Tổng quan về tình hình của Dapp Industry trong Quý 2 năm 2022

Ngành công nghiệp Dapp hiện đang trải qua một mùa đông tiền mã hoá khắc nghiệt với điểm nhấn là sự sụp đổ của hệ sinh thái Terra và tình hình bất lợi đã ảnh hưởng đến một số tác nhân nổi tiếng nhất trong không gian, đó là BlockFi, Celsius và 3AC.

Đồng thời, tình huống này đã cho thấy tầm quan trọng của quyền tự quản trong không gian Web3.

Vào tháng 6, số lượng ví hoạt động duy nhất hàng ngày (UAW) tương tác với Dapp blockchain trung bình đạt 1,78 triệu, lần đầu tiên không vượt qua con số 2 triệu kể từ tháng 9 năm 2021.

Trung bình, 2,11 triệu UAW được kết nối với Dapp blockchain trong Quý 2, giảm 11% so với quý trước nhưng vẫn cao hơn 62% so với Quý 2 năm 2021.

Bất chấp xu hướng giảm giá trong ngành, vẫn có một số cơ sở để lạc quan về hướng đi trong tương lai của ngành Dapp.

Trong khi khối lượng trên Ethereum giảm 40% so với quý trước, doanh số đã tăng 2% so với cùng kỳ báo hiệu rằng nhu cầu về tài sản kỹ thuật số đã tăng lên trong ba tháng qua.

Tương tự như vậy, số lượng giao dịch Solana NFT tăng gấp đôi so với Quý 1, trong khi khối lượng giao dịch tăng 23% trong cùng khung thời gian. Đồng thời, các bộ sưu tập Blue chip NFT tiếp tục được coi là một loại tài sản an toàn hơn so với tiền mã hoá.

Cuối cùng, các trò chơi blockchain tiếp tục vẽ nên một tương lai lạc quan bằng cách thu hút các khoản đầu tư kỷ lục và cơ sở người chơi hợp nhất mặc dù giá token dựa trên trò chơi đang giảm.

Sự sụp đổ của Terra đã thay đổi bối cảnh blockchain như thế nào?

Vào ngày 7 tháng 5, ngành công nghiệp blockchain đã chứng kiến ​​Terra – hệ sinh thái DeFi lớn thứ hai bị tạm dừng hoạt động, để lại 40 tỷ đô la Mỹ và hàng trăm Dapp mà không có mạng máy chủ.

Stablecoin lớn thứ ba trước khi sụp đổ (UST), đã mất chốt với đồng đô la Mỹ, buộc Luna Foundation Guard (LFG) phải thực hiện một số hành động để giúp lấy lại tỷ giá ở mức 1 đô la Mỹ. Tuy nhiên, những điều đó sẽ đi kèm với một cái giá quá đắt đối với toàn bộ ngành.

Đầu tiên, LUNA, token quản trị của Terra đảm bảo sự ổn định của UST, đã sụp đổ khi stablecoin mất giá so với đồng đô la Mỹ. Giá của LUNA, một trong 10 loại tiền mã hoá hàng đầu trước khi ra mắt, đã giảm mạnh tới 99%, xóa đi 27 tỷ đô la Mỹ trong vài giờ khi nguồn cung cấp mã thông báo đã được phát hành tới mức vô hạn.

Ngoài ra, cần nhớ rằng trong Quý 1, Do Kwon – người đồng sáng lập của Terra, đã khởi động một phong trào tài trợ hệ sinh thái với 3,5 tỷ đô la Mỹ BTC để hỗ trợ UST trong trường hợp có giai đoạn căng thẳng.

Do đó, khi LFG bán được 80.000 BTC, nó đã tạo ra áp lực bán đủ để Bitcoin mất 23% trong những ngày sau sự cố Terra.

Sự sụp đổ của Terra đã gửi những làn sóng chấn động trên toàn bộ thị trường tiền mã hoá, gây ra một thời kỳ biến động cao. Vốn hóa thị trường tiền mã hoá đã mất 34%, từ 1,75 nghìn tỷ đô la Mỹ xuống 1,15 nghìn tỷ đô la Mỹ. Tại thời điểm viết bài, con số này lần đầu tiên giảm xuống dưới 1 nghìn tỷ đô la Mỹ (ở mức khoảng 875 tỷ đô la Mỹ) kể từ tháng 1 năm 2021.

Sự sụp đổ của hệ sinh thái Terra làm các thị trường lo sợ và nhấn mạnh một mùa đông tiền mã hoá bắt nguồn từ kịch bản kinh tế vĩ mô phức tạp. Nó cũng cản trở danh tiếng của DeFi trong số các nhà đầu tư chính thống, củng cố quan điểm cho rằng tiền mã hoá là quá rủi ro.

Sự kiện Terra khiến hàng nghìn nhà đầu tư cá nhân rơi vào tình trạng tài chính tồi tệ, trong khi một số tên tuổi nổi tiếng nhất trong ngành tiền mã hoá cũng bị tổn hại nghiêm trọng.

Hashed, một quỹ đầu tư mạo hiểm, đã mất khoảng 3,5 tỷ USD tài sản tại Terra. Đồng thời, các tên tuổi lớn khác, bao gồm Jump Crypto, Coinbase Ventures, Polychain, Tribe, Binance và Three Arrows Capital (3AC), cũng bị ảnh hưởng với thiệt hại không xác định. 

Khả năng thanh khoản giảm giữa những “ông lớn” CeFi hàng đầu

Kể từ khi Terra sụp đổ, các nền tảng cho vay tiền mã hoá tập trung hàng đầu (CeFi) đã phải đối mặt với những thách thức nghiêm trọng. Trích dẫn các điều kiện thị trường khắc nghiệt, các công ty CeFi này đã tạm dừng việc rút tiền và chuyển tiền giữa các tài khoản của khách hàng. Tình hình phát sinh do các nền tảng này thiếu thanh khoản. Khi nỗi sợ hãi trên thị trường tiếp tục, khách hàng thúc giục lấy lại tiền của họ đã tạo ra một kịch bản tương tự như hoạt động của ngân hàng, trong đó tổ chức cho vay bị tổn hại do thiếu thanh khoản để đáp ứng các yêu cầu của khách hàng.

Vào ngày 13 tháng 6, Celsius trở thành nền tảng CeFi đầu tiên tạm dừng việc rút tiền của khách hàng. Như đã đề cập trước đây, hiệu ứng điều hành ngân hàng do điều kiện thị trường biến động cao gây ra khi người dùng cố gắng rút tiền của họ khỏi sàn giao dịch nơi không có thanh khoản. Vấn đề trở nên tồi tệ hơn khi Celsius có hơn 400.000 Ethereum (stETH) trị giá 475 triệu đô la Mỹ được quản lý thông qua Lido. Tuy nhiên, với tỷ lệ 0,94 stETH/ETH hiện tại, công ty cho vay đang bị thua lỗ, cố gắng trang trải các nghĩa vụ của mình bằng ETH.

Điều đáng chú ý là trong quá khứ, Celsius cũng đã phải chịu những tổn thất đáng kể, khi mất số chìa khóa của 35.000 ETH được đặt trong Stakehound và tất nhiên, khoản lỗ 54 triệu đô la Mỹ trong việc khai thác Badger DAO vào tháng 12 năm ngoái. Điều thú vị là mã thông báo CEL của Celsius đã tăng giá 225% kể từ khi thông báo như một nỗ lực từ các nhà đầu tư CEL nhằm gây áp lực lên những người bán khống, tương tự như GameStop’s GME.

Vài ngày sau khi Celsius tạm dừng hoạt động của khách hàng, BlockFi, một nền tảng CeFi đầu ngành khác, cũng trải qua quá trình tương tự.

Tuy nhiên, trái ngược với Celsius, BlockFi đã được cứu trợ bởi sàn giao dịch tiền mã hoá FTX có trụ sở tại Bahamas với khoản tín dụng 400 triệu đô la Mỹ hoặc tùy chọn bán 250 triệu đô la Mỹ, mang lại tia hy vọng cho cơ sở người dùng của nó.

Ngoài Celsius và BlockFi, Babel Finance, Voyager, Coinflex và Hodlnot là những những nền tảng khác của CeFi đang đối mặt với những thách thức về thanh khoản trong bối cảnh thị trường gấu biến động cao.

Kịch bản này sẽ như một lời nhắc nhở rằng quyền tự quản lý chưa bao giờ quan trọng hơn trong không gian Web3, nơi DeFi sẽ đóng một vai trò nổi bật khi lớp bụi của sự sụp đổ Terra lắng xuống.

3AC có thể gây ra hiệu ứng thiên nga đen cho thị trường tiền mã hoá

Three Arrows Capital là một trong những nhà đầu tư nổi bật nhất trong ngành công nghiệp blockchain. Tại một thời điểm, tài sản được quản lý (AUM) của nó đã vượt 10 tỷ USD với các khoản đầu tư vào các blockchain Layer 1, bao gồm Terra, giao thức DeFi, các công ty cổ phần tiền mã hoá tập trung, NFT và trò chơi Web3. Tuy nhiên, mọi thứ đã được giảm xuống mức nợ đáng kể.

Vào tháng 2 năm nay, 3AC đã mua khoảng 11 triệu LUNA trị giá 560 triệu USD, một vị trí trị giá dưới 700 USD khi viết. Để đổ thêm dầu vào lửa, 3AC đã đặt một vị thế trong stETH, từ đó 30.000 stETH đã được bán ra trong ngày sau đó.

Rõ ràng là 3AC đã được sử dụng quá mức, đặc biệt là sau sự sụp đổ của Terra. Nhóm VC đã không thể trả lời phần lớn các cuộc gọi ký quỹ của mình, bao gồm cả BlockFi và Genesis, rơi vào tình trạng thanh lý và đặt bất kỳ hy vọng nào về một cuộc biểu tình tiền mã hoá tiềm năng trở lại.

Những gì được cho là một trong những quỹ đầu tư tiền mã hoá hàng đầu hóa ra lại là một dự án được bảo hiểm quá mức với khả năng quản lý rủi ro kém.

Gần đây, có thông báo rằng 3AC đã nộp đơn phá sản theo chương 15, ngăn cản các chủ nợ chiếm đoạt tài sản của công ty. Có vẻ như đây chỉ là phần mở đầu của cuốn tiểu thuyết 3AC.

TVL quay trở lại mức của năm 2021

Terra là một hệ sinh thái DeFi đang phát triển với hơn 29 tỷ USD trong TVL được dẫn dắt bởi giao thức Anchor bản địa của nó. Thật không may, sự sụp đổ của blockchain Hàn Quốc đã tạo ra một cơn địa chấn trong bối cảnh DeFi.

Đầu tiên, TVL đã giảm xuống mức chưa từng thấy kể từ đầu năm 2021. TVL của Defi ước tính đạt 70 tỷ USD, ít hơn 69% so với đóng cửa của Quý 1 và giảm 33% so với một năm trước.

Ethereum vẫn là chuỗi thống trị nhất và đã cải thiện sự thống trị của nó lên 69% với 48 tỷ USD, cao hơn 11% so với kết thúc của Quý 1. BNB một lần nữa đứng thứ hai với 6 tỷ USD TVL, nhưng nó vẫn ở một vị trí rất khác so với Quý 1 năm 2021, nơi nó nắm giữ 20% TVL của ngành, so với 8% hiện tại.

Polygon, Solana và Avalanche xếp sau chuỗi khối mang thương hiệu Binance và sẽ vẫn nằm trong số các điểm đến DeFi hàng đầu trong tương lai.

Sự nổi lên của Arbitrum – giải pháp DeFi Layer 2 (L2) hàng đầu đã cho thấy điều tích cực. Arbitrum là một Ethereum L2 cung cấp các tính năng của Uniswap, Sushiswap, Curve và GMX. Nó cũng đáng để theo dõi hiệu suất của Optimism, Near, và Gnosis.

Bảo mật vẫn nên là trọng tâm – 676 ​​triệu USD đã bị đánh cắp trong Quý 2

Cầu nối Horizon của Harmony kết nối mạng gốc của nó với Ethereum đã bị tấn công do thiếu bảo mật xung quanh quy trình multisig của nó. Chỉ cần có hai chữ ký để phê duyệt các giao dịch, thực tế cho thấy cầu nối quan trọng như thế nào.

Một câu chuyện tương tự cũng xảy ra với cầu nối của Ronin khi nhóm Lazarus khét tiếng rút sạch 600 triệu USD từ nó.

Đầu tháng 2, Solana wormhole đã bị tấn công với giá 325 triệu USD, trong khi vào tháng 8 năm ngoái, Poly Network đã mất 600 triệu USD mà sau đó đã được trả lại bởi kẻ tấn công. Các cầu nối sẽ tiếp tục là mục tiêu của tin tặc với các ngưỡng bảo mật hiện tại.

Tất cả bốn trong số 13 vụ trộm hàng đầu trong lịch sử tiền mã hoá đều xảy ra vào tháng Sáu. Tổng cộng 676 triệu USD đã bị đánh cắp tài trong ba tháng qua. Dapp của Elrond Arda và Maiar đã được khai thác lần lượt là 127 triệu USD và 113 triệu USD vào tháng 6, theo cơ sở dữ liệu của Rekt.

Nó hoàn toàn phù hợp với các Dapp DeFi để tăng cường các biện pháp bảo mật nhằm bảo vệ người dùng và danh tiếng của họ.

Nhu cầu về NFT tăng bất chấp khối lượng sụt giảm

Thị trường NFT đã đi trên một chuyến tàu lượn siêu tốc trong quý này. Một mặt, áp lực nặng nề từ các xu hướng kinh tế vĩ mô và ảnh hưởng từ sự cố Terra đã cản trở hiệu suất của NFT. Tuy nhiên, các NFT đang chống chọi với cơn bão khá tốt.

Hơn nữa, nhìn vào một khoảng thời gian rộng hơn, hiệu suất hàng năm thật đáng kinh ngạc. Tổng lượng giao dịch và doanh số bán hàng lần lượt tăng 533% và 59% so với Quý 2 năm 2021.

Mặc dù OpenSea là nền tảng giao dịch NFT hàng đầu, nhưng thị phần của nó đã giảm với sự xuất hiện của các thị trường như LookRare, x2y2 và Magic Eden của Solana.

Sự sụt giảm trong giao dịch có thể là do giá trị thị trường của tiền mã hoá giảm và sự cạnh tranh gia tăng trong bối cảnh giao dịch NFT.

Tuy nhiên, trong khi khối lượng của thị trường được tính bằng USD đã giảm khoảng 70% kể từ tháng 5, khối lượng bằng ETH lại giảm 55% trong cùng khoảng thời gian.

Hơn nữa, sự sụt giảm giao dịch của OpenSea không nên được coi là một chỉ báo về sự đi xuống của toàn bộ thị trường NFT. Vốn hóa thị trường của 100 bộ sưu tập NFT hàng đầu của Ethereum đã giảm do sự mất giá của ETH, đã giảm 63% kể từ đầu Quý 1.

Các NFT tập trung vào Metaverse đã có một quý hoạt động tốt. Khối lượng giao dịch cho các bộ sưu tập dựa trên ETH đã tăng 101%, trong khi các bộ sưu tập Polygon không may đã giảm 26%. Nhìn chung, nó đã tăng trưởng 96%.

Qua từng năm, các số liệu thống kê thậm chí còn ấn tượng hơn khi các bộ sưu tập dựa trên Ethereum đã tăng 2093% trong khi Polygon tăng 456%, với mức tăng tổng thể là 1999%.

Trong khi các trò chơi blockchain có khả năng chống lại sự hỗn loạn, các NFT dựa trên trò chơi lại không có được may mắn như vậy. Khối lượng giao dịch đã giảm tổng thể 82%, với hầu hết các chuỗi đều bị pullback, trong đó điều tồi tệ nhất xảy ra với Ronin khi đã giamr 84% và Ethereum bị mất 88%.

Cuộc chiến giữa các thị trường NFT đang rình rập

Quý này đã chứng kiến ​​những bước phát triển đáng kể trong ngành NFT. Trước đây mặc dù giá trị USD giảm nhưng số lượng giao dịch và khối lượng giao dịch trong ETH không bị ảnh hưởng nghiêm trọng. Đối với nhiều nhà đầu tư, đây là một chỉ báo tăng giá gấp đôi đối với ngành công nghiệp đang phát triển nhưng sinh lợi này đối với nhiều nhà đầu tư.

Sàn giao dịch phi tập trung (DEX) hàng đầu của Ethereum, Uniswap đã mua lại nền tảng tổng hợp NFT Genie. Các nền tảng tổng hợp tích lũy các ưu đãi NFT từ các thị trường giao dịch khác nhau trên tất cả các chuỗi để có cái nhìn tổng thể về thị trường NFT và đáp ứng tất cả các nhu cầu giao dịch của bạn ở một nơi với phí gas giảm.

Việc mua lại này sẽ cho phép giao thức DeFi hoàn thiện việc cung cấp sản phẩm của mình để bao gồm một phần quan trọng của thị trường tiền mã hoá đã vắng bóng trước đây.

Như đã đề, trong khi OpenSea vẫn là thị trường NFT hàng đầu, thị phần của nó đã giảm dần. Để duy trì tính cạnh tranh, OpenSea đã tiếp tục cải thiện dịch vụ của mình với sự ra mắt của Seaport. Giao thức mã nguồn mở giao dịch nâng cao này cho phép giao dịch nhiều NFT cùng một lúc.

Hơn nữa, họ đã bắt đầu cung cấp NFT dựa trên Solana và gần đây đã mua Gem tổng hợp thị trường NFT. Trong khi Gem sẽ là nền tảng của riêng mình, OpenSea có kế hoạch sử dụng chuyên môn của mình để cải thiện các dịch vụ và giữ vị trí hàng đầu của mình.

Mặc dù Ethereum trong lịch sử là blockchain chính cho NFT, Solana đã và đang phát triển như một giải pháp thay thế khả thi cho các dự án NFT mới do phí gas tương đối thấp và rào cản gia nhập thấp.

Magic Eden, thị trường hàng đầu cho NFT dựa trên Solana, đã chứng kiến ​​một lượng nhà giao dịch kỷ lục do sự ra mắt của nhiều bộ sưu tập dựa trên Solana thành công như Okay Bears. Dapp từ Solana tự hào có 0% phí niêm yết và chỉ 2% phí giao dịch. Quý này Magic Eden chiếm 10% tổng số giao dịch NFT.

Các bộ sưu tập NFT tiếp tục đổi mới

Bất chấp thị trường gấu và sự sụt giảm giá của nhiều loại tiền mã hoá lớn đi kèm với nó, những bộ sưu tập đột phá đã phá vỡ các kỷ lục lịch sử và thách thức nhiều thực tiễn chính thống xác định các dự án NFT.

Bước đột phá đầu tiên đến vào tháng 4 với Moonbirds. Một bộ sưu tập tích lũy được khối lượng giao dịch kỷ lục hơn 100.000 ETH hoặc một nghìn tỷ USD.

Bộ sưu tập có được phần lớn sự thành công nhờ phương pháp tiếp cận cơ sở để xây dựng cộng đồng. Dự án bắt đầu như một cộng đồng xung quanh Proof Podcast do Kevin Rose tổ chức kiểm tra NFT.

Hơn nữa, thành công lớn đối với NFT dựa trên Solana với sự ra mắt của Okay Bears. Bộ sưu tập là một trong những bộ sưu tập có doanh thu cao nhất trên Solana vào thời điểm đó và có mức tăng giá sàn là 11.500%, cao nhất trên tất cả các báo cáo của Dapp.

Cũng có những bộ sưu tập đã thay đổi hoàn toàn hiểu biết truyền thống của chúng ta về những gì có thể tạo thành một bộ sưu tập NFT.

Ethereum Name Service là một tính năng tiện ích cho phép người dùng mua tên miền trên Ethereum và lưu trữ nội dung như địa chỉ ví hoặc trang web.

Mỗi tên miền về cơ bản là duy nhất và chúng hoạt động giống như NFT. Vì các miền được đánh số từ 0 đến 9999 bị giới hạn, mọi người bắt đầu đúc, mua và xây dựng cộng đồng xung quanh họ.

Trò chơi blockchain tiếp tục cho thấy một tương lai lạc quan

Trò chơi blockchain tiếp tục hoạt động tốt. Chỉ số về UAW đã giảm 5% so với 26% của phần còn lại trong ngành. Đây là một chỉ báo tăng giá cho các trò chơi blockchain vì nhiều người đã suy đoán rằng các Dapp trò chơi sẽ mất phần lớn cơ sở người chơi của họ nếu họ ngừng sinh lợi về mặt tài chính cho người dùng bình thường. Nó đã được chứng minh là không phải như vậy.

Spliterlands tiếp tục là trò chơi blockchain được chơi nhiều nhất trong tháng thứ 8 liên tiếp với 350.000 ví hoạt động hàng ngày với mức giảm nhẹ 4% so với tháng trước.

Các ứng cử viên khác như Alien Worlds và Upland nằm trong số năm Dapp được chơi nhiều nhất với mức giảm 5% và tăng 4% trong UAW hàng tháng, tương ứng.

Ứng dụng đã đăng ký hơn 2 triệu người dùng hàng tháng, trong khi nhiều người coi đây là cơ hội đầu tư, với hơn 262.000 ví chứa mã thông báo GMT gốc.

Các dự án tương tự khác bao gồm Genopets, Step App và DotMoovs, mở rộng ý tưởng này theo nhiều cách khác nhau để lôi kéo lối sống năng động với phần thưởng token.

Tổng kết

Không nghi ngờ gì nữa, ngành công nghiệp blockchain đang trải qua một trong những giai đoạn thử thách nhất. Sự sụp đổ của hệ sinh thái Terra và hiệu ứng domino trên toàn ngành được kết nối với nhau có thể đồng nghĩa với những rào cản bổ sung đối với kịch bản kinh tế vĩ mô vốn đã phức tạp.

Sự sụp đổ của LUNA và UST đã tạo ra áp lực bán đủ để làm giảm giá BTC, kéo toàn bộ thị trường tiền mã hoá đi xuống. Tương tự, có khả năng áp lực bán được áp dụng bởi 3AC và Alameda bằng cách thanh lý các vị thế stETH lớn.

Tuy nhiên, triển vọng của ngành Dapp vẫn lạc quan. Việc áp dụng các trò chơi blockchain tiếp tục củng cố trong khi thị trường NFT tiếp tục phát triển.

Thị trường NFT của thế giới ảo đã trải qua một trong những quý tốt nhất. Và mặc dù khối lượng giao dịch được đo bằng USD ở mức thấp nhất trong một năm, nhưng nhu cầu về Ethereum NFT lại di chuyển theo hướng ngược lại.

Sự nổi lên của Solana như một mạng lưới mà các NFT đang phát triển mạnh là một kịch bản lạc quan khác. Hơn nữa, việc chứng kiến ​​các dự án NFT Blue chip giữ nguyên hoặc thậm chí tăng giá trị trong bối cảnh suy thoái tiêu cực là bằng chứng mới nhất cho thấy NFT ở đây trong thời gian dài.

Bất chấp tâm lý tiêu cực trên toàn thị trường, có những lý do để lạc quan. Các mạng như Cardano và Ethereum gần đạt được các mốc quan trọng đánh dấu một sự thúc đẩy quan trọng cho toàn ngành.

Trong khi đó, các nhà quản lý đẩy nhanh quá trình hoạch định chính sách của họ vì bảo mật vẫn là một trong những rủi ro đáng kể nhất hiện nay, trong không gian ngày nay.