Kế hoạch phát triển một phiên bản mới bằng cách sử dụng Cosmos SDK của dYdX

Một trong những giao thức DeFi thành công nhất, dYdX, có kế hoạch phát triển một phiên bản mới bằng cách sử dụng Cosmos SDK.

7835Total views
Ke hoach phat trien mot phien ban moi bang cach su dung Cosmos SDK cua dYdX - anh 1
Kế hoạch phát triển một phiên bản mới bằng cách sử dụng Cosmos SDK của dYdX

Bài viết này sẽ được chia thành ba phần. Đầu tiên, giới thiệu về dYdX và hạn chế hiện tại của nó. Thứ hai, bản cập nhật về Cosmos sau sự sụp đổ của Terra. Thứ ba, ý nghĩa của việc dYdX chuyển sang Cosmos sang cả dYdX và hệ sinh thái Cosmos.

Giới thiệu về dYdX

Ke hoach phat trien mot phien ban moi bang cach su dung Cosmos SDK cua dYdX - anh 2

dYdX là một sàn giao dịch phi tập trung, tập trung vào các sản phẩm phái sinh. Phiên bản giao thức v1 ban đầu được xây dựng trên mạng chính Ethereum. Do chi phí gas cao và giới hạn hiệu suất của Ethereum, giao thức đã khởi chạy phiên bản Ethereum Layer 2 được xây dựng trên StarkEx. Trên Layer 2, giao thức có thể cung cấp mức phí rất thấp mà không mất phí gas, cùng với các giao dịch tức thì và rút tiền ngay lập tức.

Việc chuyển đổi sang StartEx đã được chứng minh là một chiến lược thành công. Khối lượng giao dịch của nó đối với các cặp giao dịch chính như BTC/USD và ETH/USD có thể cạnh tranh như các sàn giao dịch lớn được thành lập. Theo dữ liệu do Messari tổng hợp, khối lượng giao dịch của giao thức cho BTC vĩnh viễn gần bằng với Derbit và BitMex vào năm 2022 trong Quý 1. Đối với ETH vĩnh viễn, khối lượng của dYdX đứng ở vị trí thứ ba, chỉ sau Binance và FTX trong Quý 1.

Ke hoach phat trien mot phien ban moi bang cach su dung Cosmos SDK cua dYdX - anh 3
Ke hoach phat trien mot phien ban moi bang cach su dung Cosmos SDK cua dYdX - anh 4

Token DYDX

Token quản trị của dYdX là DYDX. Kể từ khi ra mắt token vào năm 2021, DYDX đã có xu hướng giảm ngay cả trước khi thị trường gấu bắt đầu vào đầu năm 2022.

Ke hoach phat trien mot phien ban moi bang cach su dung Cosmos SDK cua dYdX - anh 5

Một trong những lý do giải thích cho sự giảm giá này là token không có nhiều tiện ích. Token này chỉ có chức năng quản trị, ngoài ra lợi ích duy nhất khác khi nắm giữ là được hưởng một số chiết khấu phí giao dịch khi sử dụng dYdX.

Thiết kế hiện tại của dYdX

Ke hoach phat trien mot phien ban moi bang cach su dung Cosmos SDK cua dYdX - anh 6

Mặc dù hầu hết các giao thức DEX hiện đang sử dụng mô hình AMM (nhà tạo lập thị trường tự động), mô hình này hoạt động với việc cung cấp thanh khoản thụ động và không phù hợp với các hoạt động giao dịch tần suất cao như giao dịch vĩnh viễn.

Mặt khác, thị trường tài chính truyền thống chủ yếu sử dụng thiết kế order book. Các nhà giao dịch gửi giá thầu, giá chào bán và các giao dịch được khớp với sổ đặt hàng. Để vận hành thị trường order book yêu cầu mức độ giao dịch và tính toán tuyệt đối, do đó khiến nó không thể hoạt động trên một chuỗi đắt tiền như Ethereum.

Để tăng tốc độ giao dịch và giảm chi phí gas, dYdX hiện xây dựng Layer 2 của riêng mình bằng cách sử dụng công nghệ StarkEX được cung cấp bởi Starkware, một giải pháp mở rộng quy mô Zk-rollup cho Ethereum. Các giao dịch được tổng hợp thông qua Zk (zero-knowledge proof) rollup, được thực hiện ngoài chuỗi và sau đó tải lên mạng chính Ethereum để hoàn thiện. 

Ke hoach phat trien mot phien ban moi bang cach su dung Cosmos SDK cua dYdX - anh 7

Hạn chế ở thời điểm hiện tại

dYdX hiện đang duy trì order book và công cụ khớp lệnh ngoài chuỗi với việc thanh toán diễn ra trên chuỗi. Việc khớp lệnh thực sự diễn ra trên một máy chủ trung tâm. Theo nhóm nghiên cứu, ngay cả giải pháp Layer 2 cũng không thể hỗ trợ tốc độ dYdX yêu cầu để chạy order book hoàn chỉnh trên chuỗi và công cụ khớp lệnh.

Trong khi Serum trên Solana xây dựng các sàn giao dịch order book trên chuỗi, chúng ta đều biết chuỗi Solona tập trung hơn và do đó cho phép tốc độ cao hơn. dYdX muốn đạt được tốc độ xử lý giao dịch cao hơn mà vẫn đảm bảo tính phi tập trung, điều này rất khó.

Hệ sinh thái Cosmos

Hệ sinh thái Cosmos bị ảnh hưởng nặng nề bởi sự sụp đổ của Terra. Vì UST đã từng là stablecoin được sử dụng nhiều nhất trong hệ sinh thái Cosmos và các Dex như Osmosis đã sử dụng UST làm tiền tệ cơ bản cho hầu hết các cặp giao dịch.

Hiện hệ sinh thái Cosmos vẫn chưa có dấu hiệu hồi phục. Osmosis hiện là chuỗi ứng dụng hoạt động tích cực nhất trong hệ sinh thái Cosmos. TVL của nó đã giảm từ 1,75 tỷ USD (mức cao nhất trong tháng Tư) xuống còn 170 triệu USD.

Ke hoach phat trien mot phien ban moi bang cach su dung Cosmos SDK cua dYdX - anh 8

Sự phát triển đáng chú ý duy nhất là sự xuất hiện của Axelar, một cầu nối xuyên chuỗi kết nối với hệ thống Ethereum. Thông qua Axelar, hệ sinh thái Cosmos đã bắt đầu tích hợp USDC và DAI để sử dụng trong hệ sinh thái.

Chuỗi dYdX trong Cosmos

Những lợi ích chính của một chuỗi độc lập được xây dựng trên Cosmos có thể được tóm tắt thành hai khía cạnh:

Đạt được tốc độ cao và phi tập trung

Một chuỗi độc lập sẽ có bộ xác nhận của riêng nó và linh hoạt hơn trong thiết kế chuỗi. Theo thông báo của dYdX, nó sẽ thiết kế cấu trúc mà mỗi trình xác thực sẽ chạy một order book trong bộ nhớ. Các lệnh được đặt sẽ được truyền qua mạng tương tự như các giao dịch blockchain thông thường. Và các lệnh sẽ được khớp với nhau bởi mạng lưới. Bằng cách này, sự phân quyền đạt được thông qua một tập hợp các trình xác nhận đa dạng. 

Ke hoach phat trien mot phien ban moi bang cach su dung Cosmos SDK cua dYdX - anh 9

Trao quyền cho DYDX

Như đã thảo luận trong phần trước, DYDX không có nhiều cơ chế tích lũy giá trị trong thiết kế hiện tại của nó. Trong hệ sinh thái Cosmos, mỗi chuỗi ứng dụng chịu trách nhiệm về bảo mật của riêng nó, có nghĩa là mỗi chuỗi có token gốc và tiến hành cơ chế đồng thuận của riêng nó. DYDX sẽ là token gốc của chuỗi ứng dụng, chúng cần phải được staking bởi người xác thực và được sử dụng làm thanh toán phí gas. Token gốc Layer 1 đương nhiên có nhiều chức năng hơn token quản trị thuần túy.

Vốn hóa thị trường DYDX và bảo mật 

Hiện tại, DYDX có giá trị vốn hóa thị trường là 165 triệu USD và FDV là 1,5 tỷ USD. Chuyển đổi từ một giao thức sang một chuỗi độc lập không có nghĩa là nó sẽ có vốn hóa thị trường cao hơn. Trong trường hợp đó, vấn đề bảo mật của chuỗi PoS cần được coi trọng.

Ke hoach phat trien mot phien ban moi bang cach su dung Cosmos SDK cua dYdX - anh 10

Là một giao thức trên Ethereum Layer 2, bản thân giao thức không phải đối mặt với vấn đề bảo mật blockchain. Bảo mật của Layer 2 phụ thuộc vào Ethereum. Ở dạng hiện tại, Ethereum là một blockchain Proof-of-Work, cơ chế đồng thuận được duy trì bởi các thợ đào. Tuy nhiên, một chuỗi độc lập được xây dựng với Cosmos SDK là một chuỗi khối Proof-of-Stake, cơ chế đồng thuận được duy trì bởi những người xác thực khóa các token gốc để thực hiện xác thực giao dịch. dYdX cần khởi động bộ trình xác thực của riêng nó và bảo mật của chuỗi.

Ke hoach phat trien mot phien ban moi bang cach su dung Cosmos SDK cua dYdX - anh 11

Bảo mật liên chuỗi của Cosmos Hub?

Cách Cosmos Hub và ATOM có thể giúp bảo vệ chuỗi ứng dụng khác trong hệ sinh thái Cosmos thông qua chức năng bảo mật liên chuỗi sắp tới để một chuỗi ứng dụng có thể nhận được sự bảo mật từ trình xác thực từ các nhà phân phối ATOM. Trong trường hợp chuỗi dYdX tiềm năng, dYdX có thể sử dụng chức năng này và được bảo đảm bởi bộ xác thực đầy đủ và vốn hóa thị trường hàng tỷ đô la Mỹ của Cosmos Hub.

Kết luận

Ethereum Layer 2 và Ethereum 2.0 trong tương lai sẽ cải thiện hiệu suất, tuy nhiên, sự đồng thuận chung là nó vẫn sẽ tập trung nhiều hơn vào bảo mật hơn là tốc độ. Solana cực nhanh và do đó phù hợp với các nền tảng giao dịch tần suất cao. dYdX muốn đạt được hiệu suất tốt và tính linh hoạt cao, trở thành chuỗi ứng dụng có chủ quyền là một lựa chọn tự nhiên.

Câu chuyện về đa chuỗi đã mờ nhạt đi một chút trong thị trường gấu này và thị phần của Ethereum đã phục hồi từ khoảng 50% đến 60% về TVL. Nhưng một tương lai vẫn có thể là đa chuỗi, các giao thức với các đặc điểm khác nhau sẽ chọn các chuỗi khác nhau. Đối với tần suất thấp, trường hợp sử dụng có giá trị cao như cho vay và đi vay sẽ dính vào Ethereum. Đối với những người khác, như các sản phẩm Web3, hiệu suất và tốc độ quan trọng hơn sẽ chọn các sidechains như Polygon hoặc Alternative Layer 1 như Solana. Một số giao thức ứng dụng thành công hơn có thể chọn thiết lập chuỗi ứng dụng để làm cho không gian phát triển trong tương lai trở nên linh hoạt hơn.