Phân tích Bitcoin dưới góc nhìn của dữ liệu on-chain

Tổng quan

Sau rất nhiều biến động của Bitcoin trong 2 tuần vừa qua, tình hình hiện đã ổn định một chút và bây giờ chúng ta có thể cùng thực hiện một số phân tích dựa trên dữ liệu on-chain để đưa ra một số nhận định cho những biến động sắp tới của Bitcoin và thị trường tiền mã hóa nói chung.

Exchange Netflow

Xu hướng một tháng của Bitcoin inflow và outflow khỏi các sàn giao dịch gần như trung lập. Và như bạn có thể thấy điều này từ đường trung bình động đơn giản trong 7 ngày. Quan sát kỹ hơn chúng ta có thể thấy, sau khi đạt được sự cân bằng về lượng Bitcoin được chuyển lên và rút ra khỏi sàn thì trong những ngày gần đây, số lượng Bitcoin đưa lên sàn giao dịch đã tăng lên so với lượng Bitcoin được rút ra khỏi các sàn.

Exchange Reserve

Cũng theo thống kê từ CryptoQuant, chúng ta có thể thấy số lượng Bitcoin dự trữ trên các sàn giao dịch đang có xu hướng tăng lên trong khoảng thời gian gần đây. Điều này làm tăng áp lực bán BTC trên các sàn giao dịch và rõ ràng là một tín hiệu không mấy tích cực cho hy vọng tăng giá trong thời gian ngắn của Bitcoin.

Thông số của holder

Chỉ số SOPR cho những người nắm giữ ngắn hạn cho thấy rằng hầu hết họ bán Bitcoin của họ bị thua lỗ. Và mặc dù xu hướng có vẻ đang được cải thiện trong những ngày gần đây, nhưng vẫn có áp lực bán ra từ những người nắm giữ ngắn hạn này.

Đối với những long term holder, với mức giá hiện tại của BTC thì họ đang bán BTC của mình và chấp nhận lỗ. Điều này càng gây ra áp lực bán Bitcoin trên thị trường.

Miner 

Miners là một trong những người chơi có ảnh hưởng nhất trên thị trường và theo biểu đồ bên dưới, họ đang tích lũy Bitcoin của mình. Điều này có nghĩa là họ lạc quan về thị trường. Tuy nhiên nếu tìm hiểu sâu hơn thì chúng ta có thể nhìn vào một số liệu khác mà chúng ta sẽ tìm hiểu dưới đây.

Như bạn có thể thấy trong biểu đồ bên dưới, phí mạng đã tăng lên và do đó, thu nhập của các thợ đào cũng tăng lên. Chính vì thế, việc thợ đào tích lũy BTC cũng có liên quan nhiều hơn đến việc tăng thu nhập của thợ đào. 

Ở một số liệu khác, chúng ta có thể thấy dòng Bitcoin của thợ đào đổ vào các sàn giao dịch đã tăng lên. Và lại một lần nữa đây là một động thái không mấy tích cực cho giá Bitcoin đến từ các thợ đào.

Cá voi

Theo số liệu từ LookIntoBitcoin, số lượng cá voi nắm giữ hơn 1.000 Bitcoin đang giảm trong thời gian gần đây. Đây rõ ràng không phải một tín hiệu tích cực cho giá của Bitcoin. Bởi chúng ta đều biết tầm ảnh hưởng của những cá voi nắm giữ hơn 1.000 BTC tới thị trường tiền mã hóa. Khi những cá voi này bán BTC của mình ra thì những nhà đầu tư nhỏ lẻ cần đặc biệt lưu ý để quan sát hành động tiếp theo của các cá voi này, từ đó đưa ra quyết định đầu tư hợp lý.

Tỷ lệ MVRV

Như chúng ta đã biết, MVRV ratio là tỷ lệ giữa vốn hóa thị trường và vốn hóa thực tế của nó, cho biết liệu giá có được định giá quá cao hay không.

Nếu tỷ lệ này trên 3,7 nghĩa là BTC đang được định giá cao hơn so với giá trị thực. Và nếu tỷ lệ này dưới 1 nghĩa là Bitcoin đang được định giá thấp.

Hiện tại tỷ lệ MVRV đang ở mức 1,225. Tỷ lệ MVRV đang ở mức thấp nhất kể từ năm 2020, nhưng có vẻ như người mua vẫn đang chờ đợi để mua hàng với giá thấp hơn và chúng ta vẫn có thể thấy chỉ số này giảm trong thời gian tới.

Kết luận

Tổng hợp hành vi của những người chơi khác nhau trên thị trường, chúng ta có thể thừa nhận rằng trong phạm vi giá hiện tại, chúng ta không nhận thấy bất kỳ dấu hiệu nào cho thấy nhu cầu mạnh mẽ và có vẻ như chúng ta sắp chứng kiến mức giá thấp hơn nữa.

Tất cả những phân tích chỉ mang tính tham khảo, không được xem là lời khuyên đầu tư.