Phân tích danh mục đầu tư của Coinbase Ventures Quý 01/2022

Tóm tắt ý chính

• Bất chấp sự suy thoái của thị trường tiền mã hóa, Quý 1 là giai đoạn hoạt động đầu tư rất tích cực của các quỹ lớn trong thị trường Crypto.
• Về mặt cơ sở hạ tầng, chúng ta đang thấy rất nhiều hoạt động phát triển các giải pháp chuỗi chéo, DAO, các blockchain Layer 1.
• Các mảnh ghép DeFi quen thuộc được phát triển trên Ethereum đang mở rộng sang các blockchain Layer 1 mới và Polkadot đang thu hút được rất nhiều sự chú ý.
• Các dự án NFT bắt đầu tập trung vào việc mang lại nhiều tiện ích hơn cho chủ sở hữu NFT. Yuga Labs đang tạo ra một làn sóng mới trong Quý 01/2022.
• Sự nổi lên của Axie Infinity đã thu hút các nhà phát triển trò chơi truyền thống xây dựng thành công trên Web 3.0. Đông Nam Á đang nổi lên như một trung tâm hoạt động chính trong lĩnh vực này.

Sau khi đạt đỉnh vào tháng 11/2021, thị trường Crypto đã bước sang một năm mới với sự sụt giảm mạnh trong Quý 01/2022.

Theo dữ liệu từ The Block, Quý 01/2022 đã ghi nhận một con số khá ấn tượng trong các khoản tài trợ mạo hiểm là hơn 12,5 tỷ đô la Mỹ. Coinbase Ventures cũng tham gia với 71 giao dịch mới trong Quý 01/2022. Mục tiêu là đầu tư vào giai đoạn đầu của các dự án blockchain.

Tổng khối lượng giao dịch phản ánh tần suất đầu tư liên tục của các quỹ, tổ chức, cũng như là phản ánh được sự ra đời của nhiều dự án mới trong không gian blockchain. 

Điều này được hỗ trợ bởi khoản chi phí khởi động dự án tương đối thấp mà các công ty Crypto & Web 3.0 được hưởng, nhờ vào các cơ sở hạ tầng mã nguồn mở và khả năng bootstrap, hoặc tự gây quỹ thông qua việc phát hành token.

Tổng quan về Coinbase Ventures

Coinbase Ventures thúc đẩy Crypto & Web 3.0 bằng cách hợp tác với những người sáng lập dự án nổi tiếng trong lĩnh vực, những người có sứ mệnh là tạo ra một nền kinh tế tự do hơn.

Quỹ đầu tư này đã được công nhận là một trong những công ty đầu tư mạo hiểm tích cực nhất trên thế giới xét theo số lượng giao dịch.

Mục tiêu của Coinbase Ventures là liên doanh, hợp tác với các đội ngũ sáng lập ở giai đoạn sớm nhất. Coinbase Ventures đầu tư vào tất cả các danh mục trong nền kinh tế của thị trường tiền mã hóa, tìm cách liên kết với những dự án tốt nhất và sáng tạo nhất trong thị trường.

Cho đến nay, Coinbase Ventures đã đầu tư vào hơn 300 dự án, chẳng hạn như các dự án blockchain Layer 1, cơ sở hạ tầng Web 3.0, giao thức DeFi, NFT, công nghệ metaverse, công cụ dành cho nhà phát triển…

Coinbase Ventures thường chia nhỏ các khoản đầu tư của mình thành sáu loại. Đây cũng là kế hoạch hoạt động của họ trong Quý 01/2022. Trong khuôn khổ bài viết này, chúng ta sẽ đi sâu vào một số xu hướng và chủ đề mà Coinbase Ventures đã xác định đầu tư trong Quý đầu tiên của năm 2022.

Sự nở rộ của cơ sở hạ tầng Web 3.0 và chuỗi chéo

Trong những ngày đầu, Bitcoin và Ethereum là hai loại tài sản thống trị thị trường tiền mã hóa. Với sự xuất hiện của các blockchain Layer 1 mới trong những năm gần đây, các hệ sinh thái ngoài Bitcoin và Ethereum đã bùng nổ. Tính đến thời điểm hiện tại có hơn 10 nền tảng blockchain đạt tổng giá trị bị khóa (TVL) trên 1 tỷ đô la Mỹ.

Một khi TVL trên các mạng lưới ngày càng tăng, nhu cầu về việc di chuyển giá trị từ chuỗi này sang chuỗi khác cũng tăng theo. Coinbase Ventures nhận thấy cơ sở hạ tầng chuỗi chéo được xây dựng để tạo điều kiện thuận lợi cho hoạt động di chuyển tài sản giữa các blockchain. 

Do đó, không có gì đáng ngạc nhiên khi các khoản đầu tư của Coinbase Ventures trong Quý 01/2022 có sự xuất hiện của nhóm dự án cơ sở hạ tầng Web 3.0 và chuỗi chéo. Một số dự án nổi bật như LayerZero, zkLink, LI.FI, Foxchain, Socket, Composable Finance…

Ngay cả khi trong tương lai, công nghệ đa chuỗi sẽ phát triển, nhưng họ vẫn thấy các blockchain Layer 1 mới đang được phát triển rất tiềm năng. Aptos (dự án blockchain Layer 1 từ các nhân viên cũ của Diem), Celestia (mô-đun blockchain) và Subspace (blockchain thế hệ mới dành cho người sáng tạo) là những dự án Coinbase Ventures đầu tư trong mảng này. 

Ngoài ra, nhiều công cụ được tạo ra dành các cộng đồng DAO và Web 3.0 đang phát triển mạnh mẽ. Các giải pháp cho việc xử lý bảng lương (Diagonal Finance, Zebec Protocol), tương tác và mạng xã hội (Taki, Bonfire) và thương mại (Rain) đều hướng đến một tương lai mới.

Sự phát triển đa chuỗi của DeFi

Nói về thế giới đa chuỗi, chúng ta đang thấy các mô hình quen thuộc xuất hiện trên các mạng lưới Layer 1 đang phát triển ngày nay.

Về cơ bản, Ethereum thiết lập các mảnh ghép cần thiết để cấu thành một hệ sinh thái phát triển mạnh mẽ, bao gồm: AMM (Uniswap), Lending & Borrowing (Compound/Aave), Oracle (Chainlink) và Yield Aggregators (Yearn Finance).

Để các blockchain Layer 1 mới nổi có thể cạnh tranh, các đội ngũ phát triển phải hiểu rằng hệ sinh thái của họ cần phải có những mảnh ghép cơ bản đã nêu trên. Do đó, việc các dự án DeFi của Ethereum được sao chép trên các blockchain Layer 1 như Solana, Avalanche, NEAR Protocol, Polkadot… trở nên phổ biến.

Ngoài ra, việc staking trên các giao thức nền tảng này là một cách tốt để tiếp cận với một hệ sinh thái rộng lớn của nó.

Hệ sinh thái Polkadot được Coinbase Ventures quan tâm trong Quý 01/2022

Coinbase Ventures đặc biệt tích cực đầu tư trong hệ sinh thái Polkadot trong Quý 01/2022. Với sự kiện đấu giá parachain của Polkadot được diễn ra vào cuối năm 2021, chúng ta thấy được tiềm năng tăng trưởng của Polkadot và hệ sinh thái của nó.

Nhà phát triển có thể xem Polkadot như một nền tảng mà họ có thể khởi chạy các blockchain Layer 1. Mỗi blockchain Layer 1 này được gọi là parachain, có khả năng tương tác với nhau. Với các parachain đã hoạt động hiện tại, Polkadot hiện có khả năng lưu trữ các ứng dụng của người dùng.

Coinbase Ventures đã đầu tư vào 4 trong số 5 parachain đã hoạt động là Acala, Moonbeam, Parallel Finance và Astar. Trong Quý 01/2022, Coinbase Ventures mở rộng phạm vi đầu tư trong hệ sinh thái của Polkadot với các dự án là Composable Finance, Satori và Moonwell.

NFT

Sau một mùa hè bùng nổ, doanh số của NFT đã sụt giảm đáng kể so với mức ATH trước đó. Tuy nhiên, sự đổi mới trong các dự án NFT đang sôi động hơn bao giờ hết.

Trong khi hoạt động của NFT vào năm 2021 tập trung vào việc mua và bán đơn giản, thì năm 2022 một xu hướng NFT mới đang được xây dựng với các tiện ích hấp dẫn. 

Ví dụ: NiftyApes và Pawnfi đang được phát triển để mang lại tính thanh khoản cho chủ sở hữu NFT, bằng cách cho phép họ thực hiện các khoản vay được thế chấp bằng NFT.

Yuga Labs – công ty đứng sau bộ sưu tập NFT Bored Ape Yacht Club, đã làm mưa làm gió trong Quý này, khi huy động hơn 4 tỷ đô la Mỹ để xây dựng thương hiệu BAYC. Không những thế, Yuga Labs có được quyền sở hữu trí tuệ đối với các bộ sưu tập NFT CryptoPunks và Meebits. 

Họ còn công bố một bộ phim do Coinbase sản xuất, trong đó chủ sở hữu NFT Bored Ape Yacht Club có thể gửi NFT của họ để được đóng phim và được trả phí cấp phép sử dụng NFT đó. Đây là một thử nghiệm mới vô cùng thú vị với việc cấp phép sử dụng NFT trên chuỗi.

GameFi 2.0

Axie Infinity là trò chơi dựa trên blockchain đình đám nhất năm 2021. Doanh số NFT của Axie Infinity đạt ATH với con số đáng kinh ngạc là 848 triệu đô la Mỹ vào tháng 08/2021, trước khi giảm mạnh. 

Đáng chú ý là bất chấp sự đảo ngược xu hướng rõ ràng và vụ hack trên Ronin Network, doanh số NFT tháng 03/2022 của Axie Infinity vẫn đạt 30 triệu đô la Mỹ.

Các hoạt động trị giá hàng tỷ đô la Mỹ của Axie Infinity đủ để khiến toàn bộ ngành công nghiệp game chú ý. Điều này góp phần tạo ra làn sóng GameFi vào cuối năm 2021. Cho đến thời điểm hiện tại, GameFi vẫn giữ được một vị trí vững chắc trong lòng nhà đầu tư. 

Đáng chú ý là nhiều đội ngũ phát triển rất thành công trong việc xây dựng các trò chơi di động, AAA… Một số đội ngũ phát triển nổi bật là Clockwork Labs, Block Tackle, Third Time…

Các trò chơi dựa trên blockchain trong tương lai sẽ đưa NFT và tiền mã hóa vào các định dạng trò chơi Web 2.0 quen thuộc hơn, chẳng hạn như MMORPG, MOBA..

Các công ty nằm trong danh mục đầu tư của Coinbase Ventures, chẳng hạn như Joyride sẽ giúp các nhà phát triển trò chơi tích hợp NFT và tiền mã hóa vào các tựa game hiện có trong ngành công nghiệp này.

Hiện tại, Đông Nam Á đang trở thành trung tâm của thế giới trò chơi blockchain, dẫn đầu là Philippines và Việt Nam.

Tổng kết

Giữa một bức tranh nền kinh tế vĩ mô đang bị lung lay, nhiều nhà đầu tư tiền mã hóa đang trong tình trạng bấp bênh. Thị trường tiền mã hóa không thiếu các công ty xây dựng các dự án blockchain và Web 3.0. Mặc dù thị trường có sự sụt giảm đáng kể, nhưng chiến lược của Coinbase Ventures vẫn không thay đổi.

Nếu chúng ta nhìn về quá khứ, Coinbase Ventures cũng đã thực hiện chiến lược đầu tư tương tự trong thị trường gấu năm 2018 – năm 2019. Một số dự án thành công của quỹ này là Compound, Polygon, Arweave, NEAR Protocol… Do đó, Coinbase Ventures sẽ tiếp tục đầu tư vào các dự án chất lượng để thúc đẩy lĩnh vực Crypto phát triển, bất kể xu hướng trên thị trường là tăng hay giảm.