Top 6 dự án có khả năng mang lại Real Yield tốt nhất

Các yếu tố nào hình thành nên một dự án có Real Yield tốt?

Chúng ta biết rằng, Real Yield khác Yield bình thường ở “Real”. Chính vì thế, dự án nào tạo được nhiều lợi nhuận thực từ giao thức của nó, dự án đó tồn tại Real Yield. Dưới đây là các cách phổ biến mà các protocol thu lợi nhuận từ hoạt động của mình:

• Phí giao dịch: Phí giao dịch luôn là một nguồn doanh thu không hề nhỏ đối với các dự án hoạt động DeFi. Mỗi khi người dùng giao dịch mua/bán một loại coin/token/NFT, họ đều sẽ phải trả một mức phí giao dịch nhất định cho nền tảng. Một vài ví dụ như: Uniswap, Dydx, GMX… và rất nhiều nền tảng khác.

• Phí Lending: Khi tham gia vay trên các nền tảng Lending như Aave, Compound… người vay đều phải trả một mức lãi suất/phí nhất định cho nền tảng cũng như những người cho vay.

Lưu ý: Không phải dự án nào có doanh thu tốt cũng đều là Real Yield, bản chất Real Yield là mức lợi nhuận không bao gồm lạm phát. Nếu doanh thu là 5% và mức độ lạm phát token của dự án là 5% thì suy ra mức Yield ở đây = 0.

Làm cách nào để tìm thấy dự án có lợi nhuận thực sự

Có các công cụ để dễ dàng xác định được lợi nhuận thực trong DeFi:

• Đầu tiên, sử dụng Token Terminal để xem tổng doanh thu của dự án và doanh thu giao thức. Từ trang chủ của trang web, hãy chọn “số liệu”, sau đó chọn “Doanh thu giao thức” và tìm kiếm giao thức anh em muốn phân tích.

• Sau đó, sử dụng Messari để xác định lượng token phát hành của dự án. Nếu Messari không cung cấp dữ liệu này, hãy sử dụng CoinGecko hoặc Dune Analytics làm các lựa chọn thay thế.

• So sánh doanh thu giao thức của token trên Token Terminal với lượng token phát hành của nó trên Messari. Đảm bảo nhân lượng phát hành của mã thông báo với giá của nó để hiểu tổng giá trị mà lượng token phát hành ra tạo ra cho các nhà phân phối.

Ta có công thức: Real Yiedl = Revenue – Token Emissions

Lưu ý rằng đây không phải là một phương pháp hoàn toàn chính xác, vì nó không cung cấp chi phí hoạt động của một dự án nhất định. Tuy nhiên, nó cung cấp một cái nhìn tổng quan chung về mức độ phụ thuộc của một dự án vào lượng token đã phát hành để mang lại lợi nhuận.

Nếu bạn đã xác định được một giao thức hiển thị các số liệu đầy hứa hẹn, hãy đảm bảo rằng giao thức đó có những điều sau:

• Sản phẩm/Thị trường phù hợp: Mọi người phải có mong muốn cơ bản để sử dụng giao thức, bất kể điều kiện thị trường hay khuyến khích token.
• Doanh thu On-chain: Nếu giao thức không tạo ra doanh thu, thì đó không phải là lợi nhuận thực của nó! Đảm bảo doanh thu này vượt qua lượng token phát hành + chi phí hoạt động.
• Các khoản thanh toán bằng tiền hợp lý: Cố gắng không được thanh toán bằng các loại tiền thay thế không ổn định, dễ bay hơi hoặc lạm phát. Các khoản thanh toán được cung cấp bằng BTC, ETH hoặc stablecoin thường đáng tin cậy nhất.

Top 6 dự án có khả năng mang lại năng suất thực trong DeFi

Sau đây là 6 dự án Real Yield có khả năng mang lại năng suất thực trong DeFi. Tuy nhiên, đây chỉ là những thông tin chia sẻ chứ không phải là lời khuyên đầu tư. Do đó bạn cần tìm hiểu kỹ hơn trước khi đầu tư để đảm bảo vị thế tốt nhất cho mình.

dYdX

dYdX được xây dựng dựa trên mạng lưới Ethereum và là sàn giao dịch phi tập trung lớn trong thị trường crypto. Dự án hỗ trợ giao dịch giao ngay, nhưng chủ yếu tập trung vào việc cung cấp các sản phẩm phái sinh và giao dịch ký quỹ cho người dùng.

Theo Token Terminal, dYdX đã kiếm được 19 triệu đô la Mỹ doanh thu từ giao thức trong 90 ngày qua. Người nắm giữ có thể đặt cược dYdX nhận được một phần doanh thu đó và cũng đủ điều kiện để được chiết khấu phí giao dịch.

Hiện tại, phần thưởng đặt cược sẽ được nhận bởi một bên tập trung, mặc dù dự án dự định thay đổi điều này vào cuối năm 2022.

Cũng cần lưu ý rằng, mặc dù có lợi nhuận, nhưng token dYdX có sự pha loãng đáng kể trước nó. Nguồn cung lưu hành của nó hiện là 156 triệu, nhưng nguồn cung tối đa của nó là 1 tỷ. Nguồn cung còn lại của nó sẽ được phân phối trong vòng 4 năm tới chỉ 2,5% sẽ được cung cấp cho đội ngữ dự án dYdX hiện có.

GMX

GMX là dapp hàng đầu của Arbitrum, với khoảng 511 triệu đô la Mỹ trong TVL (tại thời điểm viết bài). Dự án cung cấp đòn bẩy lên đến 30 lần đối với các cặp giao dịch tiền mã hoá giao ngay như BTC, ETH và AVAX với độ trượt thấp.

Giao thức bao gồm hai token:

• GMX – token tiện ích và quản trị
• GML – token nhà cung cấp thanh khoản.

Dự án cho những người nắm giữ mạng lưới GMX 30% phí được tạo ra thông qua giao dịch hoán đổi và đòn bẩy, trong khi những người nắm giữ GLP nhận được 70% còn lại. Hơn nữa, những khoản phí này được thanh toán bằng ETH – một loại tiền mã hoá “blue chip” có giá trị lâu dài tương đối đáng tin cậy.

Theo trang web của GMX, cả GMX và GML đều đang kiếm được APR trên 19% trên Arbitrum. Tuy nhiên, một số khoản phí này được thanh toán bằng token GMX được ký quỹ (esGMX), một loại GMX tương đương không thể chuyển sang các ví khác.

GMX có giới hạn nguồn cung ở mức 13,25 triệu (mặc dù điều này có thể thay đổi với cuộc bỏ phiếu quản trị trong tương lai). CoinMarketCap ước tính rằng khoảng 8,4 triệu GMX hiện đang được lưu hành.

UMAMI

Một giao thức Arbitrum khác, Umami là một nhà tạo lập thị trường và nhà cung cấp thanh khoản giúp các giao thức của đối tác nhanh chóng mở rộng tính thanh khoản của họ. Nó tự hào về việc cung cấp “lợi nhuận DeFi bền vững, phòng ngừa rủi ro”.

Tất cả các sản phẩm của UMAMI đều dựa vào nguồn doanh thu từ các dòng doanh thu trên blockchain, thay vì các mô hình token lạm phát.

Nguồn cung của UMAMI được giới hạn ở mức 1.000.000 mã thông báo: 639.591 mã trong số đó đang được lưu hành.

Bằng cách gửi Umami của một người cho mUmami, chủ sở hữu có thể kiếm được 6% APR, được tính bằng WETH, từ doanh thu từ kho bạc và giao thức của Umami. Mặc dù không cao như một số giao thức khác, dự án nhắm mục tiêu rõ ràng “năng suất thực” như một chiến lược và bác bỏ “ponzi tokenomics” của đối thủ cạnh tranh.

“Mỗi mã thông báo UMAMI đại diện cho một yêu cầu cố định về quản trị và doanh thu giao thức của Umami. Nó không bao giờ có thể bị pha loãng bởi phát thải lạm phát hoặc tăng vốn.” – trang tokenomics nêu rõ.

Synthetix (SNX)

Synthetix là một giao thức phi tập trung để giao dịch các tài sản tổng hợp và các công cụ phái sinh. Đây là một trong những giao thức lâu đời nhất trong DeFi, đã sớm đạt được thành công trong hệ sinh thái Ethereum sau khi nó cải tiến mô hình tokenomics của nó để mang lại lợi nhuận thực cho những người nắm giữ SNX. Theo dữ liệu của Token Terminal, giao thức tạo ra doanh thu hàng năm khoảng 82 triệu đô la Mỹ và toàn bộ số tiền này sẽ được chuyển đến các nhà đầu tư SNX.

Mô hình Synthetic Assets của Synthetic (SNX)

APR hiện tại để đặt đặt cược SNX thường ở mức rất cao, có thời điểm lên tới hơn 100%. Lợi suất một phần đến từ phần thưởng đặt cược do lạm phát bằng token gốc và một phần từ phí giao dịch trao đổi dưới dạng stablecoin sUSD. Bởi vì một số phần thưởng khai thác thanh khoản đến từ việc phát hành token lạm phát, Synthetix không phải là một giao thức Real Yield thuần túy. Tuy nhiên, đây là một trong những giao thức tạo doanh thu hàng đầu của DeFi, mang lại một trong những lợi suất hỗn hợp cao nhất cho hoạt động đặt cược trên thị trường.

Dopex (DPX)

Dopex là một sàn giao dịch quyền chọn phi tập trung trên Arbitrum cho phép người dùng mua hoặc bán các hợp đồng quyền chọn và kiếm được lợi tức thực một cách thụ động. Dopex cũng cho phép người dùng đặt cược và hưởng lãi suất trong DeFi thông qua Tùy chọn lãi suất và đặt cược vào sự biến động của một số tài sản nhất định dựa vào công cụ gọi là Atlantic Straddles.

Mặc dù tất cả các sản phẩm của Dopex đều cho phép người dùng kiếm được lợi nhuận thực tế bằng cách chấp nhận một số rủi ro cụ thể, nhưng giao thức này cũng tạo ra doanh thu thực tế thông qua các khoản phí mà nó chuyển hướng đến các bên liên quan. 70% phí được trả lại cho các nhà cung cấp thanh khoản, 5% cho các đại biểu, 5% để mua và đốt token rDPX của giao thức và 15% cho những người đặt cược quản trị một bên DPX.

Giống như với Synthetix, một số lợi nhuận đặt cược cho DPX đến từ việc phát hành mã thông báo pha loãng, có nghĩa là mô hình khai thác thanh khoản là hỗn hợp. Dopex hiện cung cấp khoảng 22% APY cho việc đặt cược veDPX – một DPX “được ký quỹ bằng phiếu bầu” sẽ bị khóa trong bốn năm.

Redacted (BTRFLY)

Redacted là một giao thức hoạt động dựa trên cơ chế bonding để mint ra các đồng BTRFLY được cung cấp từ treasury của dự án với mức APY khá cao (dao động khoảng 180.000%), hay nói cách khác, Redacted Cartel được xem là một yield aggregator của yield aggregator, tối ưu hóa hiệu quả sử dụng vốn ở mức cao nhât và giúp cho người dùng đạt được những lợi ích nhất định của giao thức.

BTRFLY có thể được đặt cược và khóa trong thời gian từ 16 đến 17 tháng để đổi lấy BTRFLY bị khóa (rlBTRFLY). Redacted cũng trích doanh thu được tạo ra bởi hệ sinh thái sản phẩm và ngân quỹ Redacted để chia sẻ cho chủ sở hữu rlBTRFLY, được thanh toán bằng ETH.

Hiện tại, chủ yếu phần thưởng cho người dùng là đến từ Token Emissions. Nhưng BTRFLY v2 mới ra mắt BTRFLY trở thành token có nguồn cung hạn chế và tập trung vào việc “tạo ra lợi nhuận thực cho những người nắm giữ rlBTRFLY.

Tổng kết

Khi thị trường uptrend thì hầu hết chúng ta đều chỉ quan tâm đến lợi nhuận ngắn hạn. Nhưng với một cuộc chơi dài hạn thì những dự án Real Yield là cần thiết cho các nhà đầu tư cũng như giúp cho nền tảng DeFi tiếp tục phát triển bền vững. Và chỉ những nền tảng DeFi có lợi nhuận thực mới có thể thu hút người dùng đồng thời có thể duy trì và giữ chân được người dùng, từ đó giúp cho người dùng có được mức lợi nhuận thực và bền vững. 

Hy vọng bài viết trên đây đã giúp bạn dễ dàng quan sát và nhận biết những dự án Real Yield hơn để đầu tư thành công.