Tình hình phát triển của Avalanche Quý 2 năm 2022 – Phần 1

Những ý chính

• Môi trường kinh tế vĩ mô không hạn chế sự phát triển của Avalanche trong suốt Quý 2. Bên cạnh đó, các chiến lược mở rộng mạng lưới Avalanche đã có hiệu quả và vẫn tiếp tục được thực thi.
• Mạng lưới này đã trải qua sự sụt giảm nghiêm trọng trong việc sử dụng mạng do người dùng chuyển hướng từ C-Chain của Avalanche sang các mạng con.
• TVL Quý 2 của Avalanche giảm khoảng 75% tính theo USD so với Quý trước, nhưng số lượng AVAX bị khóa trong DeFi tăng lên.
• Thị trường gấu đã không làm giảm hiệu suất của mạng lưới vì việc staking và phân quyền của mạng lưới vẫn tốt, bất chấp sự biến động thị trường gần đây.
• Mối quan tâm của cộng đồng về hoạt động được chuyển hướng đến các mạng con trở nên phổ biến. Mặt khác, Ava Labs nhấn mạnh cơ chế tích lũy giá trị của AVAX.
• Sự phát triển liên tục của các mạng con và sự ra mắt của Core sẽ đóng một vai trò quan trọng trong khả năng tương tác giữa các mạng con, cũng như giúp mạng lưới mở rộng hơn nữa.

Một Primer trên Avalanche

Avalanche là một nền tảng hợp đồng thông minh Proof of Stake (PoS) được phát triển dành cho các ứng dụng phi tập trung. Trong khi hầu hết các đối thủ cạnh tranh sử dụng cơ chế đồng thuận cổ điển, Avalanche tự tạo sự khác biệt bằng cách tạo và triển khai một cơ chế đồng thuận mới được gọi là “Avalanche Blockchain Consensus”. 

Có thể bạn quan tâm: Sự khác biệt của Proof of Work (PoW) và Proof of Stake (PoS)

Sau nhiều năm nghiên cứu, mạng chính của Avalanche đã được ra mắt vào tháng 09/2020 và đặc trưng với việc phát hành khung đa tuyến sử dụng ba Chain (P-Chain, X-Chain và C-Chain). Mỗi Chain đóng một vai trò quan trọng và duy nhất trong hệ sinh thái Avalanche đồng thời cung cấp các khả năng giống nhau.

Đây là phần tiếp theo của báo cáo “Tình hình phát triển của Avalanche trong Quý 1 năm 2022”. Báo cáo này sẽ nêu bật các diễn biến và sự kiện từ Quý trước, sau đó phân tích hiệu suất trong Quý 2 của Avalanche và cung cấp thông tin chi tiết về kế hoạch phát triển trong tương lai. 

Tường thuật Quý thứ hai

Sau khi tăng trưởng vượt bật trong năm 2021, mạng lưới Avalanche đã ổn định dần về chỉ số sử dụng, cơ sở hạ tầng hoàn thiện và hiệu suất tài chính tăng cao trong Quý 1 năm 2022. Kết quả của Quý 1 được cho là nhờ một số phát triển chính, bao gồm thực hiện các chiến lược tăng trưởng, phát triển mạng con và mở rộng hệ sinh thái vào các lĩnh vực mới. Chính vì thế, nhiều nhà đầu tư kỳ vọng Avalanche sẽ duy trì hiệu suất, đồng thời phát triển hơn nữa trong Quý 2 năm 2022.

Tuy nhiên, trong Quý 2, hoạt động mạng trên toàn bộ lĩnh vực tiền mã hóa đã giảm đáng kể khi Cục Dự trữ Liên bang (FED) bắt đầu tăng lãi suất và sự sụp đổ 60 tỷ USD của TerraUSD và Terra. 

Avalanche cảm nhận được trước tác động của nền kinh tế vĩ mô có thể gây ra sự sụt giảm trong các chỉ số tài chính và việc sử dụng mạng. Với suy nghĩ đó, thị trường gấu đã không còn là rào cản đối với sự phát triển của Avalanche, cũng như hệ sinh thái của nó. 

Việc cải thiện trải nghiệm người dùng là ưu tiên hàng đầu trong Quý 2 của Avalanche. Là một phần của nỗ lực này, Ava Labs đã khởi chạy thành công Core – một ví miễn phí, không giám hộ được tạo riêng các ứng dụng trên Avalanche và hỗ trợ gốc cho các mạng con. 

Hơn nữa, Ava Labs cũng đã kích hoạt thành công hỗ trợ đồng Bitcoin gốc trên Avalanche Bridge, cho phép chủ sở hữu BTC chuyển BTC của họ một cách an toàn vào Avalanche. 

Cuối cùng, trong khi nền kinh tế vĩ mô tác động đến định giá và hoạt động mạng của Avalanche, thì các chiến lược tiếp tục mở rộng mạng lưới đã có hiệu quả trong suốt Quý 2.

Tổng quan về hiệu suất mạng lưới

Nhìn chung, Avalanche đã trải qua sự sụt giảm trong việc sử dụng mạng và hiệu suất tài chính so với quý trước và lần đầu tiên sau hơn một năm. Trong khi vốn hóa thị trường giảm đáng kể (-81,7%), mạng lưới này không bị sụt giảm nhiều về việc sử dụng và tạo ra doanh thu. Giao dịch trung bình hàng ngày giảm 1/3 (-37,8%), tổng doanh thu giảm 25% và tỷ lệ giá trên doanh thu (P/S) đảo ngược, với tỷ lệ giá so với doanh thu tăng từ 91x lên 379x .

Với tâm lý lo ngại của các nhà đầu tư đã khiến chỉ số địa chỉ đang hoạt động giảm mạnh từ mức ATH là 140.000 ví trong Quý 1 năm 2022. Mặc dù, nó giảm mạnh so với Quý 1, nhưng trong Quý 2, các địa chỉ hoạt động hàng ngày ổn định ở mức trung bình khoảng 42.000 mỗi ngày trong suốt tháng 06/2022. 

Nhìn chung thì số lượng địa chỉ hoạt động vẫn lớn hơn theo cấp số nhân so với con số ghi nhận vào một năm trước đó. Mạng lưới trung bình đạt khoảng 92.000 địa chỉ hoạt động hàng ngày trong Quý 1 và đạt mức ổn định với mức trung bình là 63.000 trong Quý 2.

Giao dịch trung bình hàng ngày của Avalanche đã giảm từ 865.000 trong Quý trước xuống còn 540.000 trong Quý 2. Các giao dịch hàng ngày giảm mạnh do các phát triển GameFi của Quý trước đã chuyển hướng hoạt động giao dịch từ  C-Chain sang các mạng con như “DeFi Kingdoms: Crystalvale” và “Crabada”.

Là một ứng dụng trên C-Chain, Crabada đã trở thành trình điều khiển giao dịch hàng đầu trên Avalanche trong Quý 1. Trong quý 2, cả hai mạng con đã hoạt động với mạng và token gốc của chúng. Nói chung, các mạng con đã tạo ra trung bình 900.000 giao dịch mỗi ngày. 

Vì vậy, sự thay đổi trong các giao dịch từ C-Chain sang các mạng con riêng lẻ gây áp lực giảm đối với phí giao dịch và doanh thu của Avalanche.

Trong suốt năm 2021 và đến Quý 1 năm 2022, mạng lưới tiếp tục có sự biến động về phí giao dịch hàng ngày trung bình. Apricot phát hành phí giao dịch trung bình ổn định hơn, giảm từ 1,23 USD vào năm 2021 xuống 0,67 USD trong Quý 1 năm 2022.

Sau khi Apricot ra mắt mạng con và sự ra mắt của các mạng con khác đã gây áp lực giảm phí giao dịch trên mạng chính. Kể từ khi ra mắt mạng con (đặc biệt là với mạng Swimmer vào tháng 05/2022), mạng này đã làm giảm mạnh phí giao dịch (-15%), giảm xuống mức trung bình là 0,57 USD.

Do đó, tổng doanh thu cũng giảm vì các địa chỉ hoạt động trung bình hàng ngày, giao dịch hàng ngày và phí giao dịch đều giảm. Doanh thu giảm 25% trong Quý và doanh thu tích lũy bắt đầu ổn định, đồng thời trở thành một phần quan trọng hơn của mạng FDV.

Không giống như các nền tảng hợp đồng thông minh khác, Avalanche đốt 100% phí giao dịch từ nguồn cung lưu hành của mạng. Bằng cách ngày càng khan hiếm, giá trị được tạo ra cho tất cả chủ sở hữu AVAX thay vì cộng gộp số dư của người xác nhận và người ủy quyền. Do đó, tăng trưởng hoặc giảm doanh thu sẽ ảnh hưởng đến giá trị thị trường của AVAX.  

Trong Quý 1 và Quý 2, doanh thu hàng ngày cùng với FDV tăng đột biến. Ngoài ra, sự chênh lệch giữa hai biến số được thắt chặt trong Quý 2, với doanh thu đôi khi tăng đột biến kèm theo FDV tăng đột biến. Khi mức chênh lệch thắt chặt, việc sử dụng mạng trở nên tương quan hơn với giá trị thị trường. Như đã nêu trong các báo cáo trước đây, mối tương quan này có thể chỉ ra rằng mạng lưới đang tiến gần hơn đến giá trị cơ bản so với giá trị đầu cơ.  

Vì vậy, sự ra mắt của các mạng con dường như đã tác động đến cả phí giao dịch (thấp hơn) và số lượng giao dịch được xử lý trên mạng Avalanche (ít hơn), do đó gây áp lực giảm doanh thu. Trong khi các yếu tố vĩ mô cũng có tác động đến doanh thu của Avalanche trong Quý 2, khiến cho nó giảm mạnh.

Bất chấp sự biến động tổng thể trên toàn thị trường trong Quý 2, lợi suất cổ phần và đặt cược đã tham gia vẫn ổn định trên mạng Avalanche, với lợi suất trung bình hàng năm là gần 10%. Một trong những lần mở khóa token quan trọng cuối cùng đã xảy ra vào tháng 03/2022, nhưng không có dấu hiệu cho thấy sự thay đổi về số tiền đã tham gia ngay sau đó. Kể từ đó và trong suốt Quý 2, lượng cổ phần tham gia đã tăng nhẹ kéo theo lợi suất đặt cược giảm nhẹ.

Tổng quan về hệ sinh thái và chiến lược phát triển

Bất chấp các chương trình khuyến khích sử dụng mạng đang diễn ra, TVL Quý 2 của Avalanche đã giảm khoảng 75% tính theo USD so với Quý trước.

Sự suy thoái này không phải chỉ đến từ DeFi mà còn phải kể đến thị trường NFT non trẻ của Avalanche. Cụ thể doanh số bán hàng thứ cấp giảm 78,7% so với quý trước và lượng người mua duy nhất cũng giảm 54,3%. Đáng chú ý, doanh số bán hàng thứ cấp chủ yếu giảm trong tháng 05/2022 và đây là khoảng thời gian ra mắt mạng con của mạng Swimmer.

Mặt khác, tổng số hợp đồng duy nhất được triển khai đã tăng 154,7% trong Quý 2. Các nhà phát triển mạng Avalanche cũng có một trong những quý hiệu quả nhất của họ, với hoạt động (được đo bằng các sự kiện GitHub mới) tăng 76,4%.

Trong khi TVL bằng USD giảm, số lượng AVAX bị khóa trong DeFi lại tăng lên. Khởi đầu của Quý 2 với TVL là 115 triệu AVAX và kết thúc với với 152 triệu AVAX. Từ góc độ này, số lượng AVAX khóa trong không gian DeFi của Avalanche có chiều hướng tích cực, sự sụt giảm của TVL được tính bằng USD chỉ là kết quả của việc giá AVAX giảm.

Hai giao thức cho vay nổi bật nhất của Avalanche là Aave và Benqi, đã chứng kiến ​​TVL của họ giảm gần như tương ứng với toàn bộ hệ sinh thái Avalanche DeFi (lần lượt là 69,3% và 76,7%). Đồng thời, sàn DEX hàng đầu của Avalanche – Joe Trader lại có mức giảm mạnh là 87,9%. 

Mặc dù các danh mục dẫn đầu đang giảm, hệ sinh thái DeFi của Avalanche vẫn có thể giữ vững vị thế của mình nhờ các dự án khác như Olympus DAO (TVL chỉ giảm 28,3%) và các dự án mới như Yeti Finance.

Trong vòng 24 giờ sau khi ra mắt (vào giữa tháng 4), Yeti Finance, một giao thức vay vốn gốc Avalanche, TVL đã đạt hơn 500 triệu USD. Mặc dù con số này giảm vào cuối Quý 2 (xuống còn 215 triệu USD), Yeti Finance vẫn mở ra một nguồn TVL bền vững mới.

Quý 2 cũng đánh dấu sự khởi đầu của việc ra mắt mạng con GameFi rất được mong đợi của Avalanche. Trước khi mạng con của nó hoạt động vào cuối tháng 05/2022, Crabada đã đạt tới 7.000 người dùng. Các giao dịch hàng ngày đã tăng lên 500.000 giao dịch, được đo lường bằng các giao dịch được thực hiện trên hợp đồng thông minh của Crabada. Khối lượng giao dịch hàng ngày cũng thường dao động trong khoảng 425.000 USD. Cuối cùng, TVL trong các hợp đồng thông minh của Crabada đã đạt gần 100 triệu USD trước khi mạng con hoạt động.

Hoạt động Quý 2 của nhà phát triển trong hệ sinh thái Avalanche phản ánh chặt chẽ hoạt động thị trường tổng thể (ví dụ: TVL). Bất chấp xu hướng chung, nhờ sự gia tăng đột biến lớn trong tháng 05/2022, số lượng hợp đồng duy nhất được triển khai đã tăng 154,7% so với Quý trước. Số lượng người triển khai hợp đồng duy nhất cho thấy sự sụt giảm đáng kể với mức giảm 58,8%.

Tổng quan về staking và phân quyền

Tính bảo mật của các mạng PoS như Avalanche yêu cầu người dùng khóa các token gốc của mạng và tham gia vào các nhiệm vụ xác thực. Một mạng phân tán gồm những người xác thực và những người tham gia tích cực có thể giúp đảm bảo mạng hoạt động đúng theo kế hoạch.

Mặc dù môi trường kinh tế vĩ mô có thể đã tác động tiêu cực đến hệ sinh thái Avalanche, nhưng thị trường gấu vẫn không làm giảm hiệu suất của mạng lưới. Việc bảo mật và phân quyền của mạng vẫn mạnh mẽ bất chấp sự biến động của thị trường gần đây.

Hoạt động mua bán cổ phiếu có sự dịch chuyển vật chất so với các quý trước. Cổ phần trung bình tăng 16% so với quý trước. Cổ phần của người xác thực luôn lớn hơn 6,50 lần so với lượng cổ phần được ủy quyền. Cổ phần của trình xác thực không phản hồi cũng giảm đáng kể (khoảng 40,7%). Điều này cho thấy mức độ tương tác, độ tin cậy của mạng lưới cao hơn.

Tương tự, mạng lưới đã ghi nhận sự gia tăng đáng kể về số lượng người xác nhận và người ủy quyền. Số lượng trình xác thực trung bình đã tăng từ 1.259 lên 1.465 trình xác thực, tương ứng với mức tăng 16,4%. Đồng thời, số lượng trình xác thực không phản hồi trung bình đã giảm 13,5%.

Số lượng đại biểu trung bình đã tăng đáng kể từ 17.179 lên 20.218 đại biểu, tăng 17,7%. Số lượng người ủy quyền luôn đông hơn số người xác thực, nhất quán với các mạng PoS khác hỗ trợ ủy quyền gốc. Ngoài ra, mức độ biến động thấp, đồng thời số lượng cổ phần, người xác nhận và người ủy quyền có sự tăng trưởng, cho thấy một mạng lưới có hiệu suất hoạt động tốt và tiến tới phân cấp nhiều hơn.

Hệ số Nakamoto của Avalanche dao động quanh mức 30 trong suốt năm 2021. Trong Quý 1 năm 2022, nó giảm xuống giữa 20 – 25. Nhưng do sự gia tăng về số lượng trình xác thực và số tiền staking, nó đã hoàn nguyên về 30 trong Quý 2. Sự cải tiến mạng lưới tiếp tục giúp Avalanche giữ vững được vị thế trong ngành so với các blockchain Layer 1 khác.

Lời kết

Trên đây là phần đầu tiên của bài viết phân tích “Tình hình phát triển của Avalanche Quý 2 năm 2022”. Đội ngũ Coinvn hy vọng qua bài viết trên, bạn đọc có thể hiểu hơn về những gì Avalanche đã đạt được trong Quý 2 năm 2022. 

Trong phần tiếp theo, chúng ta sẽ tiếp tục cập nhật những sự kiện đặc biệt của Avalanche trong Quý 2 và kế hoạch phát triển của nó trong tương lai. Hãy cùng đội ngũ Coinvn đón chờ phần hai trên website coinvn.com.