môi trường chuỗi chéo

Nền kinh tế blockchain đã tăng trưởng trong những năm gần đây do đường cong áp dụng ngày càng mở rộng và sự quan tâm từ các nhà đầu tư tổ chức và cá nhân. Tuy nhiên, một số nền tảng lớn thúc đẩy phần lớn ngành công nghiệp trị giá 2 nghìn tỷ đô la Mỹ này. Các nền tảng đó hầu hết hoạt động cô lập do thiếu kết nối chuỗi chéo và khả năng tương tác. 

Để hiểu rõ hơn về điều này, hãy xem xét tình hình hiện tại của hệ sinh thái tiền mã hoá, được thống trị bởi Bitcoin và Ethereum, có thị phần tổng hợp hơn 60% tính đến thời điểm viết bài này. Tuy nhiên, hiệu ứng độc quyền này không kết thúc ở đó. 20% thị trường còn lại được kiểm soát bởi tám dự án riêng biệt. Điều này có nghĩa là chỉ có 10 dự án kiểm soát 80% toàn bộ thị trường tiền mã hoá trị giá 2 nghìn tỷ đô la Mỹ.

Cần phải có các công nghệ cho phép khả năng tương tác xuyên chuỗi thực sự trên nhiều chuỗi công khai để giúp tích hợp và cuối cùng là tăng hiệu quả giữa các chuỗi. Khả năng tương tác chuỗi chéo là điều quan trọng tiếp theo trong môi trường phi tập trung phân mảnh ngày nay. Nó giảm thiểu hiệu ứng độc quyền và cho phép người dùng khai thác khả năng của các nền tảng hiện có để xây dựng các ứng dụng bao gồm tài chính. Nếu không có giao tiếp xuyên chuỗi và khả năng tương tác hiệu quả, tài sản và giao dịch sẽ được phân chia theo từng chuỗi, hạn chế khả năng mở rộng. Để khuyến khích tổ chức và phổ biến sử dụng DeFi và các dịch vụ liên quan, đồng thời môi trường chuỗi chéo hiệu quả được cung cấp bởi các giao thức hiệu quả cao sẽ cần phải được truy cập và có sẵn cho người dùng hàng ngày. 

DeFi bao gồm các hoạt động khác nhau đáp ứng các tiêu chí của các dịch vụ tài chính, không giám sát, có thể tổng hợp và có thể lập trình được. Thị trường DeFi thuộc các loại sau:

• Stablecoin: Nó nhằm mục đích giữ giá trị của token được gắn với một tài sản, thường là đô la Mỹ, Euro, vàng hoặc một loại tiền mã hoá lớn khác. Các Stablecoin không lưu ký là các dịch vụ DeFi. Các dịch vụ DeFi có thể sử dụng các loại Stablecoin lưu ký.
• Swaps: Chúng cho phép giao dịch các tài sản kỹ thuật số, bằng cách tận dụng sổ lệnh phi tập trung hoặc khớp lệnh và giá theo thuật toán.
• Credits: Nó liên quan đến việc phát triển các công cụ chịu lãi có thời hạn phải được hoàn trả khi đáo hạn và sự phù hợp giữa người cho vay và người đi vay nhằm mục đích phát hành các công cụ đó.
• Công cụ phái sinh: Đây là các công cụ tài chính không được hỗ trợ bởi bất kỳ tài sản hoặc nhóm tài sản cơ bản nào. Thay vào đó, giá trị của chúng được xác định bởi một hàm của tài sản cơ bản hoặc nhóm tài sản.
• Bảo hiểm: Nó cung cấp khả năng bảo vệ rủi ro bằng cách kết hợp sự chắc chắn của một khoản thanh toán phí bảo hiểm khiêm tốn với triển vọng thu được một khoản thanh toán đáng kể trong trường hợp một sự kiện được bảo hiểm.
• Quản lý tài sản: Nó nhằm mục đích tối ưu hóa giá trị của danh mục tài sản bằng cách tính đến khả năng chấp nhận rủi ro, thời gian, tính đa dạng và các yếu tố khác.

Hiệu quả sử dụng vốn là rất quan trọng trong DeFi. Bởi vì các dịch vụ DeFi có thể định cấu hình và mô-đun, các giao thức chuỗi chéo như ZKCross đã phát sinh để làm trung gian hoạt động giữa các loại dịch vụ cơ bản này. Một ví dụ là dịch vụ canh tác năng suất (Yield farming), tối ưu hóa khả năng thanh khoản và lợi nhuận cung cấp tài sản thế chấp. Và các nhà tổng hợp của các sàn giao dịch chuyển các lệnh giao dịch đến sàn giao dịch với mức giá tốt nhất. Trong khi một số giao thức tích hợp định tuyến theo thứ tự, tối ưu hóa năng suất và các hoạt động DeFi khác trên nhiều giao thức, giúp đơn giản hóa trải nghiệm người dùng.

Chuỗi chéo làm tăng hiệu quả sử dụng vốn như thế nào?

Hiệu quả sử dụng vốn trong các giao thức xuyên chuỗi giúp loại bỏ tình trạng kém hiệu quả về vốn hiện tại trong tài chính phi tập trung. Việc này được thực hiện bằng cách tận dụng các cầu nối xuyên chuỗi để truy cập tài sản từ các chuỗi và mạng khác. Chúng cho phép sử dụng TVL bị khóa, các vaults tạo năng suất và tích hợp năng suất. Điều này được thực hiện thông qua các quá trình sau:

• Giải quyết các vấn đề phân mảnh bằng cách tạo ra một cầu nối xuyên chuỗi với nhiều chuỗi.
• Nó tạo ra các nền tảng cầu nối để giao tiếp với Ethereum và các đối thủ Ethereum khác nhau.
• Một nơi gặp gỡ thực sự cho các nhà giao dịch khác nhau từ nhiều chuỗi có thể cùng tồn tại với tích hợp lợi nhuận.
• Nó cho phép trao đổi phi tập trung các token gốc của chuỗi khối.
• Tạo cầu nối chuỗi chéo giữa các blockchain để tạo ra một cách dễ dàng cho các nhà giao dịch sử dụng tiến bộ kinh tế DeFi.
• Tích hợp lợi nhuận vào cầu nối để giải quyết tình trạng kém hiệu quả về vốn và tạo ra một hệ sinh thái kết nối cho các nhà giao dịch và sự tham gia của cộng đồng.

Hiệu quả sử dụng vốn trong chuỗi Layer 2

Để các chuỗi Layer 1 như Ethereum mở rộng quy mô và duy trì tính cạnh tranh khi đối mặt với tình huống khẩn cấp của các chuỗi khối đối thủ, vấn đề kém hiệu quả về vốn phải được giải quyết thông qua mở rộng quy mô Layer 2:

• ZKRollups
• Optimistic Rollups
• Routing
• Multi-signature contracts
• Sidechain
• Aggregator

Cách ZKCross mang lại hiệu quả sử dụng vốn cho chuỗi Layer 2

Bằng cách tạo một Layer ở khắp nơi có chức năng như một Layer 2 chuỗi chéo, giao thức ZKCross theo dõi và đồng bộ hóa các thay đổi trạng thái toàn cầu trên một số chuỗi khối. Bằng cách xác thực tính toán và tiến hành tổng hợp đa hướng bằng cách sử dụng các bằng chứng zk-SNARK, nó giải quyết vấn đề về độ tin cậy của bên thứ ba trong chuỗi chéo. Điều này được thực hiện theo những cách sau:

Sử dụng zk-SNARK để tăng cường bảo mật chuỗi chéo:

• Tiết kiệm ZkRollup trên nhiều chuỗi để tiết kiệm chi phí và tăng khả năng mở rộng.
• ZKCross có thông lượng cao, ít phí gas và nhiều tùy chọn hơn, như các NFT đa tuyến và các dẫn xuất chuỗi chéo, mà bạn có thể sử dụng.
• ZKCross là tất cả về tối ưu hóa hiệu quả sử dụng vốn. Giao thức cải thiện việc sử dụng tài sản thế chấp, hiệu quả sử dụng phí gas và bảo vệ thanh lý, trong số những thứ khác.
• ZKCross sử dụng khả năng tổng hợp để cho phép trải nghiệm one-stop, one-click để được áp dụng rộng rãi.

ZkRollup kết hợp công nghệ tổng hợp Layer 2 chuỗi chéo và đa tuyến để tạo ra một mạng lưới cho phép người dùng giao dịch thành công trong khi vẫn kiểm soát hoàn toàn tài sản của họ.