Điều gì đang xảy ra với Celsius Network? Tại sao đây là một rủi ro lớn?

Celsius Network rõ ràng đang phải đối mặt với những thách thức lớn. Là một trong những nhà cho vay hàng đầu của thị trường tiền mã hoá, hãy cùng xem tại sao đây lại là một vấn đề lớn đối với toàn ngành.

6349Total views
Dieu gi dang xay ra voi Celsius Network? Tai sao day la mot rui ro lon? - anh 1
Điều gì đang xảy ra với Celsius Network? Tại sao đây là một rủi ro lớn?

Celsius Network đã được nhiều người quan tâm trong suốt tuần qua và không phải không có lý do. Nền tảng này đi đầu trong cơn bão tiền mã hoá đang diễn ra và sự suy thoái của thị trường.

Vài ngày trước, công ty đã làm điều mà nhiều người lo sợ – Celsius Network đã tạm dừng tất cả các hoạt động rút tiền, hoán đổi và chuyển giữa các tài khoản. Người dùng về cơ bản bị khóa tiền vì công ty hứa rằng “hoạt động vì lợi ích của cộng đồng là ưu tiên hàng đầu của chúng tôi”.

“Celsius đã tạo ra lãi suất và trước đó không ai trả lãi suất này”, thời điểm đó, Celsius là tổ chức đầu tiên phát biểu như vậy.

“Hãy kiếm Bitcoin bằng Bitcoin hoặc nếu bạn muốn kiếm được nhiều tiền hơn, đây là một token – bạn có thể kiếm được bằng token.” – Giám đốc điều hành Alex Mashinsky đã nói trong một cuộc phỏng vấn độc quyền vào tháng Tư.

Dieu gi dang xay ra voi Celsius Network? Tai sao day la mot rui ro lon? - anh 2

Mashinsky có lẽ không ngờ rằng công ty của mình sẽ phải đối mặt với tình trạng lộn xộn chỉ hai tháng sau đó.

Trong mọi trường hợp, Celsius Network là một trong những công ty cho vay tiền mã hoá lớn nhất và là người chơi khổng lồ trong không gian tiền mã hoá. Vào thời điểm viết bài này, nó cũng đang gặp khó khăn rõ ràng và nếu tình huống này tiếp tục leo thang, có thể gây ra hậu quả nghiêm trọng cho toàn bộ ngành công nghiệp tiền mã hóa.

Celsius là gì và nó hoạt động như thế nào?

Dieu gi dang xay ra voi Celsius Network? Tai sao day la mot rui ro lon? - anh 3

Celsius Network là một nền tảng tập trung, cung cấp lợi nhuận trên nhiều loại tiền mã hoá khác nhau, bao gồm ETH, BTC và nhiều loại Stablecoin. Cách nó tự định vị gợi nhớ đến một ngân hàng. Nhưng trên thực tế, nó có vẻ hoạt động giống một quỹ đầu cơ hơn.

Mô hình kinh doanh là multi-fold. Đầu tiên, đó là phần mà người dùng có thể kiếm được tiền lãi từ tiền mã hoá của họ. Cách thức hoạt động rất đơn giản – bạn chỉ cần gửi tiền mã hoá của mình vào Celsius và được hứa hẹn một khoản lợi nhuận hàng năm nhất định, có thể thay đổi nhưng được quảng cáo công khai là “lên đến 17% APY”.

Mahinsky đã nói: “Celsius tạo ra tất cả tiền của mình bằng cách cho vay. Vì vậy tất cả các dịch vụ khác mà chúng tôi cung cấp (đều) miễn phí. Chúng tôi kiếm tất cả tiền của mình dựa trên lợi suất, thu nhập từ các tổ chức – chúng tôi cung cấp cho khách hàng của mình tất cả các dịch vụ miễn phí: On-ramps, swaps, loans – mọi thứ đều miễn phí. Đó là lý do tại sao không ai có thể đánh bại Celsius. ”

Phần thứ hai là nơi người dùng có thể vay tiền và sử dụng tiền mã hoá của họ làm tài sản thế chấp. Ví dụ: Nếu bạn rơi vào tình huống cần USDT hoặc USDC, nhưng bạn không muốn bán BTC của mình, bạn có thể sử dụng nó làm tài sản thế chấp và tất nhiên là nhận khoản vay từ Celsius với một mức lãi suất nhất định.

Celsius không phải là công ty duy nhất cung cấp các dịch vụ này. Trên thực tế, trong vài năm qua, nhiều người trong số họ đã bắt đầu hoạt động, khai sinh ra thuật ngữ CeFi – một giải pháp thay thế cho tài chính phi tập trung (DeFi) nơi người dùng vẫn làm việc với một người trung gian tập trung.

Điều gì liên quan đến tình hình thị trường hiện tại và lý do tại sao Celsius ở trong tình trạng khó khăn rõ ràng là phần mà họ hứa hẹn một tỷ lệ nhất định để người dùng gửi tiền của họ trên nền tảng.

Dieu gi dang xay ra voi Celsius Network? Tai sao day la mot rui ro lon? - anh 4

Đây là các loại lợi nhuận mà Celsius cung cấp trên các loại Stablecoin khác nhau. Đương nhiên, điều này thu hút sự quan tâm lớn và bản thân công ty đã hoạt động đặc biệt tốt trong vài năm qua. Trên thực tế, công ty đã mở rộng vòng tài trợ mới nhất của mình lên con số khổng lồ 750 triệu đô la Mỹ vào tháng 11 năm 2021, đạt mức định giá lên tới 3,25 tỷ đô la Mỹ.

Lý do tại sao Celsius thành công như vậy là họ có thể liên tục kiếm được sản lượng cao hơn so với những gì họ đã giao cho khách hàng. Ví dụ: Nếu họ hứa lên đến 7% trên USDC, điều này có nghĩa là họ sẽ sử dụng USDC đã ký gửi để kiếm được lợi nhuận cao hơn.

Vấn đề là trong thời gian bình thường, sẽ không có vấn đề gì cả. Các vấn đề được đưa ra ánh sáng khi thị trường giảm và chúng sụp đổ. Trong vài ngày qua, ETH đã mất gần 50% giá trị, trong khi BTC mất hơn 30%. Điều này làm nổi lên một số vấn đề của Celsius, cho thấy một số vị trí của chúng có thể không được quản lý thích hợp.

Dieu gi dang xay ra voi Celsius Network? Tai sao day la mot rui ro lon? - anh 5

Chuyện gì đã xảy ra?

Dấu hiệu màu đỏ chính cho thấy có điều gì đó rất không ổn ở Celsius xảy ra khi họ tạm dừng việc rút tiền và chuyển khoản, khóa tất cả khách hàng ra khỏi tiền của họ.

Tuy nhiên, sức mạnh của công nghệ dựa trên blockchain ẩn chứa một phần ở chỗ nó hoàn toàn minh bạch. Cộng đồng đã rất háo hức theo dõi một số vị thế mà Celsius nắm giữ và mọi thứ thực sự không được tốt cho lắm.

Ví dụ: Có thể theo dõi vị thế của công ty đối với khoản vay DAI lớn thông qua Oasis (một giao thức cho phép người dùng vay DAI dựa trên bất kỳ loại tài sản thế chấp nào được Maker hỗ trợ).

Dieu gi dang xay ra voi Celsius Network? Tai sao day la mot rui ro lon? - anh 6

Những gì ở trên cho chúng ta biết là Celsius đã vay DAI với tỷ lệ thế chấp hiện tại là 195,93% và hơn 545 triệu đô la Mỹ trong WBTC bị khóa làm tài sản thế chấp. Họ có giá thanh lý thấp hơn 26% so với giá BTC hiện tại và nếu đạt đến mức đó và họ không thêm tài sản thế chấp, thì toàn bộ vị thế trị giá hơn nửa tỷ của họ sẽ được thanh lý on-chain.

Điều đáng báo động ở đây là cho đến nay, Celsius đã bổ sung tài sản thế chấp nhiều lần chỉ trong vài ngày qua thay vì trả nợ.

Dieu gi dang xay ra voi Celsius Network? Tai sao day la mot rui ro lon? - anh 7

Có thời điểm, vị thế của họ chỉ còn chưa đầy 5% nữa là bị thanh lý. Hãy nhớ rằng – đó có thể là những khoản tiền mà người dùng Celsius gửi vào với kỳ vọng kiếm được lợi nhuận và chúng chỉ mất 5% để bị mất hoàn toàn – chưa kể hậu quả sẽ gây ra nếu lượng BTC thế chấp trị giá hơn 500 triệu đô la Mỹ bị thanh lý trong thời điểm đầy thách thức như hiện nay.

Mặc dù điều này có thể chấp nhận được đối với một nhà giao dịch cá nhân có khả năng chấp nhận rủi ro cực cao, nhưng điều này chắc chắn là đáng nghi ngờ đối với một công ty hàng tỷ đô la Mỹ đang quản lý quỹ của những người bình thường.

Trên đây chỉ là một trong những ví dụ về lý do tại sao tình hình có vẻ tồi tệ. Một điều khác là ngay trước khi họ ngừng rút tiền, công ty đã gửi khoảng 320 triệu đô la Mỹ cho FTX mà không có bất kỳ tiết lộ hoặc thông báo nào của cộng đồng. Có lẽ điều đáng báo động nhất là công ty đã im hơi lặng tiếng trong 24 giờ qua – vào những thời điểm mà tất cả người dùng của họ đang tự hỏi liệu họ có thể truy cập vào tiền của mình hay không.

Rủi ro lớn đối với ngành công nghiệp tiền mã hoá

Dieu gi dang xay ra voi Celsius Network? Tai sao day la mot rui ro lon? - anh 8

Có ít nhất một vài lý do khiến tình hình đang diễn ra với Celsius, sẽ gây ra rủi ro trước mắt nhưng cũng là rủi ro lâu dài cho toàn bộ ngành công nghiệp tiền mã hoá.

Trong ngắn hạn, Celsius đang sở hữu một lượng tiền mã hoá khổng lồ. Khi viết những dòng này, trang web của họ vẫn quảng cáo rằng họ có tài sản 151.534 BTC, mặc dù điều này chưa được xác nhận và rất đáng nghi ngờ sau cuộc hỗn loạn gần đây.

Dù con số chính xác là gì thì Celsius vẫn là một trong những công ty cho vay lớn nhất trong ngành. Và nếu họ bắt đầu thanh lý tài sản, điều này chắc chắn sẽ gây ra một sự xáo trộn trên thị trường. Một số người đã suy đoán rằng sự sụt giảm gần đây nhất một phần là do công ty bán hàng.

Điều này cũng đưa chúng ta đến rủi ro dài hạn cho toàn bộ cộng đồng tiền mã hoá: Các quy định chặt chẽ và nghiêm cấm. Chúng ta đã thấy điều gì đã xảy ra khi hệ sinh thái Terra sụp đổ – các cơ quan quản lý từ khắp nơi trên thế giới bắt đầu đưa ra cảnh báo và chuẩn bị các khuôn khổ khắc nghiệt nhằm bảo vệ các nhà đầu tư khỏi những diễn biến tương tự trong tương lai.

Điều gì sẽ xảy ra nếu một công ty tiền mã hoá trị giá hàng tỷ đô la Mỹ bị vỡ nợ do quản lý quỹ không đúng cách, phần lớn là do các quy định không rõ ràng hoặc không hiện hành? Các cơ quan quản lý sẽ tận dụng mọi cơ hội họ có để xem xét kỹ lưỡng hơn ngành công nghiệp này và họ cũng sẽ có lý do hoàn hảo để đi xa hơn nữa, nhằm bảo vệ nhà đầu tư.

Điều gì đang xảy ra với Celsius Network? Tại sao đây là một rủi ro lớn?