FED sẽ cắt giảm thu mua trái phiếu và tăng lãi suất từ năm 2022

FED sẽ cắt giảm thu mua trái phiếu, tăng lãi suất từ tháng 3/2022

Trước sự ảnh hưởng tiêu cực từ đại dịch, FED đã đưa ra một kế hoạch kích thích nền kinh tế bằng cách bơm tiền vào thị trường. Theo đó, FED đã mua ít nhất 80 tỷ đô la Mỹ tiền trái phiếu kho bạc và 40 tỷ đô la Mỹ tiền chứng khoán thế chấp mỗi tháng kể từ tháng 3/2020. Động thái này xoay quanh việc giữ cho chi phí đi vay ở mức thấp và thị trường tín dụng có thể lưu thông dễ dàng. Kèm theo đó, FED đã giữ lãi suất cho vay ở mức thấp từ 0% – 0,25%.

Tháng trước, khi tình hình lạm phát gia tăng vượt mức tại Mỹ (lạm phát tháng 10 đạt mức cao kỷ lục 6,2%; tháng 11 là 6,8%), FED cho biết sẽ có động thái giảm tỷ lệ tiền bơm vào thị trường. Theo đó, họ sẽ giảm mua trái phiếu kho bạc 10 tỷ đô la Mỹ và trái phiếu thế chấp 5 tỷ đô la Mỹ mỗi tháng (tổng 15 tỷ đô la Mỹ). Tuy nhiên, trước áp lực của lạm phát gia tăng, sau cuộc họp của FED hôm qua, chính sách tài khóa đã có những biến đổi nhất định.

Theo lịch trình mới được FED công bố, họ sẽ tiến hành động thái giảm mua trái phiếu kho bạc 20 tỷ đô la Mỹ và mua trái phiếu thế chấp 10 tỷ đô la Mỹ mỗi tháng (tổng 30 tỷ đô la Mỹ). Như vậy, trong tương lai FED sẽ chỉ mua ít nhất 40 tỷ đô la Mỹ trái phiếu kho bạc và 20 tỷ đô la Mỹ trái phiếu thế chấp mỗi tháng. Con số này đã giảm 50% so với trước tháng 11 và giảm 33% so với thời điểm thàng 12. FED sẽ tiếp tục giảm tỷ lệ mua này cho đến khi con số mua về 0 hàng tháng. Tuy nhiên, họ cũng cho biết có thể sẽ có sự điều chỉnh mạnh hơn đối với tốc độ mua trái phiếu trong năm trong những trường hợp cần thiết.

Về mặt lãi suất, FED sẽ không có kế hoạch tăng lãi suất trong năm nay. Theo đó, họ giữ nguyên mức lãi suất cơ bản (hiện đang dao động từ 0% – 0,25%). Mức này đã được FED đưa ra như một trong số các biện pháp hỗ trợ nền kinh tế khi chịu ảnh hưởng của dịch bệnh từ hồi tháng 3/2020. Theo đó, FED dự kiến có thể sẽ có 3 lần tăng lãi suất vào năm 2022, 2 lần vào năm 2023 và 2 lần vào năm 2024. Trong năm 2022, thời gian bắt đầu dự kiến tăng lãi suất được dự báo sẽ vào tháng 3/2022. Khi đó phạm vi lãi suất cơ bản sẽ tăng lên từ 0,75% – 1%.

Chứng khoán khởi sắc, tiền mã hóa tăng trưởng nhẹ

Có vẻ như thị trường tài chính Mỹ đã khá đồng tình với quan điểm này của FED. Bằng chứng là ngay sau khi quyết định được công bố, các chỉ số tài chính của thị trường chứng khoán Mỹ đều chứng kiến các đợt tăng điểm so với trước đó. Chỉ số Dow Jones tăng 0,29%, chỉ số S&P 500 tăng 0,31% và chỉ số công nghệ Nasdaq tăng 0,09%.

Tương đồng với thị trường chứng khoán Mỹ, giá của một số loại tiền mã hóa có vốn hóa lớn cũng đã chứng kiến một mức tăng trưởng nhẹ trong hai ngày 14 và 15/12. Theo đó, Bitcoin (BTC) đã tăng từ khoảng 47.800 đô la Mỹ lên hơn 49.000 đô la Mỹ sau khi quyết định của FED. Ethereum (ETH) cũng đã tăng lên khoảng 3.985 đô la Mỹ từ mức 3.810 đô la Mỹ sau khi quyết định được công bố.

Theo lập luận của một số nhà phân tích, việc FED thắt chặt chính sách mua tài sản (giảm nguồn tiền bơm vào thị trường) cộng với việc tăng lãi suất sẽ gây ra những ảnh hưởng tiêu cực đối với thị trường tiền mã hóa. Bởi lẽ, lãi suất tăng sẽ khiến các nhà đầu tư đổ tiền vào các loại tài sản có tính an toàn cao hơn trong khi Bitcoin được coi như là một loại tài sản có tính rủi ro lớn. Nói cách khác, sự thay đổi khỏi các chính sách hiện tại có thể là một lực cản đối với Bitcoin nói riêng.

Tuy nhiên thực tế có lẽ đã không như suy đoán. Điều này có thể đến từ tâm lý thiếu tin tưởng vào chính sách tiền tệ của FED và cách FED kiểm soát lạm phát thời gian qua. Theo đó, FED đã nâng lượng tiền trong bảng cân đối kế toán của họ lên khoảng 8,7 nghìn tỷ đô la Mỹ, cao hơn gấp đôi so với đầu năm 2020 và cao gần gấp 4 lần vốn hóa thị trường tiền mã hóa. Do đó, nhiều nhà đầu tư đã coi Bitcoin như là một hàng rào chống lại tỷ lệ lạm phát tăng phi mã như hiện tại.