Hướng dẫn sử dụng Leveraged ETF trên sàn MEXC

Leveraged ETF là gì?

Leveraged ETF (ETF đòn bẩy) là một sản phẩm phái sinh rất phổ biến trên thị trường tài chính truyền thống. Nó là một sản phẩm theo dõi tỷ lệ lợi nhuận của các tài sản cơ bản (chẳng hạn như BTC) tại những thời điểm nhất định. 

Ví dụ: Nếu BTC tăng 1%, thì giá trị ròng của sản phẩm ETF của BTC 3X Long sẽ tăng 3%.

Leveraged ETF là một sản phẩm phái sinh không có ngày thanh toán. Về mặt lý thuyết, giá trị của nó sẽ không tiếp cận về 0, nên không có rủi ro thanh lý. Nhà đầu tư có thể mua/bán nó trên thị trường thứ cấp bất kỳ lúc nào mà không cần ký quỹ.

Giá trị của sản phẩm Leveraged ETF được tính bằng USDT và cách thức giao dịch của nó rất giống với giao dịch giao ngay. Về cơ bản, Leveraged ETF là một quỹ bằng cổ phiếu được cố định với tỷ suất sinh lợi của tài sản cơ sở tại một số thời điểm nhất định. 

Các nhà đầu tư có thể thu được lợi tức gấp nhiều lần so với lợi tức của tài sản cơ sở bằng cách giao dịch các sản phẩm Leveraged ETF. Khi tài sản cơ bản dao động chênh lệch với sản phẩm Leveraged ETF mà bạn đã mua ở một ngưỡng nhất định, bên quản lý quỹ sẽ cân bằng lại vị thế quỹ để đảm bảo khoản lỗ không vượt quá giới hạn.

Nói một cách đơn giản, nhà đầu tư có thể thu được lợi tức của tài sản cơ sở tại một số thời điểm nhất định bằng cách giao dịch sản phẩm ETF có đòn bẩy tương ứng. Đặc biệt là sản phẩm này có rất ít rủi ro thanh lý vì nó có những biện pháp kiểm soát bởi đơn vị quản lý quỹ.

Leveraged ETF trên MEXC sẽ có hai loại là 3X Long và 3X Short. Người dùng có thể kiểm tra các ETF đòn bẩy trong giao diện của sản phẩm này. 

Bên cạnh sản phẩm Leveraged ETF, MEXC còn cung cấp các sản phẩm khác như Launchpad, Futures, Staking…

Có thể bạn quan tâm: Hướng dẫn giao dịch Futures trên sàn MEXC chi tiết nhất

Ưu điểm của Leveraged ETF

Giao dịch giao ngay và không cần ký quỹ

Quy trình giao dịch Leveraged ETF trên MEXC tương tự như cách thức giao dịch giao ngay. MEXC không yêu cầu ký quỹ, nên sẽ không có vấn đề thanh lý tài sản. Ví dụ như bạn muốn mua BTC 3X Long, thì bạn chỉ cần kiểm tra giá trị thực, sau đó chọn giá phù hợp và nhập số lượng mà bạn muốn mua.

Hiệu ứng lãi gộp và hạn chế rủi ro

Lợi nhuận của sản phẩm Leveraged ETF sẽ được hệ thống tự động chuyển sang tiền gốc. Nghĩa là nếu bạn thu được lợi nhuận từ Leveraged ETF mà bạn đã mua trước đó, thì lợi nhuận sẽ được cộng vào tiền gốc trong chu kỳ tái cân bằng tiếp theo. Do đó, nếu vị thế của người dùng đối với sản phẩm ETF 3X Long tăng lên, thì sẽ đạt được hiệu ứng lãi kép.

Bên cạnh đó, Leveraged ETF có cơ chế kiểm soát rủi ro. Trong trường hợp BTC giảm 33%, vị thế Long hợp đồng tương lai BTC với đòn bẩy là 3X sẽ bị thanh lý, trong khi sản phẩm ETF là BTC 3X Long, thông qua cơ chế tái cân bằng sẽ không có rủi ro thanh lý toàn bộ tài sản.

Cơ chế giá của Leveraged ETF 

Leveraged ETF về cơ bản là một quỹ có đòn bẩy cố định cho phép các nhà đầu tư hưởng lợi tức của một tài sản cơ bản vào những thời điểm nhất định. Quỹ đòn bẩy cố định được quản lý bởi nền tảng hoặc được người quản lý quỹ chứng nhận. Nền tảng sẽ giải phóng giá trị ròng của quỹ theo thời gian thực, để đảm bảo tính minh bạch.

Về mặt lý thuyết, giá trị ròng trên mỗi cổ phiếu là giá hợp lý của sản phẩm ETF có đòn bẩy trên thị trường thứ cấp. Tuy nhiên, do thị trường tiền mã hóa biến động, có thể giá giao dịch trên thị trường thứ cấp bắt nguồn từ giá trị ròng trong một khoảng thời gian nhất định, do đó sẽ tạo ra phí bảo hiểm.

Khi phí bảo hiểm tồn tại, sẽ có cơ hội thu lợi nhuận trên thị trường thứ cấp. Do đó, những người kiếm lợi nhuận sẽ tận dụng cơ hội này để đạt được thu nhập. Đồng thời họ cũng sẽ tìm cách loại bỏ phí bảo hiểm. 

Đối với người dùng thông thường, giá mà họ đặt lệnh không được chênh lệch quá xa so với giá trị thực, nếu không họ có thể sẽ phải gánh chịu nhiều thiệt hại lớn.

Cơ chế tái cân bằng của Leveraged ETF

Việc tái cân bằng sẽ được thực hiện vào lúc 00:00 (UTC + 8) hàng ngày để tránh mở rộng khoảng cách giữa tỷ lệ đòn bẩy của danh mục đầu tư và tỷ lệ đã thỏa thuận. Khi có sự biến động mạnh và sự biến động của tài sản cơ bản vượt quá một ngưỡng nhất định so với điểm tái cân bằng trước đó, MEXC sẽ thực hiện tái cân bằng để kịp thời kiểm soát rủi ro của danh mục đầu tư. Việc tái cân bằng chỉ dành cho bên bị thua lỗ trong thị trường đầy biến động. 

Ví dụ: Nếu BTC tăng 15%, MEXC sẽ cân bằng lại sản phẩm BTC 3X Short và sẽ không điều chỉnh BTC 3X Long. 

Lưu ý: Khi xu hướng thị trường tiếp tục tăng hoặc giảm sau khi tái cân bằng, tổn thất của người dùng sẽ giảm xuống.

Động lực về tỷ lệ lợi nhuận (Return Rate Dynamism)

Để hiểu rõ hơn về khái niệm này, hãy cùng đội ngũ Coinvn xem xét ví dụ với BTC 3X Long:

Nếu xu hướng hàng ngày của BTC trên thị trường giao ngay trong bốn ngày tương ứng với mức tăng lần lượt là + 10%, + 10%, + 10%, + 10%, tỷ lệ hoàn vốn của BTC 3X Long sẽ là 185%, cao hơn 3 lần tỷ lệ lợi nhuận của BTC trên thị trường giao ngay, đó là 44%.

Ngược lại, nếu nó tương ứng với mức giảm lần lượt là -10%, -10%, -10%, -10%, tỷ lệ hoàn trả sẽ là -76%, thấp hơn 3 lần tỷ lệ hoàn vốn của BTC trên thị trường giao ngay, đó là 35%.

Ngoài ra, nếu tỷ lệ lần lượt là + 10%, -10%, + 10%, -10%, thì tỷ lệ hoàn trả của BTC 3X Long trong bốn ngày sẽ là -17%, kém hơn 3 lần tỷ lệ hoàn trả của BTC trong bốn ngày là 2%.

Do đó, chúng ta có thể thấy rằng khi vượt quá chu kỳ tái cân bằng, tỷ suất sinh lợi tích lũy của sản phẩm Leveraged ETF không thể giữ đòn bẩy cố định cho sản phẩm giao ngay. 

Cụ thể, trong một xu hướng thị trường duy nhất (tăng/giảm), hiệu suất của Leveraged ETF sẽ vượt qua số lần đòn bẩy đã yêu cầu. Tức là số tiền tăng tích lũy của sản phẩm Leveraged ETF trong cùng một xu hướng sẽ vượt qua 3 lần tỷ suất sinh lợi của tài sản cơ sở. Và số tiền giảm tích lũy của sản phẩm Leveraged ETF nghịch đảo sẽ nhỏ hơn 3 lần tỷ suất sinh lợi của tài sản cơ sở. Tuy nhiên, hiệu suất của sản phẩm Leveraged ETF trong điều kiện thị trường biến động sẽ kém hơn so với thời gian đòn bẩy được yêu cầu.

Phí giao dịch của ETF đòn bẩy

Tỷ lệ phí giao dịch của sản phẩm Leveraged ETF sẽ giống như tỷ lệ phí giao dịch giao ngay là 0,2%. Bên cạnh đó, MEXC sẽ tính phí quản lý cho mỗi lần đòn bẩy được thực hiện trong ngày (thường tỷ lệ phí là 0,1%, nó có thể được điều chỉnh dựa trên hoạt động của thị trường) để thanh toán tỷ lệ cấp vốn, phí giao dịch và các khoản phí cần thiết khác phát sinh theo danh mục đầu tư của quỹ. 

Phí quản lý sẽ được thể hiện dựa trên động thái của giá trị ròng. Nó chỉ được tính phí vào lúc 00:00 (UTC +8). Nếu bạn không nắm giữ sản phẩm Leveraged ETF vào thời điểm đó sẽ không bị tính phí.

Các kịch bản phù hợp cho ETF đòn bẩy

Kịch bản tốt nhất cho một Leveraged ETF là thị trường phải ở trong một xu hướng rõ ràng (tăng/giảm) để đảm bảo sự tồn tại của cơ chế tái cân bằng. 

Trong các xu hướng như vậy, lợi thế của Leveraged ETF sẽ được phát huy tác dụng tốt nhất. Nhưng trong thị trường biến động thất thường hoặc đi ngang, Leveraged ETF sẽ không thể phát huy lợi thế của nó.

Do đó, dự đoán đúng hướng đi của thị trường là một điều vô cùng quan trọng, vì giúp người dùng giảm rủi ro đầu tư. Mặt khác, đây cũng là chìa khóa để giao dịch thành công với sản phẩm Leveraged ETF.

Hướng dẫn giao dịch Leveraged ETF

Bước 1: Đăng nhập tài khoản MEXC của bạn bằng cách truy cập trang www.mexc.com. Sau khi đăng nhập xong, bạn chọn vào mục “Derivatives” và chọn “Leveraged ETF”.

Sau đó đọc và đồng ý với “Tuyên bố từ chối trách nhiệm về rủi ro” của MEXC và giao diện sẽ hiển thị như hình dưới đây.

Bước 2: Bạn có thể kiểm tra các sản phẩm ETF hiện có trên khu vực giao dịch ETF, sau khi nhấp vào “ETF” trên thanh điều hướng như hình minh họa dưới đây.

Bước 3: Chọn sản phẩm ETF mà bạn muốn giao dịch hoặc tìm kiếm sản phẩm đó trên thanh tìm kiếm (Search). Trong bài viết này sẽ minh họa với đồng “BTC3L” (BTC 3X Long).

Bước 4: Sau khi chọn ETF xong, bạn có thể chọn “Limit Order” hoặc “Stop-limit”, “Market” để đặt lệnh.

Market Order

Nếu như bạn chọn lệnh “Market” thì lệnh của bạn sẽ khớp với giá thị trường ở thời điểm đặt lệnh. Nhiệm vụ của bạn chỉ cần nhập số tiền mà bạn muốn giao dịch và chọn “Buy BTC3L” nếu bạn muốn mua, chọn “Sell BTC3L” nếu như bạn muốn bán.

Limit Order

Nếu như bạn chọn đặt lệnh “Limit”, thì bạn có thể đặt sẵn giá mua hoặc giá bán. Các lệnh giao dịch sẽ được thực hiện khi giá thị trường biến động trùng với mức giá mà bạn đã đặt. 

Khi đặt lệnh “Limit”, bạn cần nhập số lượng tiền và giá của BTC mà bạn muốn giao dịch. Nếu như bạn mua thì chọn “Buy BTC3L”, ngược lại nếu bạn bán thì chọn “Sell BTC3L”.

Stop-limit

Đối với lệnh giao dịch Stop-limit, thì giá kích hoạt (trigger), giá vào lệnh sau khi kích hoạt và khối lượng giao dịch sẽ do bạn thiết lập. Khi giá mới nhất đạt đến giá kích hoạt, hệ thống sẽ vào lệnh theo thiết lập của bạn.

Kết luận

Trên đây là những hướng dẫn cơ bản xoay quanh sản phẩm Leveraged ETF trên sàn giao dịch MEXC. Đây là một trong những sản phẩm phái sinh làm nên tên tuổi của sàn MEXC. Hy vọng qua bài viết trên, bạn đọc đã có thể tự mình sử dụng sản phẩm Leveraged ETF của MEXC. Nếu như bạn đọc có thắc mắc, thì có thể thảo luận với đội ngũ Coinvn thông qua nhóm Telegram.