Tokenomics: 4 yếu tố quyết định thành công của tiền mã hoá

Hãy xem các yếu tố quyết định sự thành công của tiền mã hoá là gì nhé!

Crypto tokenomics là gì

Được tạo ra từ sự kết hợp của các thuật ngữ “token” và “economics”, tokenomics là một khái niệm quan trọng. Tuy nhiên, nó thiếu một định nghĩa được thống nhất rộng rãi trong không gian tiền mã hoá. Tuy nhiên, hai từ “token” và “economics” là những điểm khởi đầu tuyệt vời để hiểu rõ hơn về chủ đề của chúng ta.

Kinh tế học (economics) là một môn khoa học xã hội phân tích cách thức các cá nhân, tổ chức, chính phủ và nhà nước phân bổ nguồn lực của họ chủ yếu thông qua sản xuất, phân phối và tiêu thụ các sản phẩm và dịch vụ. Mặt khác, token đề cập đến một tài sản kỹ thuật số không có nguồn gốc dựa trên một chuỗi khối hiện có (ví dụ: ETH là tiền mã hoá gốc của Ethereum, trong khi các dự án có thể khởi chạy token có thể thay thế của riêng họ thông qua tiêu chuẩn ERC-20).

Kết hợp hai định nghĩa này, chúng ta có thể kết luận rằng tokenomics là khoa học khám phá tất cả các phần thiết yếu của nền kinh tế token, bao gồm các yếu tố quan trọng, chẳng hạn như tiện ích, nguồn cung, sự ổn định giá cả, phân phối và quản trị.

Tại sao tokenomics lại quan trọng trong tiền mã hoá?

Cũng giống như cách các ngân hàng TW tận dụng chính sách tiền tệ liên quan đến các loại tiền tệ fiat tương ứng của họ, việc thiết kế, quản lý và thực thi tokenomics phù hợp cho phép các nhóm dự án tạo ra một nền kinh tế hiệu quả nhờ các giải pháp của họ. Điều này nhằm tạo điều kiện cho sự phát triển của hệ sinh thái và giá của token.

Theo quan điểm của nhà đầu tư, tokenomics là một yếu tố quan trọng cần xem xét. Vì nó có ảnh hưởng lớn đến giá tương lai của tài sản kỹ thuật số cũng như liệu dự án có khả năng đạt được các mục tiêu được chỉ định trong lộ trình của nó hay không.

Nói một cách đơn giản, bất kể chuyên môn và sự cống hiến của nhóm phát triển, tiềm năng và số tiền tài trợ thu được từ các nhà đầu tư ban đầu và nhà đầu tư mạo hiểm, thì tokenomics không tốt sẽ có thể dẫn đến thất bại cuối cùng của một dự án tiền mã hoá.

4 yếu tố quan trọng cần xem xét

Bây giờ bạn đã biết những điều cơ bản, hãy xem khi nào chúng ta có thể nói rằng một dự án là tốt. Dưới đây, bạn sẽ tìm thấy bốn yếu tố quan trọng để trả lời câu hỏi này.

Tiện ích

Tiện ích có lẽ là yếu tố quan trọng nhất trong tokenomics của một dự án tiền mã hoá.

Ngay cả khi token giảm phát, có cơ chế ổn định giá tốt nhất, phân phối cũng như quy trình quản trị trên chuỗi phi tập trung và hiệu quả cao, nó sẽ không có giá trị quá lớn nếu nó không được sử dụng cho bất cứ việc gì.

Điều tương tự cũng áp dụng cho một loại tiền tệ fiat, vì nó chỉ có giá trị nếu công dân của quốc gia đó sử dụng nó, chẳng hạn như để thực hiện các khoản thanh toán hàng ngày, đầu tư và các giao dịch khác của họ. Và đây là lý do tại sao một số ngân hàng TW đã đàn áp tài sản kỹ thuật số trong quá khứ.

Để tránh tình huống được nêu chi tiết trước đó, các nhóm phát triển dự án tiền mã hoá phải trao quyền cho tài sản kỹ thuật số của họ với nhiều chức năng có lợi cho hệ sinh thái và những người tham gia. Ví dụ về những điều đó có thể bao gồm:

• Cơ hội kiếm tiền thông qua các hoạt động như staking, khai thác, canh tác năng suất (yield farming) và chia sẻ doanh thu
• Quản trị
• Phương tiện trao đổi trên một nền tảng hoặc trong toàn bộ hệ sinh thái
• Tài sản thế chấp cho các tài sản khác trong hệ sinh thái (ví dụ: Stablecoin)

Ví dụ: Tiện ích chính của ETH là thanh toán phí giao dịch cũng như việc triển khai Dapp và hợp đồng thông minh. Mặt khác, người dùng sử dụng Bitcoin như một phương tiện lưu trữ giá trị và phương tiện trao đổi.

Nói chung, tiện ích của token chịu trách nhiệm tạo ra nhu cầu, giúp tăng giá trị của tài sản kỹ thuật số nếu nguồn cung vẫn giữ nguyên hoặc giảm.

Cơ chế ổn định nguồn cung và giá cả

Một yếu tố quan trọng khác đối với tokenomics tiền mã hoá là nguồn cung và giá cả. Các dự án tiền mã hoá cũng phải quản lý cẩn thận việc cung cấp token của họ, vì nó cũng có ảnh hưởng trực tiếp đến giá của nó theo những cách sau:

• Nếu nguồn cung của token tăng lên trong khi nhu cầu không đổi, nó sẽ dẫn đến việc giảm giá.
• Mặt khác, giá của đồng coin sẽ tăng khi cung giảm (trong khi cầu không đổi).

Vì lý do đó, nếu một dự án tiền mã hoá tìm cách tạo điều kiện thu lợi nhuận lớn cho các nhà đầu tư, nó có thể thiết kế token như một tài sản giảm phát, giúp di chuyển một phần đáng kể số coin ra khỏi lượng đang lưu thông theo thời gian.

Một giải pháp thay thế là tạo ra một tài sản lạm phát và giảm dần tỷ lệ lạm phát của nó. Bitcoin là một ví dụ tuyệt vời, giảm một nửa số tiền mới có thể được khai thác với mỗi khối trong khoảng bốn năm một lần cho đến khi nó đạt được nguồn cung tối đa là 21 triệu BTC vào năm 2140.

Tuy nhiên, trong một số trường hợp, lạm phát hoặc thiếu nguồn cung tối đa là cần thiết để token thực hiện các chức năng cốt lõi của nó do bản chất của giải pháp dự án tiền mã hoá. Ví dụ: Mặc dù nguồn cung của ETH không có giới hạn, nhưng dự án sẽ đào các đồng coin mới để khuyến khích những người xác thực duy trì hệ sinh thái.

Về cơ bản, các dự án tiền mã hoá có thể kiểm soát việc cung cấp mã thông báo của họ theo hai cách chính:

• Bằng cách (không) giới hạn số lượng coin có thể được phát hành (nguồn cung cấp tối đa)
• Bằng cách triển khai cơ chế ổn định giá giúp di chuyển tiền xu ra khỏi lưu thông (ví dụ: Đốt và mua lại tiền xu, cũng như giảm một nửa trong trường hợp của BTC)
• Nhìn chung, trước khi đầu tư vào một đồng xu, điều cần thiết là phải phân tích các động lực và cơ chế của một tài sản tác động trực tiếp đến nguồn cung của nó.

Trong khi một số đồng tiền có thể duy trì tăng trưởng lâu dài với nhu cầu tăng tối thiểu do quá trình giảm phát, thì một số đồng tiền khác lại gặp phải tình trạng giảm giá do lạm phát gây ra, ngay cả sau khi thu hút được số lượng vốn và người mua mới kỷ lục.

Phân bổ

Phân phối là một yếu tố quan trọng không chỉ trong tokenomics mà còn trong lịch sử của token. Nếu một dự án không phân phối tiền xu cho người dùng của mình theo cách này hay cách khác, sẽ không ai có thể sử dụng mạng của nó, vì cộng đồng sẽ không có quyền truy cập vào tài sản cung cấp năng lượng cho nền tảng.

Có nhiều cách các dự án có thể giới thiệu token của họ ra thị trường. Một số phương pháp thưởng nhiều hơn cho các thành viên trong nhóm và các nhà đầu tư sớm, trong khi các phương pháp khác, chủ yếu là các mô hình khởi chạy công bằng, được thiết kế để mang lại lợi ích cho cộng đồng.

Ví dụ: Phân phối coin xảy ra theo những cách sau tại các dự án tiền mã hoá dưới đây:

• Ethereum bắt đầu lịch sử của mình bằng một đợt crowdsale, trong đó những người tham gia đã đóng góp 31.000 BTC. Vì lý do đó, những người đóng góp trên crowdsale đã nhận được 60 triệu (83%) trong số 72 triệu ETH ban đầu, với 12 triệu ETH (17%) còn lại sẽ được phân phối cho những người đóng góp ban đầu và quỹ Ethereum. Sau đó, nguồn cung cấp ETH mới đã được gửi đến các thợ đào như một phần thưởng cho việc đảm bảo hệ sinh thái.

• Mặt khác, AMM Uniswap dựa trên Ethereum có mô hình phân phối khác nhiều, nằm ở đâu đó giữa sự ra mắt công bằng và mô hình ICO kiểu 2017 (về sau, nhóm dự án, nhà đầu tư và cố vấn được hưởng lợi nhiều nhất). Sau khi phát hành vào tháng 9 năm 2020, nguồn cung cấp 1 tỷ UNI genesis được phân bổ theo cách sau: 15% trong một đợt airdrop cộng đồng, 2% cho khai thác thanh khoản, 43% cho kho bạc quản trị, 21,51% cho nhóm, 17,8% cho các nhà đầu tư và 0,69% cho các cố vấn (mọi thứ đi kèm với thời gian kiểm tra 4 năm ngoại trừ các token được phân bổ cho hoạt động khai thác airdrop và thanh khoản).

Mặc dù mô hình phân phối của token có ảnh hưởng lớn đến việc liệu một dự án tiền mã hoá có đủ nguồn vốn cần thiết để đạt được mục tiêu trên lộ trình hay không và liệu mô hình kinh doanh của nó có bền vững hay không. Nó cũng có tác động đến cách công chúng nhìn nhận giải pháp của nó.

Một mặt, mô hình ra mắt hoàn toàn công bằng tạo điều kiện cho sự tin tưởng. Tuy nhiên, giả sử phần lớn số tiền được phân phối cho các thành viên trong nhóm phát triển và các private investors. Trong trường hợp đó, cộng đồng có thể trở nên nghi ngờ. Tuy nhiên, một chiến lược như vậy có thể đảm bảo rằng các nhà phát triển và những người tham gia hệ sinh thái có quyền truy cập vào các nguồn lực cần thiết để biến tầm nhìn của họ thành hiện thực.

Điều đó nói rằng, vì phân cấp và minh bạch là hai phẩm chất được đánh giá cao trong tiền mã hoá, cộng đồng thường thích một mô hình khởi chạy công bằng.

Hơn nữa, nói chung sẽ an toàn hơn nếu phân phối coin một cách công bằng giữa (hàng chục) nghìn người dùng thay vì hàng chục cá voi hoặc các nhà đầu tư lớn ban đầu. Vì nó làm giảm đáng kể rủi ro, chẳng hạn như thao túng giá, hoạt động độc hại hoặc tập trung hóa quy trình quản trị.

Quản trị

Điều cuối cùng cần xem xét về mặt tokenomics là quản trị.

Mặc dù nó có ảnh hưởng gián tiếp đến sự thành công trong tương lai của một dự án tiền mã hoá và giá của token gốc của nó, nhưng nó cũng là một yếu tố quan trọng như những yếu tố khác đã liệt kê trước đó. Đặc biệt là đối với token có quyền quản lý giữa các chức năng chính của chúng.

Cũng giống như tác động của chính phủ đối với nền kinh tế của một quốc gia, nhóm phát triển cốt lõi của một dự án hoặc các ủy ban và cơ quan quản trị được các thành viên cộng đồng bầu chọn thông qua quản trị phi tập trung có ảnh hưởng đáng kể đến tương lai của giải pháp tiền mã hoá.

Hơn nữa, bản thân quy trình cho phép nhóm hoặc cộng đồng quản lý dự án cũng rất quan trọng ở đây. Về mô hình quản trị, đây là một số điểm nổi bật chính mà bạn nên xem xét:

• Mức độ tập trung (core team có quyền tối cao so với quy trình quản trị cộng đồng được phân cấp hoàn toàn)
• Cho dù quản trị xảy ra trong chuỗi hay ngoài chuỗi (mặc dù, quản trị ngoài chuỗi vẫn có thể được phân cấp)
• Mức độ dễ tiếp cận của quy trình quản trị đối với người dùng bình thường (ví dụ: Việc tạo một đề xuất và bỏ phiếu cho nó dễ dàng như thế nào)
• Tỷ lệ phiếu bầu tối thiểu cần thiết để phê duyệt một đề xuất
• Nền tảng, kỹ năng và kinh nghiệm của nhóm phát triển chính nếu họ tham gia nhiều vào quản trị dự án

Nhìn chung, mặc dù sự phân quyền được đánh giá cao trong tiền mã hoá, nhưng điều đó không có nghĩa là tất cả các dự án có quản trị phi tập trung đều tốt hơn những dự án được tập trung toàn bộ hoặc một phần. Tính minh bạch, liêm chính, hợp tác thông qua một quy trình hiệu quả và một nhóm chuyên nghiệp (cho dù họ là nhà phát triển cốt lõi hay thành viên cộng đồng được bầu chọn) quan trọng hơn trong lĩnh vực này.

Kết luận

Tokenomics: Một khái niệm quan trọng trong tiền mã hoá. Mặc dù thiếu định nghĩa chung, nhưng tokenomics khám phá những phần quan trọng nhất của nền kinh tế mã thông báo có tác động đáng kể đến tương lai của dự án và giá của tài sản kỹ thuật số gốc của nó.

Vì lý do đó, tokenomics là một khái niệm quan trọng mà mọi người trong không gian tiền mã hoá nên biết.

Trong khi các nhóm phát triển dự án có thể tận dụng nó để thiết kế token của họ theo cách cho phép họ đạt được mục tiêu và đạt được tầm nhìn của mình nhanh hơn, các nhà đầu tư có thể sử dụng nó để đánh giá xem tài sản kỹ thuật số có đáng để đầu tư hay không cũng như rủi ro và lợi nhuận tiềm năng của nó.