Thị trường gấu tiền mã hoá hiện nay sẽ tồn tại trong bao lâu?

Trong bài viết này sẽ cố gắng trả lời câu hỏi này bằng cách xem xét dữ liệu lịch sử và kết hợp những hiểu biết sâu sắc từ các thị trường gấu trong quá khứ và các cuộc suy thoái trong 100 năm qua.

Thị trường gấu, recession và depression – Sự khác biệt là gì?

Để hiểu rõ ràng những gì chúng ta đang nói đến, trước tiên chúng ta cần phân biệt một số thuật ngữ.

Thị trường gấu là thị trường chứng khoán hoặc tiền mã hoá giảm từ 20% trở lên do tâm lý tiêu cực của nhà đầu tư kéo dài tối thiểu 2 tháng. Thị trường gấu diễn ra thường xuyên. Trung bình, chúng xảy ra 3 – 4 năm một lần trên thị trường chứng khoán. Trong tiền mã hoá, thời gian giữa các chu kỳ giảm thấp hơn – khoảng 2 năm.

Recession: Suy thoái thường là mức suy giảm kinh tế tối thiểu trong hai quý liên tiếp, được định nghĩa là tổng sản phẩm quốc nội (GDP) giảm. Chúng xảy ra khoảng 10 năm một lần. Điều quan trọng cần hiểu ở đây là trong thời kỳ suy thoái, không chỉ thị trường tài chính bị ảnh hưởng, mặc dù thị trường gấu thường trùng lặp với chúng. Trong một cuộc suy thoái, toàn bộ nền kinh tế đang tăng trưởng chậm lại.

Depression: Là một cuộc suy thoái kéo dài kéo dài từ 3 năm trở lên. Chúng rất hiếm khi xảy ra với cuộc suy thoái của Hoa Kỳ vào những năm 1930 là một ví dụ điển hình. Trên toàn cầu, chúng ta đã chứng kiến ​​một vài đợt suy thoái ở các quốc gia khác nhau trong vòng 100 năm qua.

Hình ảnh này là một minh họa về các cuộc suy thoái kinh tế hiện tại và trong quá khứ ở Hoa Kỳ. Nó cho thấy S&P 500 đã bị ảnh hưởng như thế nào về mức độ suy giảm và thời gian tồn tại trong 90 năm qua. Thị trường gấu năm 2000 không được bao gồm trong biểu đồ này vì nó đã kéo dài hơn 600 ngày. Chu kỳ giảm hiện tại của thị trường chứng khoán Mỹ bắt đầu vào tháng 1 năm 2022 và như bạn có thể thấy, nó vẫn có thể được coi là khá thuần phục khi so sánh với một số ví dụ lịch sử.

Bạn có thể thắc mắc, tại sao bài viết lại xem xét thị trường chứng khoán Hoa Kỳ ở đây khi bài viết này nói về thị trường gấu tiền mã hoá hiện tại. Có hai lý do:

• Cả hai đều là thị trường tài chính có nhiều điểm tương đồng. Vì vậy, có thể lấy rất nhiều manh mối từ các thị trường chứng khoán có lịch sử lâu đời hơn nhiều.
• Mối tương quan giữa tiền mã hoá và thị trường chứng khoán Hoa Kỳ là khá cao. Có nghĩa là khi thị trường chứng khoán đi lên hoặc đi xuống, tiền mã hoá có nhiều khả năng sẽ theo sau. Nói cách khác, những gì ảnh hưởng đến S&P 500, cũng có thể tác động đến thị trường tiền mã hoá.

Biết tất cả những điều trên, chúng ta có thể rút ra kết luận đầu tiên của mình.

Chúng ta đang ở trong một thị trường gấu? Điều này là đúng. Cả thị trường tiền mã hoá và thị trường chứng khoán đều đã chứng kiến những khoản lỗ đáng kể trong nhiều tháng.

Có phải chúng ta đang trong thời kỳ suy thoái? Điều này cũng Đúng. Kể từ đầu năm 2022, nền kinh tế toàn cầu chỉ trở nên tồi tệ hơn – hiện đạt mốc quan trọng trong hai quý liên tiếp. Điều tồi tệ nhất vẫn sẽ đến. Rất có thể, toàn bộ điều này sẽ kéo dài đến năm 2023.

Chúng ta có đang trong giai đoạn depression chưa? Điều này thì chưa hẳn. Đối với điều này, cuộc khủng hoảng kinh tế hiện tại sẽ cần phải kéo dài đến năm 2024 – 2025. Mặc dù không thể dự đoán mọi thứ sẽ diễn ra như thế nào, nhưng chúng ta hãy hy vọng vào điều tốt nhất hiện tại và mọi thứ sẽ cải thiện trở lại trong năm tới.

Chúng ta có thể học được gì từ các thị trường gấu tiền mã hoá trong quá khứ?

Bây giờ chúng ta biết mình đang đứng ở đâu, chúng ta có thể học được gì khác từ dữ liệu lịch sử?

Một bước rõ ràng là xem xét các thị trường gấu tiền mã hoá đã tồn tại bao lâu và mức độ sụt giảm mạnh như thế nào.

Thị trường gấu 2011 – 2012

• Thời lượng: khoảng 185 ngày thị trường đi ngang
• Suy giảm: -40%

Thị trường gấu 2013 – 2015

• Thời lượng: khoảng 415 ngày thị trường đi ngang
• Suy giảm: -83%

Thị trường gấu 2017 – 2018

• Thời lượng: khoảng 365 ngày thị trường đi ngang
• Giảm: -84%

Thị trường gấu 2019 – 2020

• Thời lượng: khoảng 260 ngày
• Giảm: -62%

Như chúng ta có thể thấy, thị trường gấu tiền mã hoá trung bình kéo dài trong 306 ngày (cộng với nhiều biến động đi ngang trong những tháng tiếp theo) và giảm khoảng 61%.

Nhưng lần này có thể khác.

Như đã nói trước đây, chúng ta hiện đang trong quá trình bước vào thời kỳ suy thoái. Và đây là lần đầu tiên chu kỳ giảm giá tiền mã hoá trùng lặp với suy thoái kinh tế.

Những gì có thể là những tác động của điều này?

Hãy kéo lên một biểu đồ khác. Khi các thị trường gấu trong S&P 500 xảy ra nhưng không trùng lặp với suy thoái, chúng sẽ ngắn hơn đáng kể so với khi suy thoái diễn ra cùng thời điểm.

Trên thị trường chứng khoán Hoa Kỳ, chu kỳ giảm không suy thoái có xu hướng chỉ kéo dài trung bình 2 – 3 tháng và tạo ra mức giảm khoảng 22%. Thời gian trung bình của sự phục hồi trở lại mức cao trước đó là 11 tháng. Tuy nhiên, trong thời kỳ suy thoái, thị trường mất trung bình 30% giá trị. Sau khi đáy được hình thành, thời gian trung bình cần để phục hồi trở lại mức cao trước đó là 48 tháng.

Tất cả những điều này có nghĩa là thị trường gấu tiền mã hoá này có thể lâu hơn và khó hơn so với những thị trường trước đây? Nó chắc chắn là có thể.

Ngoài ra, các yếu tố kinh tế vĩ mô tổng thể không có lợi cho việc triển vọng thị trường tốt hơn sẽ sớm trở lại.

Về phân tích kỹ thuật mang lại một tia hy vọng. RSI (Chỉ số sức mạnh tương đối) hàng tháng ở cùng mức rất thấp so với cuối các thị trường gấu 2013 – 2015, 2017 – 2018 và 2019 – 2020. Trong các chu kỳ giảm trước đây, đây là dấu hiệu cho thấy mức đáy đã gần kề.

Tổng kết

Khi dựa trên dữ liệu lịch sử, có vẻ như chu kỳ giảm giá này sẽ sớm kết thúc. Hơn nữa, chúng ta vẫn phải chuẩn bị cho nhiều tháng giá giảm hoặc tốt nhất là giá đi ngang. Nhưng những gì chúng ta cũng biết từ kinh nghiệm đó là tâm trạng xung quanh tiền mã hoá có thể thay đổi rất nhanh chóng.

Trong mọi trường hợp, điều quan trọng là phải giữ một cái đầu lạnh. Trái ngược với ý kiến của nhiều người, khoản lỗ lớn nhất không được thực hiện vào giai đoạn đầu mà là ở một phần ba cuối cùng của thị trường giá xuống.