THORSwap là gì? Cách THORSwap giải quyết vấn đề tập trung của chuỗi chéo

Giới thiệu về THORChain

THORChain và THORSwap là các giao thức bổ sung, cung cấp tính thanh khoản và hoạt động giao dịch. Mặc dù THORSwap độc lập với THORChain và cung cấp nhiều dịch vụ độc đáo, nhưng nó được hưởng lợi từ các cải tiến kỹ thuật được thiết lập bởi giao thức THORChain. Do đó, những đổi mới và mã token của THORChain sẽ có ảnh hưởng trong việc thúc đẩy sự thành công của THORSwap.

Lịch sử hình thành

THORChain là một giao thức thanh khoản phi tập trung cho phép giao dịch tiền mã hoá gốc từ các chuỗi khối hoàn toàn khác nhau trong một cài đặt không được phép. Nó được thành lập bởi một nhóm các nhà phát triển có bút danh vào năm 2018 và được phát triển trên Tendermint và Cosmos-SDK.

THORChain, giống như các nhà tạo lập thị trường tự động (AMM) khác, xây dựng mô hình nhóm thanh khoản nơi người tham gia gửi tài sản để kiếm phần thưởng. Các hợp đồng thông minh được xác định bởi giao thức sau đó xác định giá của từng tài sản và cung cấp tính thanh khoản cho các nhà giao dịch. Hầu hết các AMM đã được phát triển trên cơ sở hạ tầng Layer 1 hiện có, có nghĩa là DEX không thể hoán đổi tài sản giữa các chuỗi mà không sử dụng cầu nối. Đặc điểm đó ngăn cản các DEX như Uniswap giao tiếp với các tài sản bên ngoài hệ sinh thái Ethereum mà không cần sử dụng cầu nối.

Trong khi THORChain sử dụng nhiều cơ chế AMM giống nhau, nó có thể tương tác trên các chuỗi bằng cách sử dụng THORNodes, bao gồm một nút cho chính chuỗi khối THORChain (Tendermint/Cosmos SDK) và một nút cho mỗi tài sản được hỗ trợ trên THORChain (tức là nút Bitcoin, nút Ethereum). Về mặt chức năng, các nút này hoạt động như “vault” của THORChain, sao cho khi ETH được đổi lấy BTC, các nút xác thực trước tiên sẽ phát hiện và đồng ý rằng ETH đã được nhận. Sau đó, nút BTC sẽ phê duyệt chung một giao dịch gửi đi tương đương với ETH đã ký gửi. Ở mức độ đơn giản, THORNodes cho phép giao thức đọc, hiểu và đồng bộ hóa các giao dịch gửi đến từ các blockchain bên ngoài.

Tính năng THORChain

Thay vì các orderbook giới hạn, THORChain sử dụng bể thanh khoản liên tục (Continuous Liquidity Pools – CLP). Được phát triển lần đầu tiên bởi các giao thức như Bancor, các CLP này tạo ra một bể thanh khoản không tin cậy mà không bao giờ yêu cầu ghép nối giữa người mua và người bán. Những người tham gia được khuyến khích cung cấp tính thanh khoản để đổi lấy phần thưởng hấp dẫn. 

Để giải quyết những hạn chế của việc tương tác với nhiều blockchain, THORChain gần đây đã giới thiệu Tài sản tổng hợp (Synths), là các đại diện được thế chấp hoàn toàn của một tài sản và được hỗ trợ bởi các nhóm thanh khoản của THORChain. Synths cho phép thanh lý tài sản với giá rẻ và tức thì mà không có rủi ro mất mát hoặc thanh lý vô thường.

Vì mỗi tài sản tổng hợp được hỗ trợ một phần bằng RUNE, token gốc của THORChain, sự ra đời của Synths tạo ra nhiều nhu cầu hơn đối với mã thông báo đồng thời tăng TVL của mạng. Hơn nữa, vì THORChain chạy trên Cosmos SDK, Synths cuối cùng sẽ có thể tương tác với các ứng dụng trên toàn hệ sinh thái Cosmos.

Các tính năng của giao thức THORSwap

THORSwap là một công cụ tổng hợp trao đổi phi tập trung (DEX) chuỗi chéo được xây dựng trên mạng THORChain. Nó hỗ trợ các tài sản tiền mã hoá gốc từ các blockchain khác nhau mà không cần dựa vào cầu nối hoặc các tài sản được wrap. Là một ứng dụng phi tập trung trên mạng THORChain, THORSwap được hưởng lợi từ mô hình AMM mang tính cách mạng của THORChain. Tuy nhiên, THORSwap cung cấp chức năng bổ sung ngoài THORChain. Đầu tiên, nó cung cấp một cách thân thiện với người dùng để hoán đổi tài sản gốc trên nhiều chuỗi khối. Nó cũng hoạt động như một công cụ tổng hợp DEX để hỗ trợ nhiều loại tài sản hơn. Hơn nữa, nó đang phát triển tích hợp API của bên thứ ba và ví phi tập trung chuỗi chéo.

Hoán đổi chuỗi chéo

THORSwap hỗ trợ các tài sản gốc trên tám blockchain: Bitcoin, Ethereum, Binance Chain, Bitcoin Cash, Litecoin, Dogecoin, Terra và THORChain. Ngoài ra, nó hỗ trợ một loạt các token ERC-20 và BEP2, bao gồm các loại stablecoin chính như DAI, USDC, USDT và BUSD. Tổng cộng, các tài sản có sẵn trên THORSwap đại diện cho gần 900 tỷ đô la Mỹ – một phần đáng kể trong vốn hóa thị trường tiền mã hoá.

THORSwap gần đây đã công bố phiên bản cập nhật của giao thức (THORSwap V2), nâng cao trải nghiệm người dùng. Các bản cập nhật bao gồm UI/UX tốt hơn cho hoán đổi và thanh khoản, trải nghiệm mượt mà hơn để giải quyết các khoản tiền gửi thanh khoản đang chờ xử lý và các cách mới để kết nối với ví. Sự đơn giản của THORSwap V2 phản ánh các sàn giao dịch lớn như Coinbase mà không phải hy sinh bất kỳ sự quyến rũ nào của Web3.

THORSwap cũng cung cấp các tùy chọn giao dịch nâng cao hơn. Ví dụ: Người dùng có thể nhập thủ công tốc độ trượt và tốc độ giao dịch mong muốn, điều này xác định một phần là phí gas bắt buộc. UI/UX đơn giản và có thể sử dụng được sẽ khiến THORSwap trở thành một nhân tố quan trọng trong việc giới thiệu nhiều người dùng hơn đến với THORChain và tài chính phi tập trung nói chung.

Tổng hợp DEX chuỗi chéo

Hiện tại, THORSwap sử dụng THORChain để cho phép giao dịch giữa các tài sản kỹ thuật số được hỗ trợ. Mặc dù THORChain sẽ phát triển để hỗ trợ ngày càng nhiều tài sản, nhưng nó không được thiết kế để hỗ trợ các tài sản như nhiều loại token ERC-20 trên Ethereum.

Tuy nhiên, THORSwap sẽ đảm nhận vai trò của một công cụ tổng hợp DEX, khai thác các nguồn thanh khoản khác nhau để hỗ trợ nhiều loại tài sản kỹ thuật số hơn từ nhiều blockchain. Ban đầu, THORSwap sẽ tích hợp với 1inch để truy cập thanh khoản trên Ethereum, Polygon và Binance Smart Chain từ hơn 50 nguồn thanh khoản. Chức năng “tổng hợp các trình tổng hợp” này sẽ cung cấp cho người dùng số lượng tài sản gốc để hoán đổi.

Chương trình bảo vệ Impermanent Loss 

Một nhược điểm đối với các nhà tạo lập thị trường tự động là một hiện tượng được gọi là “Impermanent Loss – IL”. Điều này xảy ra khi công thức của AMM để tái cân bằng token theo thuật toán tạo ra sự khác biệt về giá giữa một tài sản được đặt trong bể thanh khoản và cùng một tài sản được giữ bên ngoài bể thanh khoản đó. Impermanent Loss dẫn đến rủi ro mất mát tài chính và thường là mối lo ngại đối với các nhà cung cấp thanh khoản. Để giảm thiểu tổn thất, các DEX thường trả phí giao dịch cho các nhóm thanh khoản hoặc thưởng cho các nhà cung cấp thanh khoản (LP) bằng airdrop.

Chương trình bảo vệ này đảm bảo rằng LP sẽ luôn cung cấp tính thanh khoản tốt hơn là nắm giữ các tài sản cơ bản. Người dùng sẽ được thanh toán nếu khoản Impermanent Loss vượt quá doanh thu của LP từ việc cung cấp tính thanh khoản. Tuy nhiên, nếu LP thực hiện đủ phí và phần thưởng để trang trải IL, doanh thu đó sẽ trợ cấp cho việc bảo vệ. Đáng chú ý, trên THORSwap, LP được bảo vệ IL tuyến tính trong hơn 100 ngày, có nghĩa là họ nhận được thêm 1% bảo vệ mỗi ngày mà họ cung cấp tính thanh khoản.

Phần thưởng dành cho Liquidity Pool

Các nhà cung cấp thanh khoản kiếm được phần thưởng dưới dạng RUNE và tài sản được kết nối của nhóm. Lợi nhuận được tạo thành từ phí giao dịch và phần thưởng từ lịch trình phát thải token được xác định trước. Những phần thưởng này được tính cho các nhà cung cấp thanh khoản mỗi khối và được thanh toán khi các nhà cung cấp thanh khoản loại bỏ tài sản khỏi nhóm. APY cho mỗi nhóm bị ảnh hưởng bởi những điều sau đây:

• Swap Volumes: Xác định phí giao dịch
• Size of Swaps: Ảnh hưởng đến mức độ trượt giá
• Incentive: Một đặc điểm của giao thức THORChain và THORNodes, cung cấp phần thưởng động cho LP và nhà điều hành nút tùy thuộc vào cung và cầu của tài sản ký gửi
• Thay đổi giá tài sản: Có thể ảnh hưởng đến lợi nhuận nếu lợi tức đang được định giá bằng tài sản thứ ba (tức là USD).

Hiện tại, THORSwap cung cấp cho các nhà cung cấp thanh khoản từ 8% đến 25% APY, tùy thuộc vào từng pool. Những phần thưởng này có thể sẽ hợp đồng khi mạng trưởng thành và quan sát thấy việc áp dụng nhiều hơn. Khi lượng phát hành token chậm lại, lợi nhuận sẽ bao gồm doanh thu từ phí.

THORSwap API và ví Hammer

THORSwap cũng sẽ giới thiệu API của bên thứ ba, cho phép các bên bên ngoài truy cập các dịch vụ của giao thức một cách dễ dàng. API sẽ bao gồm các chức năng cho ví của bên thứ ba để cho phép hoán đổi chuỗi chéo trong ví và cho các trình theo dõi, chẳng hạn như CoinGecko, để cho phép hoán đổi chuỗi chéo. Nó cũng sẽ cho phép chuyển thanh khoản tự động sang nhóm thanh khoản THORChain có năng suất cao nhất, tương tự như các công cụ tổng hợp lợi nhuận năng động như Yearn Finance.

Giống như API THORSwap, sự ra đời của Hammer Wallet – một ứng dụng di động hỗ trợ hoán đổi chuỗi chéo – sẽ tăng khối lượng giao dịch trên THORSwap và mang lại lợi ích hơn nữa cho các thành viên cộng đồng. Ví Hammer sẽ cho phép một tương lai đa hướng có thể truy cập, với tất cả các chuỗi tương thích được tích hợp và hợp nhất thành một ứng dụng ví di động, cho phép quản lý và trao đổi trực tiếp các tài sản gốc. Phí hoán đổi giao dịch sẽ thấp hơn đáng kể so với các đối thủ cạnh tranh ở mức 0,3% và ứng dụng sẽ có hỗ trợ khách hàng 24/7, thể hiện sự tập trung vào cộng đồng của THORSwap.

Tiềm năng 

THORSwap là một trong những DEX đa hướng đầu tiên. Trong 14 tháng kể từ khi THORSwap DEX chính thức ra mắt, sàn giao dịch đã xử lý tổng cộng 2,7 triệu giao dịch và khối lượng 1,85 tỷ đô la Mỹ, chiếm khoảng 20% tổng khối lượng trên mạng THORChain. Các giao dịch còn lại được xử lý chủ yếu bởi các nhà kinh doanh chênh lệch giá chạy bot tùy chỉnh và các DEX thay thế nhỏ hơn như Asgardex và DefiSpot.

Khối lượng giao dịch của giao thức đã tăng lên 540 triệu đô la Mỹ vào tháng 3, tăng gần 7 lần so với các tháng trước. Bất chấp sự gia tăng hàng tháng này, khối lượng giao dịch trên THORSwap vẫn chưa đến 1% khối lượng DEX trên Ethereum, xDai, Polygon, Optimism, BSC và Solana. Hơn nữa, vì THORSwap hỗ trợ tài sản gốc trên nhiều chuỗi, nó cạnh tranh với các sàn giao dịch phi tập trung và tập trung, với sàn giao dịch thứ hai có khối lượng trung bình hàng tháng khoảng 400 tỷ đô la Mỹ. Nếu THORSwap chỉ chiếm một phần nhỏ khối lượng giao dịch của sàn giao dịch tập trung (CEX), thì nó sẽ là một trong những sàn giao dịch phi tập trung lớn nhất tính theo khối lượng giao dịch.

Tokenomics

Thị trường năng động đòi hỏi tính thanh khoản và hoạt động giao dịch. Hệ sinh thái THORChain đáp ứng các yêu cầu này với các token RUNE và THOR tương ứng. RUNE được thiết kế để khuyến khích thanh khoản. Tuy nhiên, THOR là token tiện ích và quản trị gốc của THORSwap, nó khuyến khích hoạt động giao dịch. Do đó, những token này bổ sung cho nhau, tạo ra một thị trường cân bằng, nơi những người tham gia được khuyến khích thích hợp.

THOR Tokenomics

Trong khi RUNE khuyến khích việc tạo ra thị trường thanh khoản, THOR khuyến khích khối lượng giao dịch. THOR phần lớn thuộc sở hữu của cộng đồng, với 65% số token của nó được phân bổ cho cộng đồng. Tập hợp con của token này sẽ được phát hành trong vòng bốn năm thông qua airdrop, phần thưởng LP, staking, phần thưởng khai thác, chiết khấu phí giao dịch… 25% token thuộc sở hữu của các nhà đầu tư tư nhân và những người đóng góp cốt lõi sẽ được cấp lần lượt trong 24 tháng và 36 tháng. Nguồn cung THOR, được giới hạn ở mức 500 triệu token, sẽ tăng trong bốn năm đầu tiên sau khi ra mắt token, chuyển thành tỷ lệ lạm phát trung bình hàng năm là 125 triệu token. 

THOR có thể được stake trong một vault để nhận vTHOR, cho phép các nhà phân phối tích lũy 75% doanh thu của giao thức. Doanh thu còn lại sẽ được tích lũy vào kho bạc THORSwap và hỗ trợ các sáng kiến từ thiện hướng tới cộng đồng. Doanh thu được tạo ra từ phí hoán đổi của các nhà giao dịch, phí liên kết từ giao dịch trên THORChain, phí giới thiệu từ các nhà tổng hợp và giá trị tích lũy từ các dự án khác như THORName và THORChads.

Việc chuyển sang staking vTHOR cung cấp một số lợi ích chính khác. Thứ nhất, phần thưởng đóng góp kế thừa hoàn toàn đến từ lượng phát thải của “Nhóm khuyến khích cộng đồng”, vốn không bền vững về lâu dài. Việc sử dụng phí giao dịch, giới thiệu và liên kết để tạo doanh thu sẽ tạo ra lợi nhuận bền vững hơn cho chủ sở hữu mã thông báo. Những người dùng hoán đổi nắm giữ vTHOR cũng sẽ được hưởng chiết khấu phí giao dịch. Hơn nữa, những người dùng đặt cược vTHOR sẽ nhận được phần thưởng hàng ngày tự động kết hợp mà không cần bất kỳ hành động nào của người dùng. Cuối cùng, vTHOR cũng là một đại diện có thể tổng hợp và có thể chuyển nhượng cho vị trí THOR đặt cược của người dùng, nâng cao hơn nữa tiện ích của nội dung.

Lộ trình THORSwap

THORSwap cuối cùng sẽ hỗ trợ hàng nghìn tài sản dài hạn bằng cách tích hợp các nguồn thanh khoản mới ngoài những nguồn đã có sẵn trong nhóm THORChain. Nói cách khác, THORSwap sẽ mở rộng trên các tích hợp Layer 1 gốc của THORChain để hỗ trợ nhiều loại tài sản đuôi dài hơn bằng cách tận dụng tính thanh khoản sâu của DEX trên nhiều chuỗi. Bản cập nhật này có thể mở khóa hàng tỷ khối lượng giao dịch hàng năm từ các tài sản mới được hỗ trợ.

THORSwap cũng đang hỗ trợ phát triển Hammer Wallet, một loại ví dành cho thiết bị di động, phi tập trung và không giám sát cho tất cả các chuỗi. Sự phát triển của Hammer Wallet và các ứng dụng liên quan khác sẽ cung cấp một ví điện thoại di động duy nhất có chức năng chuỗi chéo và tạo thêm doanh thu cho THOR stakers. Cuối cùng, việc THORSwap phát triển API bên thứ ba sẽ cung cấp quyền truy cập một cửa vào tất cả các nguồn thanh khoản tổng hợp của THORSwap.

Tổng kết

Tính thanh khoản tập trung là vấn đề đối với khả năng tồn tại lâu dài của tài sản kỹ thuật số. Các sàn giao dịch tập trung như Coinbase hoặc Binance có thể thu giữ tài sản, không chịu được sự giám sát của cơ quan quản lý hoặc tệ nhất là đóng cửa. Do đó, cung cấp tính thanh khoản xuyên chuỗi theo cách phi tập trung là “chén thánh” của sự phát triển tài sản kỹ thuật số. THORSwap và THORChain đưa ra giải pháp cho vấn đề thanh khoản tập trung và bằng cách đó, cố gắng giải quyết một trong những vấn đề cơ bản nhất trong bối cảnh tiền mã hoá.

THORSwap đã chứng tỏ sự thành công, nhưng vẫn còn một con đường dài và đầy rủi ro phía trước, vì THORChain đã phải hứng chịu nhiều cuộc tấn công. Các cuộc tấn công này đóng vai trò như một lời nhắc nhở chung rằng các quy trình chuỗi chéo gây ra sự phức tạp và rủi ro đáng kể, nhưng THORChain cũng đã có những phản ứng. Trong quá trình xây dựng cho đến khi ra mắt Mainnet gần đây, THORChain đã tập trung gấp đôi vào trọng tâm bảo mật của mình. Các biện pháp tập trung vào bảo mật bao gồm chính thức hóa chương trình tiền thưởng lỗi trị giá 1 triệu USD với ImmuniFi, kiểm toán bởi Trail of Bits và Halborn Security, đồng thời xây dựng các công cụ giám sát trực tiếp. Bản thân THORswap đã tiến hành kiểm tra trên nhiều thành phần trong hệ thống của họ.

Và trong khi THORChain được phân cấp, tổng số nút hoạt động sẽ không bao giờ vượt quá 300, đặt ra câu hỏi liệu THORChain có đủ phân cấp hay không. Cuối cùng, sự thành công của THORSwap có điều kiện là tương lai sẽ trở thành đa hướng. Và không phải là không có cơ hội để hệ sinh thái tài sản kỹ thuật số sẽ hợp nhất xung quanh một số ít các blockchain.

Bất chấp rủi ro, THORSwap cung cấp tiện ích thực sự, cho phép người dùng hoán đổi dễ dàng giữa các tài sản gốc. Giao diện người dùng/UX đơn giản của nó sẽ giúp thúc đẩy sự chấp nhận và cung cấp các lựa chọn thay thế có thể truy cập cho các sàn giao dịch tập trung. Hơn nữa, nó được hưởng lợi từ các token RUNE và THOR. Những token này sẽ khuyến khích đủ thanh khoản và hoạt động giao dịch.