Vua của DeFi: AAVE

Vì vậy, trong bài viết này chúng ta sẽ khám phá:

• AAVE là gì?
• Giao thức hoạt động như thế nào? – AAVEnomics
• Những phát triển gần đây

AAVE là gì?

AAVE là một giao thức cho vay và cho vay ngang hàng phân quyền, mã nguồn mở (một thị trường tiền tệ). Nó cho phép người dùng nhận lãi từ tài sản tiền mã hoá của họ, tận dụng các khoản đầu tư của họ để vay ngược lại. Cho vay và đi vay tiền mã hoá cũng mang lại khả năng áp dụng các chiến lược phức tạp hơn.

AAVE là không giám sát, vì vậy nó không sở hữu các khóa cá nhân của bạn. Bạn là chủ sở hữu các khoản tiền của mình và bạn phải chịu trách nhiệm về cách bạn sử dụng chúng. Trọng tâm của AAVE là phi tập trung, tính minh bạch và khả năng tiếp cận, tất cả được bao quanh bởi một cộng đồng cùng chí hướng, những người muốn hưởng lợi từ những cơ hội này, đang tìm kiếm một lý thuyết trò chơi cùng có lợi.

Đây là TVL trong 30 ngày của Quý 2 năm 2022:

Và đây là BTC bị khóa trong AAVE trong 30 ngày qua của Quý 2 năm 2022:

Vậy AAVE có 2 thành phần chính đóng vai trò là người cho vay và người đi vay, nhưng chúng tương tác với nhau như thế nào?

AAVE đã chuyển từ chiến lược cho vay P2P (trong đó mối quan hệ giữa người cho vay và người đi vay là trực tiếp) sang chiến lược gộp – trong đó người dùng gửi thanh khoản vào một nhóm thanh khoản và một thuật toán phù hợp với hai “tác nhân” này (người cho vay và người đi vay). Do đó họ tương tác thông qua hợp đồng thông minh. Hệ thống này làm tăng hiệu quả đối sánh, do đó toàn bộ quá trình sẽ dẫn đến kết quả là tự động.

Bây giờ, hãy chuyển sang các hành động cụ thể mà các tác nhân này có thể làm.

Người cho vay nhận được lãi suất khi cung cấp tính thanh khoản. Người đi vay có thể tận dụng lợi thế của việc nắm giữ tiền mã hoá của mình để tối đa hóa và tận dụng lợi nhuận.

Vay

Những người cần thanh khoản có thể yêu cầu nó và giao thức trở nên có trách nhiệm đối sánh nhu cầu này với giao thức ngược lại, đó là Lending.

Việc đi vay thường được thế chấp quá mức, điều này để bảo vệ bên cho vay và giao thức.

Khoản vay cũng có thể là không thế chấp, trong trường hợp này chúng ta đang nói về Flashloan – là một loại cho vay không yêu cầu bất kỳ tài sản đảm bảo nào. Điều này là bởi vì khoản vay phải được hoàn trả trong cùng một giao dịch mà nó đã được thực hiện.

Để tận dụng Flashloan, hoạt động thông thường mà mọi người làm là kinh doanh chênh lệch giá, tức là khai thác các tài sản có giá khác nhau trong các DEX khác nhau.

Vì vậy, giả sử 1 DAI bằng 0,99 sUSD trên KyberSwap và 1 DAI là 0,80 sUSD trên Uniswap, sau đó bạn có thể vay 100 USD trên AAVE, mua sUSD trên Uniswap và bán nó trên KyberSwap.

Vì vậy, tóm lại, AAVE cho phép hai hình thức vay:

1. Thế chấp quá mức (vĩnh viễn)
2. Không thế chấp (thanh khoản một khối)

Bây giờ, khoản vay có hai loại lãi suất:

1. Stable = nó không thay đổi theo thời gian
2. Variable = nó thay đổi theo thời gian và nó có thể thay đổi nhiều hơn trong một số điều kiện thị trường

Cho vay

Bên cho vay có thể theo dõi lãi suất thông qua tham số tỷ lệ sử dụng. Ví dụ: Bạn có thể kiểm tra tỷ lệ sử dụng USDT, cho biết có bao nhiêu USDT được vay/tổng thanh khoản. APY tiền gửi thay đổi theo chức năng đối với thông số này. Và do đó nếu nhu cầu tăng lên thì APY tiền gửi cũng tăng và nếu ưu đãi tăng thì APY tiền gửi giảm.

Do đó, lãi suất được đưa ra bởi tỷ lệ giữa hai tác nhân và do đó có thể thay đổi theo%.

Giao thức hoạt động như thế nào? – AAVEnomics

AAVE có thể mang lại giá trị và sự phân quyền cho các bên liên quan, nhờ vào token AAVE và hệ sinh thái của nó. Thiết kế kinh tế học cũng mang lại quyền tự chủ cho giao thức, đảm bảo sự thành công của nó.

AAVEnomics lấy tăng trưởng và bền vững làm trung tâm. Do đó, khi giao thức mở rộng và cải thiện, cộng đồng các bên liên quan cũng sẽ được hưởng lợi. AAVE đang cố gắng khuyến khích sự tiến bộ của tập thể hơn là các mục tiêu cá nhân cụ thể: Khái niệm cuối cùng này cũng được định hướng nhằm duy trì trọng tâm quản trị, nếu sai lệch có thể tác động tiêu cực đến sứ mệnh của giao thức.

Vì vậy, khái niệm và lý do là khá đơn giản.

Mọi người và các bên liên quan muốn giao thức phát triển nếu họ cũng muốn “lướt trên cùng một làn sóng”. Do đó, sự hợp tác phi tập trung là chìa khóa quan trọng và hiệu quả của nó được cải thiện nhờ quản trị đa cấp quy định các bên liên quan một số rủi ro, chính sách và quy tắc đã thỏa thuận khiến họ cảm thấy như đang trong trò chơi và là người tham gia thực sự vào quá trình phát triển AAVE.

Giờ đây, có nhiều tác nhân khác tham gia vào giao thức này, không chỉ người cho vay và người đi vay. Trên thực tế, vì con người không chỉ là cỗ máy lưu trữ giá trị, họ còn có thể suy nghĩ, đưa ra các đề xuất và hành động ngoài chuỗi. Đó là lý do tại sao AAVE, nhờ vào thiết kế mở rộng, tạo điều kiện cho sự đổi mới và tư duy phản biện, do đó, những người nắm giữ AAVE có thể tham gia vào việc quản trị và là một phần của quá trình phát triển AAVE, với rủi ro và lợi ích của nó, mọi thứ được điều phối bởi một loạt các quy tắc đã thống nhất và chính sách.

Các bên liên quan có thể đóng góp như thế nào vào giao thức?

Mỗi tác nhân trong quản trị là một phần nội tại của nó. Một chủ sở hữu không đóng góp chỉ bằng cách nắm giữ tài sản, có nhiều cách hơn để một bên liên quan có thể gia tăng giá trị và nhiều khi các quy trình này diễn ra ngoài chuỗi và sau đó được phát sóng trên chuỗi.

Dưới đây là một số ví dụ (đóng góp không giới hạn cho những ví dụ này):

• Tài chính: Các nhà cung cấp thanh khoản, người nắm giữ AAVE và hoạt động trong hệ sinh thái.
• Kỹ thuật: Nhà phát triển, kỹ sư…
• Sáng tạo: Các chủ sở hữu AAVE đóng góp bằng cách đưa ra các đề xuất sáng tạo và thú vị trong quản trị. 

AAVE cũng cố gắng thúc đẩy những người lý tưởng tham gia, trên thực tế, nhiều người trong số họ chỉ nắm giữ AAVE nhưng họ không tích cực hoặc đóng góp vào sự phát triển của hệ sinh thái. Vì vậy AAVE cũng cung cấp các khuyến khích cho phạm vi này, để những người mới nắm giữ nhận thức và bắt đầu gia tăng giá trị, giúp toàn bộ hệ sinh thái đạt được các nhiệm vụ ngắn hạn và mục tiêu dài hạn đã thống nhất.

Chủ sở hữu token AAVE có thể thảo luận, đề xuất và bỏ phiếu vì họ là người điều hành giao thức, rõ ràng là theo hướng dẫn của chính sách giao thức và thị trường.

Vì các chính sách AAVE được tích hợp trong tất cả các thị trường của nó, nên việc điều phối chúng được thực hiện bởi token AAVE.

Vì vậy, hãy xem cách những người nắm giữ AAVE và những người đóng góp được khuyến khích hành động như thế nào, nhờ vào một thành phần quan trọng khác của AAVEnomics, mô-đun an toàn.

Mô-đun an toàn (SM)

Mô-đun an toàn bao gồm hợp đồng thông minh, có cơ chế được thiết kế để ngăn ngừa và khắc phục các sự kiện short-fall. Các sự kiện short-fall về cơ bản là thâm hụt và chúng là những gì xảy ra một khi ban quản trị chính thức hóa chúng.

Các sự kiện shortfall chủ yếu là:

• Rủi ro hợp đồng thông minh
• Rủi ro thanh lý
• Rủi ro thất bại của Oracle

SM cũng hoạt động như một khoản dự trữ cho thâm hụt giao thức.

SM hoạt động như thế nào?

Chủ sở hữu AAVE hoặc ETH gửi token của họ vào hợp đồng thông minh SM và tại đó những token đó sẽ bị khóa.

Bằng cách khóa các token, những người nắm giữ sẽ góp phần đảm bảo giao thức khỏi thâm hụt và phần thưởng là họ sẽ nhận được các ưu đãi dưới hình thức phân phối phí và khuyến khích an toàn (SI), mà việc phát thải được quản lý bởi ban quản trị, hơn nữa SI chỉ có thể yêu cầu với thời gian đợi là một tuần.

Khoản tiền gửi ban đầu sẽ ở dạng một vị trí được mã hóa (mà chủ sở hữu có thể bỏ phiếu), có thể sử dụng trong mạng và có thể đổi miễn phí nhưng đối với SI, sẽ có thời gian phản hồi là một tuần vì lý do an toàn. Như vậy, bạn có thể thấy các biện pháp khuyến khích đóng vai trò quan trọng như thế nào trong kinh tế học. Các ưu đãi có khả năng huy động mạnh mẽ các lợi ích và sức lực. Và vì vậy điều quan trọng là phải tận dụng chúng để hướng đến các dự án, tiểu dự án có giá trị để giành được lâu dài.

Một phần của AAVE/ETH bị khóa này sẽ được sử dụng để khắc phục khoản thâm hụt, bằng cách bán đấu giá trên thị trường để bán chúng lấy lại tài sản đang gặp “khó khăn”. Việc thao túng thị trường cũng có thể gia tăng, vì thị trường sẽ mong manh hơn. Những gì AAVE làm là bao gồm cơ chế backstop tích hợp trong SM (mô-đun an toàn).

Thành phần mô-đun an toàn

SM “vault” bao gồm 5 thành phần:

– Mô-đun đóng gói

– Mô-đun đấu giá

– Mô-đun backstop

– Khu bảo tồn hệ sinh thái

– Oracles

Mô-đun staking

Như đã nói trước đây, mô-đun an toàn cần tính thanh khoản để hoạt động và phân phối các ưu đãi. Vì vậy, nếu chủ sở hữu AAVE muốn nhận phần thưởng và đồng thời đảm bảo mạng (và vì vậy khoản đầu tư của họ vì SM là nền tảng cho sức khỏe của AAVE), họ phải gửi vào và tương tác với SmartContract, sau đó sẽ khóa token của họ.

Vì vậy, bằng cách khóa token của họ, người nắm giữ có toàn quyền đặt token AAVE của họ.

Bây giờ, SM vault chứa 2 token giúp tạo chiều sâu thị trường và mang lại phần thưởng cho các nhà phân tích:

– TIẾT KIỆM (80%)

– ETH (20% trong Balancer Liquidity Pool)

Chủ sở hữu có tùy chọn gửi và khóa AAVE, gửi ETH hoặc ký gửi cả hai, sau đó sẽ được chuyển đến 80/20 AAVE/ETH Balancer Pool.

Balancer rất cần thiết vì nó giúp thanh khoản của thị trường luôn ở mức cao, trái ngược với các tình huống mà nó vẫn ở mức đó, tăng cường độ biến động của thị trường.

Phần thưởng không giới hạn đối với 2 token này, token BAL, phí giao dịch và phí giao thức, cũng được bao gồm trong SI (Khuyến khích an toàn).

Mô-đun đấu giá 

Hệ thống đấu giá được kích hoạt bởi Mô-đun an toàn.

Module backstop 

Chúng tôi đã đề cập đến mô-đun backstop tích hợp sẵn trước đây, nhưng chính xác là gì?

Mô-đun backstop là một nhóm dựa trên hợp đồng thông minh, nơi các bên liên quan và những người đóng góp có thể gửi ETH và các đồng tiền ổn định để ngăn ngừa và giảm thiểu các sự kiện thiếu hụt, bằng cách “tung ra” mua lại AAVE.

Sau đó, nhà cung cấp thanh khoản backstop sẽ nhận được các ưu đãi dưới dạng phí giao thức và mua lại AAVE.

Bây giờ, giả sử dự trữ mô-đun an toàn không thể bù đắp thâm hụt, điều gì sẽ xảy ra?

Trong trường hợp cụ thể đó, ban quản trị có thể áp dụng một chiến lược do sự kiện phát hành khôi phục chỉ định. Nó bao gồm một vấn đề AAVE mới, với giá thị trường được bán như một bước tiếp theo, mọi thứ được thực hiện để bảo vệ AAVE, giao thức và giá trị thị trường bằng cơ chế Backstop.

Dự trữ hệ sinh thái 

Thành phần này chịu trách nhiệm tiếp nhận và quản lý các khoản phí phát sinh thông qua các thị trường AAVE.

Hợp đồng: 0x25F2226B597E8F9514B3F68F00f494cF4f286491

Oracles

AAVE sử dụng các quy tắc của ChainLink để lấy dữ liệu và cũng để đạt được mức độ phân quyền tốt. Vì các trường hợp khẩn cấp có thể xảy ra, AAVE đã thiết lập một oracle dự phòng khẩn cấp.

Hãy bắt đầu bằng cách nói rằng AAVE ban đầu được gọi là ETHLEND. Vì vậy, một công tắc đã xảy ra và điều này cũng phản ánh với AAVEnomics. Trên thực tế,

“Tổng nguồn cung của AAVE là 16 triệu, trong đó 13 triệu có thể được mua lại bởi các chủ sở hữu LEND với tỷ lệ 100 LEND trên 1 AAVE.

3 triệu còn lại sẽ được phân bổ cho Aave Reserve và được kiểm soát bởi những người nắm giữ token AAVE, để khuyến khích sự tăng trưởng và phát triển của hệ sinh thái Aave”

Vì vậy, 3 triệu token trong tổng nguồn cung đã được chuyển đến việc tạo ra khu dự trữ AAVE. 

Dự trữ AAVE phân phối các ưu đãi cho người cung cấp và người dùng thanh khoản, thông qua các phương tiện của Dự trữ hệ sinh thái:

• Khuyến khích An toàn (SI)
• Khuyến khích thanh khoản

Hơn nữa, ban quản trị AAVE đã quyết định phân bổ Dự trữ AAVE cho mô-đun an toàn, đó chắc chắn là một hành động đáng tin cậy, để làm cho người dùng cảm thấy an toàn hơn và tạo nhận thức về giao thức.

Hành động này là rất tốt vì nó cũng khuyến khích hệ sinh thái. Trên thực tế, giải pháp mô-đun an toàn mà AAVE đã giới thiệu, đã giải quyết được vấn đề hệ thống khóa/phần thưởng điển hình. Các hệ thống này thường thiếu tính thanh khoản và độ sâu thị trường, nhưng AAVE đã có thể khắc phục tình trạng này nhờ vào thiết kế của nó, cho thấy sự đóng góp của thanh khoản vào AMM.

Phát triển gần đây 

AAVE không ngừng phát triển thông qua nhiều AIP (Đề xuất cải tiến AAVE) trên diễn đàn quản trị.

Bạn có thể kiểm tra chúng tại đây: https://app.aave.com/governance/

Nó gần đây đã phát hành AAVE V3.

Các tính năng mới 

• Cổng thông tin
• Chế độ hiệu quả cao
• Chế độ cách ly
• Cải tiến trải nghiệm người dùng

Tất cả các tính năng mới này góp phần tạo ra các giá trị như Phân quyền, Mở rộng không chỉ của giao thức mà còn của toàn bộ hệ sinh thái DeFi, hỗ trợ chức năng Chuỗi chéo, Hiệu quả sử dụng vốn cao hơn và cuối cùng, cải thiện Bảo mật.

Cổng

Ai cũng biết thế giới DeFi giờ đây là Multi-Chain và giao tiếp xuyên chuỗi và khả năng liên hoạt động là nền tảng cho trải nghiệm người dùng tuyệt vời như thế nào. Đó là lý do tại sao AAVE V3 hỗ trợ hơn 6 mạng như Polygon, Arbitrum, Avalanche… 

Vì lý do này, AAVE đã giới thiệu Portals và Portals chỉ cung cấp các giao thức cầu nối “được phép niêm yết” do ban quản trị AAVE bình chọn. Đây là một cách để tăng cường bảo mật trên khắp các thị trường AAVE và tạo điều kiện thuận lợi cho các hoạt động xuyên chuỗi.

Chế độ hiệu quả cao

Chế độ hiệu quả cao hoặc chế độ E-Mode cho phép người dùng tối đa hóa hiệu quả sử dụng tài sản của họ, bằng cách trích xuất sức mạnh vay lớn nhất từ ​​tài sản thế chấp của họ.

Chế độ cô lập 

Chế độ cô lập cung cấp cách sử dụng tài sản thế chấp duy nhất, lên đến mức trần nợ cụ thể của một tài sản “cô lập”, một tài sản mới được niêm yết theo quy định của quản trị AAVE. Chế độ này giúp bảo mật giao thức, bởi vì điều quan trọng là phải hiểu rằng việc niêm yết một tài sản mới cũng mang lại rủi ro cho nó.

Hơn nữa trong chế độ này, người dùng chỉ có thể vay một số tài sản cụ thể như stablecoin và họ không thể sử dụng các tài sản khác làm tài sản thế chấp cùng một lúc.

Cải tiến UX

AAVE V3 đã thiết kế lại ứng dụng của mình và triển khai nó lên IPFS. Điều này mang lại :

• Thời gian tải nhanh hơn
• Cải thiện trang tổng quan
• Tích hợp nhiều ví để làm cho AAVE ngày càng dễ tiếp cận hơn
• Tối ưu hóa ứng dụng dành cho thiết bị di động

Các tính năng khác:

• Bỏ phiếu quản trị chuỗi chéo
• Tối ưu hóa chi phí gas
• Thiết kế dành riêng cho Layer 2

Kết luận

AAVE chắc chắn là trụ cột hỗ trợ và cơ bản của hệ sinh thái DeFi. Nó đã chịu trách nhiệm khi đi vào cuộc sống và cả về khả năng ứng biến của nó. Giao thức này cũng giới thiệu một số cơ chế và thiết kế rất thú vị đã mang lại các giải pháp bảo mật cho nhiều rủi ro. Điều này thực sự quan trọng khi nói về DeFi, bởi vì nó hoàn toàn mới và là một thử nghiệm, vì vậy có rất nhiều cách mà một giao thức có thể thất bại, bị khai thác hoặc bị tấn công.

Các điểm quan trọng khác chắc chắn là khả năng mà giao thức này mang lại cho mọi người. Trên thực tế, nhờ nó mà mọi người đều có thể là người cho vay hoặc người đi vay, và tất cả đều theo cách phi tập trung, minh bạch và tự động.

Vì vậy, AAVE tiếp tục phát triển trong lĩnh vực này, nhưng cũng tạo cơ hội cho sự hợp tác, truyền bá các giá trị của thị trường Web3.