Tình hình phát triển của 1inch trong Quý 2 năm 2022

Những ý chính

• Ethereum đại diện cho 89% tổng khối lượng giao dịch trên 1inch trong Quý 2.
• Polygon chiếm 52% tổng số giao dịch trên các ứng dụng giao dịch.
• Các giải pháp mở rộng quy mô Layer 2 giúp số lượng giao dịch và người dùng tăng trưởng trên 1inch.
• USDC là tài sản được giao dịch tích cực nhất với khối lượng giao dịch đạt hơn 19 tỷ USD.
• Tổ chức 1inch đã phân bổ thêm 10 triệu 1INCH cho chương trình hoàn lại tiền tiêu thụ gas trong Quý 2.

Tổng quan về 1inch

1inch được thiết kế để trở thành nhà cung cấp dịch vụ tài chính phi tập trung (DeFi) tất cả trong một hoạt động trên Ethereum, Arbitrum, Optimism, Polygon, Avalanche, BNB Chain, Gnosis và Fantom. Ra mắt vào năm 2019, giao thức tổng hợp (AP) của 1inch cho phép người dùng định tuyến giao dịch trên các thị trường khác nhau và nhận ra tỷ giá khả dụng tốt nhất so với bất kỳ sàn giao dịch phi tập trung riêng lẻ nào (DEX). 

Vào cuối năm 2020, 1inch đã giới thiệu một nhà tạo lập thị trường tự động (AMM), cho phép người dùng cung cấp thanh khoản và kiếm phần thưởng khai thác thanh khoản thụ động.

Tiếp đó, tháng 06/2021, 1inch giới thiệu Limit Order Protocol (LOP) để hỗ trợ các lệnh giới hạn có điều kiện và lệnh cắt lỗ mà không có phí. Tất cả ba giao thức đều được điều chỉnh bởi DAO của 1inch bằng cách sử dụng token 1INCH gốc của dự án này.

Đã có nhiều sự kiện chưa từng có xảy ra trong Quý 2 năm 2022 thúc đẩy nỗi sợ hãi, sự không chắc chắn và nghi ngờ (FUD) trong thị trường tiền mã hóa. Việc ban hành quy định giám sát thị trường tiền mã hóa của các cơ quan có thẩm quyền ngày càng trở nên trầm trọng hơn do sự thất bại của các tổ chức cho vay tài chính tập trung (CeFi), sự sụp đổ của Three Arrows Capital và sự sụp đổ của Terra.

Trái ngược với sự suy thoái chung của thị trường, sự tăng trưởng về khối lượng giao dịch trên 1inch báo hiệu nhu cầu mạnh mẽ từ người dùng. Mục tiêu là để định vị lại danh mục đầu tư của họ sao cho phù hợp với bối cảnh của thị trường. Ethereum tiếp tục tạo điều kiện cho phần lớn hoạt động trên 1inch, trong khi các token có giá trị bằng stablecoin USDC và USDT cùng với stETH là động lực chính để khối lượng giao dịch tăng trưởng trong Quý này.

Trong khuôn khổ báo cáo này, Coinvn sẽ thống kê các số liệu từ Ethereum, BNB Chain, Polygon và Optimism đóng góp phần lớn hoạt động trên 1inch.

Phân tích hiệu suất 1 inch

Khi Quý 2 năm 2022 kết thúc, 1inch đã tích lũy được 47 tỷ USD trong tổng khối lượng giao dịch trên mạng lưới, tăng 8% so với 44 tỷ USD trong Quý 1. Tổng khối lượng chủ yếu được thúc đẩy bởi các hoạt động trên Ethereum, BNB Chain và Polygon. 

Ethereum có tổng khối lượng lớn nhất là 42 tỷ USD, chiếm 89% tổng khối lượng trên 1inch. Khối lượng tăng đột biến tương ứng với sự biến động trên thị trường từ các sự kiện sụp đổ lớn nhất trong năm 2022 là TerraUSD và stETH bị mất peg. Trong khi BNB Chain và Polygon chỉ chiếm tỷ lệ tương ứng là 6% và 5% khối lượng giao dịch trên 1inch.

Trong Quý 2, 1inch đã xử lý 4,2 triệu giao dịch trên bốn chuỗi lớn nhất của nó. Giá trị này tương đối nhất quán so với các Quý trước và giảm ít hơn 1% so với Quý 1. Polygon đã xử lý 52% tổng số giao dịch, trong đó các giao dịch trên Polygon so với Quý trước đã tăng 35%, từ 1,6 triệu giao dịch lên 2,2 triệu giao dịch trong Quý 2.

BNB Chain và Ethereum đã xử lý nhiều giao dịch thứ hai và thứ ba trên mạng. Hoạt động giao dịch của BNB Chain đã giảm 37% so với Quý trước, chỉ đạt 1,1 triệu giao dịch so với 1,7 triệu trong Quý 1. Tổng số giao dịch trên Ethereum đã giảm khiêm tốn 2% xuống còn 896.000 giao dịch, so với 914.000 giao dịch trong Quý 1. Trong quý 2, tổng số giao dịch trên Optimism đã tăng 719%, tương đương 56.000 từ 7.000 giao dịch trong quý trước. Tuy nhiên, con số này chỉ chiếm 2% tổng số lượng giao dịch trên 1inch.

Tuy nhiên, khi phân tích giao dịch trung bình hàng ngày theo khối lượng, Polygon hoạt động kém hơn so với các chuỗi khác. Khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày của Ethereum là 45 triệu USD trong Quý 2, so với 41 triệu USD trong Quý 1. Mặc dù chỉ chiếm chưa đến 2% tổng số giao dịch và 1% tổng khối lượng trong Quý, nhưng Optimism đã vượt trội hơn cả BNB Chain và Polygon đạt trung bình 4 triệu USD trong Quý 2, giảm mạnh so với 20 triệu USD trong Quý 1. Khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày của BNB Chain và Polygon lần lượt là 2,2 triệu USD và 1 triệu USD.

Tổng số người dùng duy nhất đã giảm 12% so với Quý trước, từ 2,3 triệu người dùng xuống còn 2 triệu người dùng. Đây là Quý thứ hai liên tiếp mà tổng cơ sở người dùng giảm, có thể là kết quả của những người dùng mới do sự biến động của thị trường hiện tại. Polygon đã lên ngôi từ BNB Chain và là lực lượng thống trị đưa người dùng duy nhất đến với giao thức trong Quý 2, phản ánh 46% tổng số người dùng duy nhất. Người dùng duy nhất trên BNB Chain đã giảm 47%, từ 967.000 trong Quý 1 xuống còn 514.000 người dùng trong Quý 2.

Doanh thu từ giao thức phần lớn đến từ sự trượt giá tích cực trên 1inch. Khi tỷ giá thay đổi theo hướng có lợi trong quá trình thực hiện giao dịch, thặng dư token sẽ được trả lại cho giao dịch hoán đổi. Hiện tại, 100% “thặng dư hoán đổi” được phân chia giữa kho bạc DAO của 1inch (80,55%) và người giới thiệu (19,45%).

Doanh thu của 1inch trong Quý 2 đạt 6,7 ​​triệu USD, gần như tăng gấp đôi so với doanh thu của Quý trước là 3,3 triệu USD. Khoảng 42% tổng doanh thu giao thức trong Quý được tạo ra vào ngày 11 và 12 tháng 5, trùng với sự sụp đổ của Terra. 

Ngoài ra, trong thời gian diễn ra sự kiện diễn ra vào ngày 13 tháng 6, doanh thu từ giao thức đã tăng gấp 14 lần so với mức trung bình trong 7 ngày, chiếm 4% doanh thu hàng Quý. 

Sự kém hiệu quả của thị trường gây ra bởi những người nắm giữ UST và stETH tranh giành nhau để thoát khỏi vị thế của họ có thể là nguyên nhân dẫn đến dư thừa “thặng dư hoán đổi” và giúp cho doanh thu của 1inch tăng vọt.

Điều này đã tăng số dư kho bạc DAO của 1inch lên 85% từ 8 triệu USD trong Quý 1 lên 14,5 triệu USD trong Quý 2. Ethereum chiếm 5,5 triệu USD, tương đương với 87% tổng doanh thu trên 1inch, giữ vị trí tiếp theo là BNB Chain và Polygon, lần lượt chiếm 378 triệu USD và 340 triệu USD. Trong Quý 2, doanh thu của 1inch cũng có sự đóng góp của Optimism, chỉ chiếm chưa đến 2%, tương đương 107.000 USD.

Tổng quan về giao thức tổng hợp

Tổng khối lượng của giao thức tổng hợp đã tăng hơn 7% trong Quý 2 lên 44 tỷ USD sau Quý đầu tiên không đổi. Tổng số giao dịch đã giảm trong Quý hai liên tiếp, từ 4 triệu giao dịch xuống còn 3,9 triệu giao dịch. Tổng số người dùng duy nhất và thị trường duy nhất đã giảm theo quý xuống 1,9 triệu người dùng và 216.000 thị trường.

Bất chấp hoạt động tiêu cực của thị trường kể từ cuối năm 2021, 1inch đã có mức tăng trưởng sản lượng mạnh mẽ trong Quý 2. Tổng khối lượng hàng Quý đã vượt quá 40 tỷ USD trong ba Quý vừa qua, với quý này tăng 8% từ 41,2 tỷ USD trong Quý 1 lên 44,3 tỷ USD. Ethereum đại diện cho 89% tổng khối lượng AP, trong khi BNB Chain và Polygon chỉ chiếm lần lượt 5,4% và 4,8%. 

Riêng khối lượng giao dịch trên Ethereum là 40 tỷ USD trong Quý 2, tăng 12%. Khối lượng BNB Chain giảm 19% trong Quý từ 3 tỷ USD xuống 2,4 tỷ USD. Polygon cũng giảm 20% trong Quý 2, từ 2,7 tỷ USD xuống còn 2,1 tỷ USD. Tổng khối lượng giao dịch trên Optimism đã tăng 58% so với Quý trước nhưng chỉ đạt 206 triệu USD trong Quý 2, hoặc ít hơn 50 điểm cơ bản.

Bên cạnh đó, 1inch đã có những đợt tăng đột biến về khối lượng hàng ngày, đạt mức kỷ lục 2,9 tỷ USD vào ngày 12 tháng 5. Khối lượng tăng đột biến này phù hợp với thời điểm phụ thuộc của UST và cuối cùng là sự sụp đổ. Sau đó, sự gia tăng đột biến về khối lượng vào ngày 13 tháng 6 dường như có tương quan với sự kiện mất peg của stETH.

Các tài sản phổ biến nhất được giao dịch trên 1inch là các token có giá trị bằng stablecoin và blue chip. Trong Quý 2, USDC có khối lượng giao dịch nhiều nhất, tiếp theo là USDT và ETH. Chiếm 25% tổng khối lượng, USDC gần như đứng đầu 20 tỷ USD, tăng 17% so với giai đoạn trước. USDC là tài sản được giao dịch tích cực nhất trên 1inch so với Quý trước. USDT đã vượt qua ETH trong Quý 2, với tổng khối lượng tăng 32%, từ 11 tỷ USD trong Quý 1 tăng lên 14 tỷ USD trong Quý 2. Cuối cùng, khối lượng giao dịch ETH đã giảm từ 11 tỷ USD trong Quý 1 xuống còn 9,6 tỷ USD trong Quý 2, giảm 13%.

Kể từ khi đạt đỉnh gần 5 triệu trong tổng số giao dịch hàng Quý vào Quý 4 năm 2021, tổng số giao dịch trên 1inch đã giảm 21%. Trong Quý 2, các giao dịch hàng quý chủ yếu đi ngang, giảm 1,4% so với Quý trước xuống còn 3,96 triệu giao dịch. Polygon đã chứng kiến ​​mức tăng trưởng 35% về số lượng giao dịch trong Quý 2 và chiếm 52% tổng lượng giao dịch hàng Quý. 

Trong 12 tháng qua (TTM), Polygon chiếm 46% tổng số giao dịch trên 1inch, giữ vị trí tiếp theo là BNB Chain với 28%. Tổng số giao dịch của BNB Chain trong Quý đã giảm 39%,  từ 1,6 triệu giao dịch xuống 975.000 giao dịch, trong khi các giao dịch Ethereum chỉ giảm 2%. Mặc dù tổng số giao dịch trên Optimism là không đáng kể, nhưng không thể phủ nhận rằng số lượng giao dịch trên Optimism đã tăng mạnh 719% từ 7.000 giao dịch trong Quý 1 tăng lên 56.000 giao dịch trong Quý 2.

Tổng số người dùng duy nhất hàng quý trên 1inch đã giảm 13% từ 2,2 triệu người dùng trong Quý 1 xuống còn 1,9 triệu người dùng trong Quý 2. Sự sụt giảm về số lượng người dùng duy nhất có thể tương quan với việc toàn thị trường giảm khoảng 66% kể từ quý 4 năm 2021. 

Người dùng duy nhất trên BNB Chain đã giảm gần 50% trong Quý 2, từ 942.000 người dùng xuống còn 487.000 người dùng. Polygon là động lực thúc đẩy tổng số người dùng duy nhất, chiếm 46% tổng số người dùng duy nhất trên 1inch trong Quý 2. Polygon và Optimism là hai mạng lưới duy nhất có mức tăng trưởng trong Quý, với mức tăng trưởng lần lượt là 28% và 694%. Người dùng duy nhất của Ethereum đã giảm đều đặn mỗi Quý kể từ quý 4 năm 2021.

Limit Order Protocol

Các tính năng chính của giao thức Limit Order Protocol bao gồm tính linh hoạt và hiệu suất phí gas cao đạt được bằng cách sử dụng hai lệnh khác nhau, lệnh giới hạn và lệnh RFQ. Lệnh giới hạn cho phép người dùng đặt lệnh sắp hết hạn bằng cách sử dụng thời gian khối và theo giá định trước. Các lệnh RFQ hoạt động tương tự, nhưng nó hướng đến các nhà tạo lập thị trường và cho phép các lệnh được tối ưu hóa bằng gas với các khả năng bị hạn chế.

Không giống như 1inch, Limit Order Protocol (LOP) có sự tăng trưởng về mọi chỉ số trong Quý thứ hai. Tổng khối lượng giao dịch tăng 20% ​​lên 2,8 tỷ USD, từ 2,3 tỷ USD trong Quý 1. Khối lượng giao dịch trên LOP đã tăng trưởng trong 12 tháng qua, với hơn 256.000 giao dịch trong Quý 2, tăng 6% so với Quý trước.

Kể từ khi ra mắt Limit Order Protocol  của 1inch, tổng khối lượng giao dịch hàng Quý đã tăng theo tỷ lệ phần trăm hai con số mỗi Quý, giao dịch với khối lượng hơn 8,6 tỷ USD kể từ Quý 3 năm 2021. Tổng khối lượng hàng quý đã tăng 20%, từ 2,4 tỷ USD trong Quý 1 tăng ​​lên 2,8 tỷ USD trong Quý 2. Lệnh giới hạn chiếm 57% tổng khối lượng giao dịch, cao hơn so với RFQ chỉ 43% trong Quý 2. Ethereum đã thúc đẩy sự gia tăng khối lượng hàng Quý, với mức tăng 25%. BNB Chain, Polygon và Optimism chiếm ít hơn 11% tổng khối lượng trong Quý. Optimism hầu như không có khối lượng trong LOP.

Mặc dù chúng ta thấy Ethereum thống trị khối lượng tổng thể trên LOP, nhưng tổng số giao dịch trên cơ sở hàng Quý đã vẽ nên một bức tranh rõ ràng hơn về việc sử dụng giao thức. Trong quý 2, BNB Chain đã xử lý 121.000 giao dịch, giảm 10% so với giai đoạn trước. Polygon là chuỗi lựa chọn thứ hai, xử lý 95.000 giao dịch trong Quý 2, tăng 41% so với Quý 1. Ethereum chỉ chiếm khiêm tốn 2% tổng số giao dịch trong Quý 2. Kết quả là giao dịch đã tăng lên 256.000 từ 241.000 vào cuối quý.

Hầu như không có giao dịch LOP nào trên Optimism trong Quý. Trong một thị trường mà giá cả biến động liên tục, người dùng có thể yên tâm đặt lệnh giới hạn để thực hiện giao dịch trong mục tiêu giá mà họ muốn giao dịch.

Giá trị trung bình của các giao dịch ngày của Ethereum đối với LOP trong Quý 2 là 58.000 USD, lớn hơn 32 lần so với giao dịch trung bình hàng ngày của BNB Chain là 1.800 USD. 

Mặc dù có sự gia tăng trong số người dùng duy nhất hàng ngày của BNB Chain, nhưng quy mô giao dịch trung bình hàng ngày đã có xu hướng giảm kể từ Quý trước. Sự sụt giảm về số lượng người dùng duy nhất hàng ngày của Polygon tương ứng với sự sụt giảm về quy mô giao dịch trung bình hàng ngày, từ đầu năm đến nay.

Tổng số người dùng duy nhất trong Quý đã tăng 19%, từ 75.000 trong Quý 1 lên 90.000 người dùng duy nhất. Polygon chiếm 37.000 hay 41% tổng số người dùng, tăng 45% trong Quý 2. Điều này chứng tỏ mối quan hệ rõ ràng giữa sự gia tăng người dùng Polygon và sự gia tăng trong hoạt động giao dịch của Quý 2. BNB Chain và Ethereum đại diện cho 27.000 và 26.000 người dùng duy nhất, tăng lần lượt là 8% và 5%.

Trong Quý 2 năm 2022, tổng khối lượng giao dịch trên các sàn DEX lớn nhất DeFi đạt hơn 81 tỷ USD. Kể từ Quý 4 năm 2021, khối lượng giao dịch đã giảm 31%, tương đương 36 tỷ USD. Trong lịch sử, Uniswap là sàn DEX giữ vị trí đầu bảng trong danh sách sàn DEX có khối lượng giao dịch lớn nhất DeFi. Tuy nhiên, 1inch dường như đang tiến gần với vị trí DEX có khối lượng giao dịch nhất. Trong Quý 2, tổng khối lượng giao dịch của 1inch chiếm 39% trong tổng khối lượng giao dịch trên các sàn DEX lớn nhất, tương đương 31 tỷ USD. 

Ngược lại, Uniswap có 28% tương đương 23 tỷ USD về khối lượng. Trong Quý trước, 1inch và Uniswap gần như là dự án có doanh thu lớn nhất, lần lượt là 36% và 37% tổng doanh số 90 tỷ USD của các sàn DEX. 

Những sự kiện chính

Ngày 01/06/2022, 1inch triển khai tích hợp Snapshot vào quy trình quản trị. Điều này cho phép người tham gia bỏ phiếu ngoài chuỗi và ủy quyền phiếu bầu của họ cho các địa chỉ khác.

Ngày 19/05/2022, token 1INCH được niêm yết trên Bitstamp cho phép gửi và rút 1INCH trên sàn giao dịch này.

Ngày 14/04/2022, 1inch và Limit Order Protocol đã được triển khai trên Fantom.

Lộ trình phát triển

Lộ trình phát triển của 1inch hướng tới việc tích hợp chức năng DAO để đạt được sự phi tập trung hoàn toàn, trao quyền sở hữu và quyền kiểm soát trực tiếp đối với các cơ chế quản trị mở rộng.

Một số đề xuất thành công và các cuộc thảo luận trên diễn đàn trong Quý đã góp phần vào ý tưởng trở thành một DAO của 1inch. Các đề xuất như phác thảo hệ thống phân cấp DAO và giới thiệu những người đóng góp là những bước tiến tuyệt vời để hướng tới mục tiêu này. Nó sẽ đòi hỏi sự nỗ lực không ngừng của cộng đồng để duy trì sự tham gia vào các hoạt động có ý nghĩa và cùng nhau làm việc để giúp 1ich đạt được mục đích trong lộ trình phát triển của nó.

Tổng kết

Bất chấp bối cảnh hiện tại là thị trường đã rơi vào giai đoạn mùa đông tiền mã hóa và sự hỗn loạn do nhiều dự án và quỹ lớn sụp đổ, chẳng hạn như UST và Three Arrows Capital, người dùng vẫn rất tích cực giao dịch trên 1inch. Khối lượng giao dịch tổng thể, cũng là một động lực thúc đẩy doanh thu giao thức, duy trì mức tăng kể từ cuối năm 2021, trong khi vốn hóa thị trường tổng thể đã giảm. Ethereum tiếp tục là động lực chính mang lại doanh thu cho 1inch và nhà đầu tư vẫn tiếp tục tận dụng LOP để thực hiện các giao dịch theo chiến lược của họ.

Ngoài ra, 1inch đã vượt qua Uniswap trong tổng khối lượng giao dịch trên các sàn DEX lớn nhất DeFi, cùng với hiệu suất sử dụng mạng tăng lên hàng Quý bất kể bối cảnh không ủng hộ sự tăng trưởng này. Qua đó, chúng ta có thể nói 1inch đang trên đường trở thành một trong những sàn DEX thành công nhất không gian DeFi.