Terra money và vũ trụ thuật toán của nó

Giới thiệu

Các Stablecoin của Terra dựa trên Cosmos SDK và cơ chế đồng thuận Tendermint. Chúng giải quyết nhanh chóng, phí rẻ và thương mại xuyên biên giới liền mạch. Chuỗi khối này trình bày sự phát triển chuyên dụng của các loại Stablecoin thuật toán cho các mục đích thanh toán.

Tất cả các Stablecoin hiện diện trong hệ sinh thái, được gắn với các loại tiền tệ khác nhau, đều được hỗ trợ bởi token gốc LUNA, hoạt động trên giao thức DeFi.

Terra được thành lập vào năm 2018 bởi Do Kwon và Daniel Shin và đã nhận được sự hỗ trợ tài chính đáng kể từ một số nhà đầu tư có uy tín. Nhóm có chuyên môn sâu rộng trong cả lĩnh vực blockchain và thương mại điện tử. Terra cũng xuất sắc trong việc thuê nhân sự cấp cao từ các công ty như McKinsey và Uber, cũng như các trường đại học hàng đầu như Wharton, Princeton hay trường Kinh tế London.

Trong số các quỹ đã đóng góp cho Quỹ hệ sinh thái Terra có Arrington Capital, BlockTower Capital, Galaxy Digital, Pantera Capital, Parafi và một số những quỹ khác. Quỹ hệ sinh thái Terra được thành lập vào tháng 7 năm 2021 và đã huy động được 150 triệu USD. Quỹ sẽ cấp vốn cho các nhà xây dựng mạng lưới đồng thời cung cấp cho họ khả năng tiếp cận các nguồn lực của các nhà đầu tư tổ chức.

Nhiệm vụ chính của LUNA là quản trị và bảo vệ tính toàn vẹn của Terra thông qua việc nâng cao giá trị bên trong hệ sinh thái Terra. Terra là bộ Stablecoin được tạo ra từ LUNA. Ví dụ: TerraUSD hoặc UST là một Stablecoin được liên kết với đô la Mỹ. LUNA ổn định UST theo thuật toán.

Các đồng Stablecoin khác như USDT và USDC được hỗ trợ bởi fiat và được thiết kế để tập trung vào hoạt động của chúng. Khoản tiền này hoặc được gửi vào các tổ chức tài chính thông thường hoặc đầu tư vào tài sản thu nhập cố định ngắn hạn, cả hai đều mang rủi ro về thị trường và tính thanh khoản. Ví dụ, khi thị trường cho các công cụ tín dụng cấp trước bị đóng băng và đi vào bế tắc, Cục Dự trữ Liên bang đã khởi động cơ sở thanh khoản thị trường tiền tệ.

Mặt khác, UST hoàn toàn phi tập trung và chống kiểm duyệt. Tài chính phi tập trung nên dựa trên các loại tiền tệ phi tập trung và ngược lại.

Hợp đồng thông minh Terra được kích hoạt bởi công nghệ CosmWasm và được viết bằng Rust, Go hoặc Assembly và có thể thực thi trên một số chuỗi được liên kết bằng cách sử dụng giao thức truyền thông Cosmos IBC hoặc Inter-blockchain.

Công nghệ

Terra blockchain là một mạng hoàn toàn phi tập trung về cả phân phối nút và quyền biểu quyết. Terra (LUNA) là một mạng lưới Proof-of-Stake với quyền được ủy quyền (DPoS): Những người xác thực được chọn sẽ xem xét các giao dịch, thêm các khối vào chuỗi khối và được đền bù trong LUNA cho các dịch vụ của họ. Các ứng cử viên trình xác thực có thể liên kết LUNA của riêng họ hoặc để chủ sở hữu token “ủy quyền” hoặc stake LUNA cho họ.

Kho lưu trữ nút Terra là nguồn mở, có thể kiểm tra miễn phí, có thể sử dụng và có thể mở rộng bởi bất kỳ ai. Không cần phải có sự chấp thuận của bất kỳ cơ quan có thẩm quyền nào để sử dụng blockchain Terra và LUNA để thực hiện các giao dịch. Bất kỳ người tham gia nào cũng có khả năng đọc mọi khối và gửi giao dịch trong khối tiếp theo.

Columbus Mainnet hiện chứa 100 validators. Tuy nhiên, con số này sẽ tăng lên 300 theo một kế hoạch đã định. Người xác nhận Terra được chọn dựa trên người đã stake số tiền lớn nhất – 100 ứng cử viên xác nhận hàng đầu có số tiền stake lớn nhất sẽ được chỉ định là người xác nhận Terra.

Blockchain hoạt động như một sổ cái, ghi lại tất cả các giao dịch.

LUNA hoạt động như một tài sản thế chấp cho Terra và hỗ trợ chuỗi khối DPOS của nó, đảm bảo sự ổn định và bảo mật của mạng thông qua các trình xác thực, xác định tính hợp pháp của các giao dịch và hợp nhất chúng thành một khối được theo dõi.

Tendermint Core là một nền tảng ứng dụng blockchain hoạt động như một máy chủ web, cơ sở dữ liệu và thư viện hỗ trợ cho các ứng dụng blockchain được xây dựng bằng bất kỳ ngôn ngữ lập trình nào. Tendermint, giống như một máy chủ web phục vụ các ứng dụng web, cung cấp các ứng dụng blockchain triển khai Byzantine Fault Tolerant (BFT) State Machine Replication (SMR) trên bất kỳ máy trạng thái xác định nào. Nó là một mạng lưới công nghệ sổ cái phân tán (DLT), hỗ trợ 10.000 giao dịch mỗi giây (TPS) với thời lượng giao dịch khoảng hai giây.

Giao dịch ngang hàng của Terra loại bỏ hoàn toàn nhu cầu về người trung gian và bất kỳ người tham gia nào cũng có thể gửi LUNA cho thành viên khác thông qua ví kỹ thuật số. LUNA có thể được phân phối nhanh chóng và đồng thời cho vô số cá thể.

Quản trị

Quản trị của Terra đề cập đến cơ chế mà qua đó người dùng có thể ảnh hưởng đến sự thay đổi trên giao thức bằng cách gửi yêu cầu được gọi là đề xuất, với sự đồng thuận phổ biến đạt được sau khi đạt được ngưỡng hỗ trợ nhất định, cho một đề xuất hoặc kiến ​​nghị cụ thể. Mô-đun này được lấy từ Cosmos SDK. 

Đây là một khung đề xuất có khả năng thích ứng cao cho phép người nắm giữ token LUNA bày tỏ quan điểm của họ về cả những thay đổi tham số blockchain và sự phát triển trong tương lai của giao thức Terra.

Có 4 loại đề xuất khác nhau có thể được gửi:

• Các yêu cầu được tạo bằng đề xuất văn bản có thể được sử dụng cho nhiều mục đích khác nhau, chẳng hạn như yêu cầu đội ngũ cốt lõi áp dụng một tính năng nhất định. Cộng đồng có thể sử dụng đề xuất văn bản đã được thông qua cho các nhà phát triển cốt lõi để báo hiệu rằng một tính năng (có thể cần một đợt soft fork hoặc hard fork) đang có nhu cầu cao và do đó cần được xem xét.
• Đề xuất thay đổi tham số là một dạng đề xuất duy nhất, nếu được chấp thuận, sẽ ngay lập tức được đưa vào hoạt động bằng cách cập nhật trực tiếp tham số mạng, đã được nêu trong suốt quá trình đề xuất.
• Sau khi thông qua đề xuất chi tiêu cho nhóm cộng đồng, số tiền từ cộng đồng sẽ được sử dụng để thanh toán số tiền được nêu trong tài khoản người nhận, như được định nghĩa trong định nghĩa đề xuất chi tiêu cho cộng đồng.
• Theo định nghĩa của đề xuất cập nhật thuế suất/phần thưởng, các đề xuất đặc biệt cho phép các giá trị thuế suất và trọng số phần thưởng, được biểu quyết và thay đổi một cách thích hợp, tùy thuộc vào các giới hạn chính sách.

Tokenomics

Nguồn cung cấp ban đầu của LUNA là một tỷ và nó được phân phối như sau:

• Các nhà đầu tư chiếm 26% tổng số.
• 10% quỹ dành cho Terraform Labs, được sử dụng để hỗ trợ việc nghiên cứu và phát triển dự án Terra. Thư mục tài khoản/Terraform Labs có thông tin cần thiết. Do đó, Terraform Labs nắm giữ thêm 4,5% tổng nguồn cung LUNA, thay mặt cho các nhà đầu tư đã không hoàn thành KYC kịp thời cho đợt cung cấp đồng coin ban đầu của họ và do đó đã xác nhận thủ công các mã thông báo cho Terraform Labs thay vì để mã thông báo của họ được lập trình từ ban đầu khối.
• Employees and Contributor Pool (20%): Quỹ này được sử dụng để phân bổ cho các nhân viên và cộng tác viên đã đóng góp cho dự án. Một phần ban đầu của số tiền đã được phân phối và những đồng tiền này có thể nằm trong tài khoản và danh bạ của người lao động. Hiện tại, 4,7% tổng số này đã được phân bổ cho người nhận.
• 20% phiếu bầu sẽ thuộc về liên minh Terra, điều này sẽ rất cần thiết trong việc thúc đẩy việc chấp nhận và sử dụng Terra sớm. Họ sẽ sử dụng nhóm này để xác định các ưu đãi cho các đối tác liên minh, với phần lớn trong số đó là các chương trình giảm giá tiếp thị (chẳng hạn như phiếu giảm giá cho người dùng) và ưu đãi số lượng cho các thành viên liên minh. Terraform Labs sẽ đóng vai trò là người quản lý, thu thập phản hồi từ cộng đồng để phân phối tài nguyên theo cách hiệu quả nhất.
• Stability Reserves (20%): Dự trữ độ ổn định sẽ được sử dụng để kiểm soát độ ổn định ban đầu của mạng, sẽ xảy ra gần với thời điểm tạo mạng.
• Genesis Liquidity: 4% LUNA sẽ được đưa ra thị trường, đến với người dùng trong những tuần trước khi ra mắt.

Token

Dự trữ ổn định được sử dụng để kiểm soát độ ổn định ban đầu của mạng và can thiệp khi cần thiết thông qua LUNA. Nếu nhu cầu tăng đáng kể, LUNA có thể bị đốt cháy để cung cấp thêm Terra.

Terra có thể được gắn với nhiều loại tiền tệ fiat và đã có sẵn trong những loại được sử dụng rộng rãi nhất. Đồng tiền UST, được gắn với đô la Mỹ, có giá trị vốn hóa thị trường và khối lượng giao dịch lớn nhất.

Trái ngược với sự tăng trưởng được nêu ở trên, sự co lại hoạt động theo hướng khác, cho phép các chủ sở hữu lớn mua UST rẻ tiền trên thị trường và đổi nó 1:1 lấy LUNA. UST bị phá hủy trong quá trình này. Điều này sẽ dẫn đến việc giảm nguồn cung UST cho đến khi giá chốt được khôi phục.

Sự co lại có thể dẫn đến việc một lượng lớn LUNA làm giảm giá của nó. Mục tiêu của giao thức Terra là mở rộng thông qua một ứng dụng kinh tế, trong thế giới thực. Những người nắm giữ tin rằng điều này sẽ cần phải chịu đựng sự biến động ngắn hạn để được hưởng lợi từ sự phát triển lâu dài của hệ sinh thái, sự chấp nhận UST và sự khan hiếm ngày càng tăng và do đó giá LUNA.

Seigniorage được sử dụng để bồi thường cho những người xác thực hoạt động như những người đo tỷ giá hối đoái, để duy trì sự ổn định của hệ sinh thái và kích thích nền kinh tế về mặt tài chính. Người xác thực tham gia vào việc tính toán tỷ giá hối đoái giữa Terra và tiền tệ fiat mà nó được ràng buộc. Một phiếu bầu đúng sẽ được thưởng, trong khi phiếu bầu không đúng sẽ bị phạt.

Phí gas và thuế được bao gồm trong phí giao dịch. Phí gas được xác định bởi người xác nhận để ngăn chặn việc gửi thư rác mạng. Thuế được xác định theo giao thức và có thể thay đổi bằng cách bỏ phiếu, tối đa là 1%.

Trình xác thực hoạt động như một nút hoàn chỉnh và ký các giao dịch thành các khối. Họ được bù đắp bằng phí giao dịch, không có lạm phát sản xuất đồng coin như một phần thưởng cho việc staking. Chỉ 130 người xác nhận có số tiền staking cao nhất vẫn hoạt động, kiếm được phần thưởng từ phí giao dịch. Việc không tuân thủ các quy định có thể bị phạt bằng số tiền staking.

Chủ sở hữu LUNA có thể ủy quyền LUNA của họ cho trình xác thực để nhận các ưu đãi (APR 10%) mà không cần phải thực hiện các nhiệm vụ của trình xác thực, thêm vào tổng số tiền staking của trình xác thực. Người xác nhận sẽ giữ lại một phần giải thưởng và phân phối phần còn lại cho những người ủy quyền.

Kho bạc có được LUNA là kết quả của quá trình lưu trữ và có thể sử dụng nó để thúc đẩy các ứng dụng kích thích tài chính trong môi trường Terra. Việc sử dụng cụ thể các khoản tiền kho bạc tùy thuộc vào đề xuất và phê duyệt của người xác nhận. Mục đích là để kích thích sự phát triển kinh tế, bằng cách thúc đẩy việc sử dụng các ứng dụng trong nền kinh tế.

Tổng quan về Dapp DeFi Terra

Terra là hệ sinh thái tiền mã hoá lớn thứ hai về tổng giá trị bị khóa tính đến tháng 4 năm 2022, với tổng giá trị là 29,13 tỷ đô la Mỹ (TVL).

Anchor Protocol

Giao thức Anchor (một nền tảng cho vay và đi vay) là một giao thức tiết kiệm mang lại lợi nhuận hàng năm đáng kể là 20%. Bên cạnh đó, Anchor cho phép người dùng vay UST (được thế chấp bởi bLUNA) và khuyến khích việc áp dụng sớm giao thức bằng cách phát hành các ưu đãi cho người vay dưới dạng mã thông báo Anchor (ANC).

Thiết kế của Anchor mang lại cho người gửi tiền một trong những lợi tức cố định lớn nhất đối với các loại tiền tệ ổn định có sẵn trên thị trường DeFi. Đồng thời, các công cụ phái sinh đặt cược từ phía người vay là các tuyên bố được mã hóa về lợi suất kiếm được bằng các vị trí đặt cược bị khóa trên các blockchain chính như Terra, ETH 2.0, Solana… và được giao dịch trên các sàn giao dịch như Coinbase. Chúng được gọi là bAssets trên Anchor và chúng có thể bị khóa (làm mất lợi suất staking) để mượn UST chống lại vị thế của chúng. Thu nhập từ tài sản thế chấp được sử dụng để hỗ trợ lợi suất phần trăm hàng năm (APY), 20% ở phía ký quỹ Anchor, với bất kỳ lợi tức thặng dư nào được gửi vào dự trữ lợi tức và được sử dụng để mua ANC trên thị trường mở.

Anchor mở khóa tài sản thế chấp đã được cô lập trước đây cho người vay, dẫn đến hiệu quả vốn dương thuần cho thị trường và tạo điều kiện cho dòng vốn khổng lồ của tài sản thế chấp ngoại quan qua các giao thức chính. Anchor hiện chấp nhận tiền mã hoá bETH và bLUNA làm tài sản thế chấp, với kế hoạch thêm bSOL, bATOM và có thể là tiền mã hoá bổ sung trong tương lai. Do đó, Anchor hoạt động như một trung tâm thanh khoản liên chuỗi, tạo ra lợi nhuận của người gửi tiền từ các nguồn lợi nhuận chính.

Mirror Protocol

Mirror Protocol (MIR) được triển khai thông qua ứng dụng web của Mirror, cho phép tạo ra các tài sản tổng hợp, được gọi là Mirrored Assets. Chúng sao chép hành vi định giá của các tài sản trong thế giới thực, nhưng chúng cung cấp cho các nhà giao dịch trải nghiệm rất mượt mà và nhanh chóng, cũng như chi phí giao dịch rẻ. Mirror đã có thể đạt được TVL là 1 tỷ đô la Mỹ chỉ trong ba tháng.  

Ở cấp độ cao, Mirror đưa ra mức độ rủi ro về giá đối với tài sản bằng cách phát hành token trên Terra được gọi là “Mirrored Assets” (mAssets), có thể được trao đổi và sử dụng để cung cấp thanh khoản cho các nhà đầu tư. Để theo dõi hiệu suất của tài sản cơ bản, mAssets được thế chấp bởi UST được sử dụng để đúc chúng. Giá của một tài sản trong thế giới thực được bắt chước một cách chặt chẽ bởi sự kết hợp của bộ cung cấp giá Oracle từ một sàn giao dịch hoặc nguồn dữ liệu chính thức nơi tài sản được giao dịch, cũng như các ưu đãi chênh lệch giá phát triển nếu giá của mAssets giao dịch cao hơn hoặc thấp hơn giá của tài sản cơ bản. 

Ví dụ mTSLA là một loại tiền mã hoá theo dõi giá cổ phiếu Tesla. Để theo dõi cẩn thận cổ phiếu Tesla, nguồn cấp dữ liệu Oracle từ các sàn giao dịch chính thức và nguồn dữ liệu được tải vào Mirror, cho phép mAsset theo dõi cổ phiếu Tesla trong thời gian thực. Các chuyên gia kinh doanh chênh lệch giá hỗ trợ trong việc kiểm soát bất kỳ sự thay đổi nào về giá của Mirror so với cổ phiếu Tesla cơ bản – dẫn đến việc tạo ra một token trên Terra, về cơ bản cung cấp cho cổ phiếu của Apple mà không cần thông qua sàn giao dịch chính thức.

Mirror là một hệ thống phi tập trung được quản lý bởi người dùng của nó. Chủ sở hữu mã thông báo MIR có khả năng bỏ phiếu, xem có đưa bất kỳ mAsset mới nào vào danh sách cho phép giám sát tài sản khác hay không, cũng như có chấp thuận các thông số cho tài sản đó hay không. Có thể gửi đề xuất cho phiếu bầu trong nhóm cộng đồng, phân bổ tiền mặt do cộng đồng quản lý để nâng cao các lĩnh vực khác nhau của Mirror Protocol, chẳng hạn như bảng điều khiển số liệu và các tính năng mới, cùng những thứ khác.

Tác dụng tổng thể của Mirror là nó cung cấp một cơ chế dễ dàng cho cộng đồng trên toàn thế giới tham gia vào việc tạo ra của cải ở các thị trường rộng lớn mà trước đây họ nằm ngoài tầm với của họ, bao gồm nhiều cá nhân ở những nơi khó khăn về kinh tế trên toàn cầu.

Cả hai giao thức Anchor và Mirror đều nhanh chóng trở nên phổ biến trong lĩnh vực DeFi. Chỉ mất sáu tuần sau khi phát hành lần đầu, Anchor Protocol đã vượt qua mốc 1 tỷ đô la Mỹ trong doanh thu TVL. Như đã giải thích ở trên, điểm độc nhất của họ là lãi suất của Anchor, là tỷ lệ phần trăm hàng năm được ấn định trên UST, một điều chưa từng có trong một thị trường rất dễ bay hơi. Nó cung cấp cho các nhà đầu tư một phương tiện tiết kiệm dễ dàng tiếp cận, ổn định, hấp dẫn, không có rủi ro và nó thường được gọi là tỷ lệ chuẩn trong ngành DeFi vì những đặc điểm này.

Các ứng dụng mạng Terra khác hiện đang được sử dụng trong thế giới thực bao gồm:

• CHAI, một giải pháp thanh toán có thể được tích hợp với Samsung Pay. Cho đến nay, ứng dụng đã cho phép giao dịch trị giá 3,5 tỷ đô la Mỹ, với phí là 25 triệu đô la Mỹ được chuyển đến các chủ sở hữu Terra, dẫn đến một mô hình kinh doanh hấp dẫn cho công ty.
• Terraland là một nền tảng giao dịch trên toàn thế giới, cho phép các nhà đầu tư tham gia vào việc sở hữu bất động sản theo phân đoạn.
• PaywithTerra, một cổng API dành cho người bán đã được Amazon áp dụng gần đây.

Kết luận

Trong ngành công nghiệp tiền mã hoá tập trung đông đúc với các loại tiền tệ và sáng kiến ​​mới thì Terra đã là một trong những cái tên nổi bật kể từ khi nó lần đầu tiên ra mắt công chúng vào cuối năm 2020. Thiếu sự phân cấp đáng kể giữa các loại Stablecoin phổ biến nhất trên thị trường hiện nay, đó là vấn đề chính mà blockchain Terra dự định giải quyết. Để làm được điều này, nó đòi hỏi một hệ sinh thái mạnh mẽ và liên tục mở rộng để hỗ trợ nó.

Không có gì ngạc nhiên khi Terra là một dự án thành công và không có dấu hiệu chậm lại trong thời gian sớm. Các thủ tục mới đang được áp dụng một cách thường xuyên và đây mới chỉ là giai đoạn đầu.

Bản chất tokenomic cơ bản của LUNA, cũng như chức năng của nó trong việc đào UST như một Stablecoin, rõ ràng là điều tích cực nhất, ủng hộ mạng lưới. Kể từ khi Mirror ra mắt vào tháng 4, mạng lưới đã khuyến khích việc áp dụng UST trên tất cả các lĩnh vực DeFi, dẫn đến nhu cầu UST tăng đột biến vào thời điểm ít được mong đợi nhất. UST đã có mức tăng trưởng vượt bậc trong năm nay, vượt trội so với các đối thủ của mình với tỷ suất lợi nhuận lớn. Vốn hóa thị trường của công ty là 182 triệu đô la Mỹ vào tháng 1 năm 2021.

Tính đến ngày 13/04/2022, UST đứng thứ tư về vốn hóa thị trường Stablecoin với 9,35 tỷ USD vốn hóa thị trường và 135 triệu USD khối lượng giao dịch hàng ngày, chỉ sau USDT, USDC và BUSD.

Cuối cùng, Stablecoin thuật toán là “chén thánh” của các loại Stablecoin vì chúng an toàn nhất. Các giao thức mã nguồn mở, trên chuỗi hoạt động về cơ bản như các ngân hàng Trung ương phi tập trung, tăng và giảm số lượng tiền tệ ổn định sẵn có để đáp ứng với sự thay đổi của nhu cầu. Vì các đồng Stablecoin có mức độ co giãn cao, chúng có thể mở rộng liên tục trong các giai đoạn mở rộng, với lợi ích bổ sung là khả năng chống kiểm duyệt. Mặt khác, nhiều loại Stablecoin thuật toán khác đã không đáp ứng được nhu cầu bootstrap một cách hiệu quả, dẫn đến các chu kỳ liên tục gây ra sự sai lệch chốt nghiêm trọng và mất niềm tin vào giao thức.