Nguồn cung của stablecoin ghi nhận mức giảm lớn nhất trong lịch sử

Tổng quan về tình hình hiện tại của stablecoin

Stablecoin là một loại tài sản phổ biến nhất hiện nay trong thị trường tiền mã hóa. Trong những năm qua, stablecoin là một phương tiện thanh toán kỹ thuật số được hầu hết các nhà đầu tư trong thị trường ưa chuộng vì sự ổn định của nó. Ngoài việc là phương tiện trao đổi, stablecoin còn là tài sản lưu trữ giá trị, thước đo tiêu chuẩn của các loại tài sản khác trong tài khoản của nhà đầu tư. 

Ở thời điểm hiện tại, top 10 tài sản có vốn hóa lớn nhất thị trường Crypto có sự góp mặt của 3 đồng stablecoin gồm Tether (USDT),  USD Coin (USDC), Binance USD (BUSD). Điều này đủ để thấy rằng phần lớn nhà đầu tư đã bán các tài sản tiền mã hóa ra stablecoin. Và xu hướng chủ đạo hiện tại trong thị trường Crypto là nắm giữ stablecoin hơn là các tài sản tiền mã hóa đầy biến động.

Tuy nhiên, sự sụp đổ thế kỷ của Terra (LUNA) và TerraUSD (UST) đã khiến cho các stablecoin khác ảnh hưởng nghiêm trọng. Điển hình là Tether (USDT) – đồng stablecoin lớn nhất thị trường, đã chứng kiến vốn hóa bị giảm nghiêm trọng. 

Không những thế, đã có thời điểm giá của USDT mất neo 1 USD, với mức thấp nhất trong thời điểm đó là 0,9485 USD. Mặc dù, đồng stablecoin này đã phục hồi neo, nhưng nó vẫn chưa ổn định và hiện đang giao dịch ở mức 0,9989 USD (28/05/2022).

Vào ngày 19/05, nhà cung cấp các phân tích on-chain Glassnode đã báo cáo rằng tổng nguồn cung stablecoin đã giảm tổng cộng 8,4 tỷ USD trong tháng trước. Và khẳng định rằng đây là sự sụt giảm lớn nhất trong lịch sử.

Sự sụp đổ của hệ sinh thái Terra, đặc biệt là stablecoin thuật toán UST đã tác động tiêu cực đến phần còn lại của hệ sinh thái stablecoin. Điều này dẫn đến việc nguồn cung lưu thông của stablecoin tiếp tục bị thu hẹp. Đáng chú ý là tất cả các loại tài sản ổn định hàng đầu đều đã chứng kiến ​​nguồn cung giảm mạnh trong tháng này.

Nguồn cung stablecoin đang bị thu hẹp lại

Vào thời điểm đỉnh cao, tổng vốn hóa thị trường của tất cả các stablecoin cộng lại là gần 200 tỷ USD. Tại thời điểm thực hiện bài viết (28/05/2022), con số đó đã giảm xuống còn 162,7 tỷ USD được ghi nhận bởi CoinGecko và khối lượng giao dịch hàng ngày là 63,8 tỷ USD.

Trong báo cáo trực tuyến hàng tuần của mình, Glassnode đã đề cập đến hiệu ứng mạng lưới quy mô lớn được tạo bởi sự sụp đổ của đồng stablecoin thuật toán của Terra – UST. Điều này đề cập đến các tác động tiêu cực mà UST gây ra cho phần còn lại của hệ sinh thái stablecoin.

Tether (USDT) đã bị mất neo 1 USD trong một thời gian ngắn và sau đó nó đã cố gắng lấy lại trạng thái ổn định. Nguồn cung của USDT đã giảm gần 12% từ mức cao nhất là 83,2 tỷ USD vào đầu tháng này xuống còn 73,4 tỷ USD. Số liệu này đã được đề cập trong báo cáo chứng thực của Tether .

Tuy nhiên, vào ngày 19/05/2022 Tether đã đưa ra giải pháp trấn an nhà đầu tư. Cụ thể, họ đã giảm thương phiếu từ 24,2 tỷ USD của Quý trước, xuống còn 20,1 tỷ USD trong Quý này, tương đương với mức giảm 17%. Mục tiêu của việc này là cải thiện chất lượng của khoản dự trữ để duy trì giá trị neo cho USDT. 

Có thể bạn quan tâm: Sau sự cố mất neo, Tether đưa ra giải pháp trấn an nhà đầu tư.

Sự hỗn loạn của USDT đã một phần nào giúp cho Binance USD trở thành đồng stablecoin lớn thứ ba tính theo vốn hóa thị trường trong hệ sinh thái stablecoin. Nguồn cung của nó đã tăng trưởng đáng kể và đạt hơn 18 tỷ USD. Đây là mức tăng trưởng tốt nhất mà BUSD đạt được kể từ thời điểm giảm xuống 16,5 tỷ USD vào ngày 12/05/2022.

USD Coin của Circle cũng được hỗ trợ về mặt nguồn cung vì nó thường được coi là một giải pháp thay thế an toàn hơn các stablecoin khác, do được quản lý bởi 1 tập đoàn uy tín. Theo Circle thì hiện tại có 52,3 tỷ USDC đang lưu hành. 

Tuy nhiên, trong một phân tích gần đây của Glassnode thì nguồn cung lưu hành của USDC đã giảm xuống còn 48,4 tỷ USD, ngay sau khi Terra sụp đổ. Tuy nhiên, Circle đã tìm được cách phục hồi cho đồng stablecoin này.

Đồng ổn định phi tập trung của MakerDAO, DAI đã chứng kiến ​​nguồn cung giảm tới 24,4% do 2 tỷ DAI đã bị đốt. Bởi vì khi những người nắm giữ khoản nợ trên MakerDAO đóng các vị thế, thì họ sẽ hoàn trả và đốt DAI. Quy trình này có thể tùy ý hoặc bị ép buộc trong trường hợp các vị thế chạm ngưỡng thanh lý.

Vốn hóa thị trường tiền mã hóa tiếp tục giảm xuống

Kể từ khi Bitcoin lập ATH và bắt đầu điều chỉnh, chúng ta đã chứng kiến dòng tiền bị rút khỏi thị trường ngày càng nhiều. Điều này đã khiến nguồn cung của stablecoin giảm mạnh, khi các nhà giao dịch và nhà đầu tư quy đổi sang tiền pháp định.

Vốn hóa thị trường Crypto đã giảm thêm 3,5% trong 24 giờ qua, hiện vốn hóa đang ở mức 1,3 nghìn tỷ USD. Đây là mức thấp nhất trong năm 2022 và gần như tương tự với mức vốn hóa ghi nhận vào tháng 07/2022.

Mặt khác, mức 1,3 nghìn tỷ USD là mức hỗ trợ quan trọng, nếu như tổng vốn hóa tiếp tục giảm thì mức tiếp theo mà nó hướng tới là 1 nghìn tỷ USD. Ở thời điểm hiện tại, Bitcoin đã giảm về mức thấp kể từ tháng 01/2021. Đáng chú ý là các nhà phân tích dự báo rằng thị trường gấu vẫn chưa kết thúc và sẽ kéo dài thêm một khoảng thời gian nữa.

Lời kết

Sự sụt giảm của Terra đã khiến cho hàng loạt tài sản khác ngoài hệ sinh thái này giảm không phanh. Đặc biệt là những ảnh hưởng của đồng stablecoin thuật toán UST đã kéo theo cả hệ sinh thái stablecoin đi xuống. Mặc dù, thứ hạng của các stablecoin có sự gia tăng, tuy nhiên xét ở một khía cạnh khác thì vốn hóa của chúng ghi nhận mức giảm nghiêm trọng. 

Qua đó, chúng ta có thể thấy rằng cho dù là một hệ sinh thái lớn mạnh đến đâu thì vẫn có thể xảy ra rủi ro sụp đổ trong một khoảng thời gian ngắn. Chính vì thế, bạn đọc cần nghiên cứu kỹ lưỡng và đề ra phương pháp quỹ lý vốn để hạn chế những rủi ro không đáng có.