Ranking Report – Xếp hạng các quỹ đầu tư

Không ít người đã giàu lên khi quyết định đổ vốn vào thị trường tiền ảo này. Chính vì vậy, thông tin về danh sách xếp hạng các quỹ đầu tư Crypto lớn, nổi tiếng luôn là vấn đề được nhiều người quan tâm. 

Hầu hết các nhà đầu tư thích theo dõi các thông tin tài trợ dự án như một tiêu chí để đánh giá chất lượng của dự án. Bài viết này cung cấp số liệu thống kê chi tiết về thông tin tài trợ của 590 token được phát hành kể từ tháng 7 năm 2020 và tính toán lợi nhuận (giá hiện tại/giá vào ngày public), lợi nhuận cao nhất (giá cao nhất kể từ khi công bố/giá vào ngày public) và lỗ cao nhất – max loss (giá thấp nhất kể từ khi công bố/giá vào ngày công bố) kể từ khi công bố thông tin tài chính. Ngoài ra, nó còn thể hiện ý nghĩa tham khảo của VC đối với các nhà đầu tư từ hai khía cạnh. 

Đầu tiên, từ góc độ của VC, chúng tôi liệt kê 40 khoản đầu tư của các VC nổi tiếng và tính toán lãi và lỗ của họ. Thứ hai, từ góc độ của dự án, chúng tôi sàng lọc các dự án có hiệu suất tốt và tìm hiểu các VC đứng sau chúng (không bao gồm top 40). Lý do chúng tôi không trình bày dữ liệu trước tháng 7 năm 2020 là thông tin tài trợ tại thời điểm đó lộn xộn và phần lớn không được tiết lộ.

Điều quan trọng cần lưu ý là lợi nhuận và thua lỗ của token không được tính từ ngày phát hành, mà từ ngày thông báo tài trợ. Axie Infinity, chẳng hạn, đã tăng hơn 300 lần kể từ khi ra mắt và một số VC nổi tiếng như a16z và Paradigm đã tham gia vào vòng Series B, nhưng để tính toán lợi suất thực tế của họ kể từ khi ra mắt sẽ phải ước tính quá cao lợi suất thực tế. Trên thực tế, vòng Series B đã được công bố vào tháng 10 năm 2021, và sự bùng nổ của Axie đã xảy ra vào mùa hè năm ngoái, vì vậy nếu chỉ tính lợi suất kể từ tháng 10, con số thực là âm 50%.

Vì không biết giá gốc (đặc biệt là đối với các vòng private) và giá “thoát hàng” của họ (các dự án khác nhau trong các vòng khác nhau của chu kỳ lockup exit – ngăn chặn việc thoát vốn đầu tư là khác nhau). Do đó, sẽ không hợp lý khi đánh giá khả năng đầu tư của các VC theo cách này.

Tất cả lợi suất được tính toán trong bài viết này không đại diện cho hiệu quả đầu tư VC, mà chỉ là thước đo giá trị của thông tin tài trợ cho nhà đầu tư. Một số dự án có nhiều vòng tài trợ, với 685 dữ liệu tài trợ cho 590 dự án nêu trên. Tất cả dữ liệu tài trợ được tham khảo từ Dove Metrics và dữ liệu giá từ CoinGecko kể từ ngày 10 tháng 2 năm 2022.

VC nổi tiếng

Dưới đây là xếp hạng 40 VC theo lợi suất kể từ khi công bố thông tin đầu tư:

Ba lợi suất trên đều là lợi suất trung bình, được kéo lên bởi một số “hundredfold token”, và hầu hết họ thua lỗ. Tuy nhiên, thị trường sơ cấp là vậy: Rủi ro cao thì lợi nhuận cao, nên mức trung bình (average) có giá trị hơn mức trung vị (median). Trong số đó, 23 VC có lợi suất là âm. Trong số 17 quỹ còn lại, 1 quỹ có lợi nhuận tối đa ít hơn gấp đôi và 2 quỹ có mức lỗ tối đa lớn hơn 60%. Lợi nhuận tối đa thấp có nghĩa là ngay cả khi mọi mặt hàng được bán ở mức cao nhất, lợi nhuận trung bình cũng không lớn; trong khi mức lỗ tối đa cao hơn có nghĩa là một khoản lỗ đáng kể phát sinh trong thời kỳ giá giảm.

Đây là chi tiết của 40 VC, theo thứ tự bảng chữ cái.

1kx

Alemeda Research

Andreessen Horowitz (a16z)

Animoca Brands

Ascensive

AU21

Binance

Blockchain Capital

CMS

Coinbase

DeFiance

Delphi

Digital Currency Group

Divergence

Dragonfly

Framework

Galaxy(Digital & Interactive)

Genblock

Hashed

LD Capital

LongHash

Maven 11

Mechanism

Moonwhale

Morningstar

Multicoin

NGC

Outlier

Pantera Capital

Paradigm

Parafi

Polychain

Scalar

Sequoia

Signum

Spartan

Three Arrows

Union Square

X21

Zee Prime

VC khác

Các bước lọc như sau:

Đầu tiên, dữ liệu top 685 được xếp hạng theo thứ tự giảm dần theo lợi tức, mức lãi lớn nhất và khoản lỗ lớn nhất kể từ khi thông báo tài trợ. Sau đó, chọn VC có từ 3 dự án trở lên trong mỗi thứ hạng doanh thu trong top 100.

Cuối cùng, 16 VC đã thu được (ngoại trừ 40 VC ở trên):

Lấy GBV Capital làm ví dụ, có 6 dự án trong top 100 về lợi nhuận, 4 dự án trong top 100 về max_profit và 8 dự án trong top 100 về max_loss. Một số VC này đã đầu tư quá nhiều dự án, vì vậy không quá khó để đầu tư vào hơn 3 dự án, trong đó lợi suất đều nằm trong top 100. Do đó, chúng ta cần so sánh thêm 16 VCS này.

Qua so sánh, chúng tôi thấy rằng hiệu suất tổng thể của 16 VC này tốt hơn so với 40. Chỉ có 6 VC ở trạng thái lợi nhuận âm và chỉ 5 trong số chúng có max_loss đáng kể và hầu hết trong số chúng có max_profit là hơn 2 lần. 

Kết luận

Tất cả các lợi suất trên không thể hiện hiệu quả đầu tư VC, mà chỉ đo lường ý nghĩa tham khảo của thông tin tài chính đối với các nhà đầu tư. Các nhà đầu tư có thể sử dụng nền tảng tài chính như một trong những tiêu chí để đánh giá mức độ thành công của dự án. Nhưng nó không phù hợp để đầu tư tiếp theo, vì xét cho cùng, chúng tôi không biết giá vốn thực sự và giá “thoát hàng” của các VC.

Cá nhân chúng tôi muốn gọi tỷ lệ trên như một “chỉ báo ngược”, tức là chúng tôi có thể không đầu tư vào các dự án do VC đầu tư với lợi nhuận cao. Nhưng chúng tôi sẽ không đầu tư vào các dự án do VC đầu tư với lợi nhuận thấp trong lần đầu tiên.