Tổng quan hệ sinh thái Synthetix

Giới thiệu

Để đáp ứng nhu cầu này, Synthetix đào và trao đổi tài sản tổng hợp để cung cấp giải pháp thanh khoản cho hầu hết mọi tài sản.

Các tài sản tổng hợp này thường là đại diện mã thông báo 1:1 của một tài sản như USD hoặc ETH. Mã thông báo SNX của giao thức được ký gửi (đặt cọc) bởi các nhà cung cấp thanh khoản và đóng vai trò là tài sản thế chấp hỗ trợ cho các tài sản tổng hợp. Đổi lại, người đặt cược nhận được phí giao dịch và phần thưởng đặt cược.

Mô hình tổng hợp về phát hành và trao đổi tài sản này tạo điều kiện thuận lợi cho giao dịch không trượt giá. Thay vì trao đổi tài sản với một đối tác, synth được trao đổi bằng các hợp đồng thông minh. Việc hoán đổi giữa một mã tổng hợp này và một mã tổng hợp khác chỉ liên quan đến việc ghi một mã thông báo này và đúc mã thông báo khác. Do đó, không có chênh lệch giá thầu được trả hoặc bị ảnh hưởng.

Giải pháp thanh khoản này đã trở thành một khối xây dựng cốt lõi cho nhiều trường hợp sử dụng khác trong tiền mã hoá. Các giao thức mới đang sử dụng nó để xây dựng các công cụ và trường hợp sử dụng của riêng họ cho người dùng. Hệ sinh thái ngày nay tự hào có một sàn giao dịch phi tập trung với các hợp đồng tương lai vĩnh viễn, một nhà sản xuất thị trường tự động tùy chọn phi tập trung (AMM), trên đó là một kho tùy chọn thuật toán đã được xây dựng, một thị trường dự đoán… Synthetix cũng có tích hợp với nhiều giá trị cốt lõi của DeFi.

Nó hoạt động như thế nào?

Để so sánh, DAI là khoản vay bạn nhận được để khóa ETH hoặc tài sản thế chấp khác trên MakerDAO. Tương tự, sUSD là khoản vay bạn nhận được để đặt SNX của mình. Sự tương tự kết thúc ở đó.

SNX được đặt cọc là một nhóm tài sản thế chấp tập thể và các hợp đồng được phát hành chống lại nó tạo thành một nhóm nợ tập thể. Synthetix cho phép các nhà giao dịch hoán đổi sUSD lấy một phiên bản tổng hợp của bất kỳ tài sản nào khác miễn là có nguồn cấp dữ liệu giá đáng tin cậy. Để đổi lấy sự linh hoạt này, Synthetix yêu cầu tài sản thế chấp lớn hơn (hiện tại là 300% thế chấp).

Khi bạn trao đổi mã tổng hợp trên Synthetix, một dạng mã thông báo nợ tổng hợp sẽ bị đốt cháy và một dạng mã thông báo nợ tổng hợp khác có giá trị tương đương được tạo ra, trừ đi phí. Thiết lập này loại bỏ nhu cầu về một đối tác vì giao thức chỉ đơn giản là chuyển đổi loại nợ ở mức giá kỳ diệu. Vì vậy, giá bạn phải trả/nhận được là giá kỳ diệu, không có tác động về giá hoặc chênh lệch.

Sự đánh đổi (tradeoff)

Giá thực hiện cho synths là từ oracles. Trong tiền mã hoá, cập nhật oracle là các giao dịch minh bạch và do đó tạo ra rủi ro. Synthetix có một lịch sử lâu dài chống lại nguy cơ này và đã lượt bớt một số trải nghiệm người dùng để giảm thiểu nó.

Thu hồi phí là một trong những giải pháp mà đội ngũ đã thực hiện để ngăn chặn việc frontrunning. Nó có thể được coi là tăng thời gian giải quyết cho các giao dịch. Phí giao dịch trở thành một yếu tố của TWAP của các synth oracles. Vì vậy, phí của bạn sẽ là một tỷ lệ phần trăm của giá trung bình trong một khoảng thời gian thay vì thời điểm thực hiện. Synths đã giao dịch cũng không thể được giao dịch cho đến khi giao dịch kết thúc.

Optimism giúp giải quyết vấn đề UX này vì phí cập nhật oracles thấp hơn nhiều, do đó TWAP có thể ngắn hơn nhiều mà vẫn có khả năng phòng thủ hiệu quả.

Các thị trường dễ biến động hơn cũng làm tăng cơ hội cho việc đi trước, vì sự biến động giá giữa thực hiện giao dịch và cập nhật oracle là lớn hơn. Vào tháng 2, Synthetix đã công bố một khoản phí trao đổi động sẽ tăng theo sự biến động. Điều này sẽ làm giảm cơ hội dẫn đầu trong các thị trường đầy biến động. Về lý thuyết, nó không nên làm giảm khả năng cạnh tranh vì chi phí giao dịch trên các thị trường biến động tăng lên trên tất cả các sàn giao dịch.

Quyết định có sử dụng giải pháp thanh khoản này hay không thường phụ thuộc vào quy mô của giao dịch. Một số sự đánh đổi này giảm dần khi quy mô thương mại tăng lên, vì tiết kiệm trượt giá sẽ tăng lên.

Do số lượng hợp đồng được giao dịch trên Synthetix đi kèm với phí gas cao hơn. Giao dịch trên nền tảng Optimism chắc chắn làm giảm gánh nặng này. Chi phí này sẽ không tăng theo quy mô thương mại.

Ngoài ra còn có một khoản phí đối với các giao dịch tổng hợp, có thể cao hơn một số DEX và có thể cao hơn khoản tiết kiệm trượt giá. Phí được xác định bởi DAO và phần lớn phụ thuộc vào sự biến động của hệ số dưới. Ví dụ: Giao dịch ngoại hối thường phải trả phí 5 bps trong khi các tài sản dễ bay hơi hơn có thể là 30 bps hoặc cao hơn. Quan trọng là phí không thay đổi theo quy mô giao dịch.

Một cân nhắc khác là tính thanh khoản có thể giao dịch trong hệ sinh thái Synthetix bị giới hạn bởi quy mô của nhóm tài sản thế chấp. Hợp đồng tương lai có ích ở đây, vì đòn bẩy mà họ cung cấp. Wrappers, là các hợp đồng thông minh tạo điều kiện cho việc trao đổi tài sản theo tỷ lệ 1:1 cho ETH/sETH và sUSD/lUSD cũng làm tăng tính thanh khoản của giao thức.

Quy mô hạn chế của nhóm nợ có thể tạo ra tính phản xạ trong hệ sinh thái. Khi giá trị tài sản thế chấp tăng lên, nhiều synths có thể được đúc ra, điều này sẽ làm tăng khối lượng giao dịch, phí và giá trị của tài sản thế chấp… Theo chiều hướng đi xuống, phản xạ tương tự sẽ thu hẹp giá trị của tài sản thế chấp và do đó tính thanh khoản…

Hệ sinh thái Synthetix thừa hưởng tính phản xạ này, cả độ lồi nhược điểm cũng như vòng lặp phản hồi tăng trưởng tích cực. Khi các công cụ mới làm tăng nhu cầu, nhóm thanh khoản sẽ tăng lên, cho phép nhiều nhu cầu hơn từ hệ sinh thái… Tính phản xạ này làm cho Synthetix trở thành một giải pháp mở rộng khả thi cho các giao thức mới.

Cách sử dụng

Synthetix đang đạt trung bình khoảng 10 triệu USD khối lượng hàng ngày trên Ethereum Mainnet cho đến tháng 5 năm 2022, giảm khoảng 60% so với mức trung bình hàng ngày 25 triệu USD vào năm 2021. Theo Optimism, khối lượng trung bình hàng ngày là hơn 3 triệu USD cho đến nay trong năm nay. Phần lớn điều này là do điều kiện thị trường và giá trị đồng đô la Mỹ đang giảm đáng kể. Mức tăng đột biến vào cuối tháng 3 là kết quả của việc hợp nhất các nhóm nợ giữa chuỗi Ethereum và Optimism.

Mặc dù khối lượng giảm nhưng giao dịch vẫn tăng. Trên mainnet, Synthetix đã có hơn 21.000 giao dịch vào năm ngoái và 12.000 giao dịch trong 5 tháng đầu năm nay. Về Optimism, xu hướng đang tăng đều đặn. Mặc dù một số điều này có liên quan đến đợt airdrop mã thông báo OP, nhưng nó không hẳn là chất xúc tác duy nhất.

Trên Mainnet, sUSD là hệ số giao dịch thấp nhất trong năm qua. sETH là phổ biến thứ hai và sEUR đứng thứ ba với 10% giao dịch.

Có 150 triệu SNX được đặt trên mạng chính, trị giá khoảng 400 triệu USD tính đến ngày 6 tháng 6 năm 2022. Trên Optimism có khoảng 60 triệu cổ phần SNX, trị giá 160 triệu USD. Vào tháng 3, các nhóm nợ đã được hợp nhất, do đó, tỷ lệ nợ đối với các công ty cổ phần không phải là bất khả kháng về mạng lưới. Tỷ lệ nợ vay chủ yếu là sUSD, cùng với các blue-chip và ngoại hối.

Kwenta

Sàn giao dịch phi tập trung Kwenta được tạo ra để tối ưu hóa trải nghiệm người dùng về giải pháp thanh khoản Synthetix. Kwenta hoạt động trên Ethereum cũng như Optimism, nơi việc sử dụng giải pháp Layer 2 giúp giảm phí gas trong khi giao dịch synths.

Bằng cách tận dụng nhóm nợ Synthetix, Kwenta có thể là một sàn giao dịch phi tập trung mang lại trải nghiệm tương tự như một sàn giao dịch tập trung. Không có giới hạn về cặp giao dịch và không cần thiết lập tài khoản hoặc lưu ký.

Hiện Kwenta đang trong giai đoạn thử nghiệm, thêm một sàn giao dịch hợp đồng tương lai vĩnh viễn phi tập trung vào nền tảng của mình.

Sàn giao dịch thực hiện khuyến khích/không khuyến khích nghiêng để cân bằng mức độ rủi ro của nhóm nợ. Điều này có thể có lợi hoặc chống lại các nhà giao dịch, tùy thuộc vào quan điểm thị trường của họ. Trên Synthetix, mỗi giao dịch đều chống lại nhóm nợ. Vì vậy, nếu thị trường trở nên quá dài hoặc quá ngắn so với một tài sản, thì nhóm nợ sẽ có mức chênh lệch rất lớn. AMM phi tập trung sử dụng đặc điểm lệch này để khuyến khích những người tham gia thị trường cân bằng mức độ phơi bày theo hướng của nhóm nợ bằng cách tăng hoặc giảm phí.

Cách sử dụng

Kwenta đang tiếp tục tung ra các sản phẩm mới. V2 mang đến giao dịch hợp đồng tương lai và mặc dù vẫn đang trong giai đoạn thử nghiệm, khối lượng giao dịch hợp đồng tương lai trên Synthetix là hơn 2 tỷ USD kể từ tháng 3. Bởi vì hợp đồng tương lai vĩnh viễn đã trở thành công cụ ưa thích cho các nhà giao dịch sử dụng đòn bẩy trong tiền mã hoá, đây là cơ hội để phát triển.

Việc sử dụng bắt đầu tăng vào tháng 3 với sự ra mắt của phiên bản beta V2 và sau đó đạt mức cao nhất là 600 người dùng vào ngày 20 tháng 4 sau khi Optimism công bố đợt airdrop của họ. Nhóm đã phát hành các sản phẩm cho DEX hầu như mỗi tuần kể từ tháng 3 năm 2022.

Lyra

Được xây dựng nguyên bản dựa trên chủ nghĩa Optimism, Lyra là một AMM để giao dịch các quyền chọn kiểu Châu Âu. Lyra giải quyết hai vấn đề đối với AMM tùy chọn phi tập trung: Định giá tốt hơn và bảo vệ nhà cung cấp thanh khoản tốt hơn (LP).

Biến chính đối với giá quyền chọn là sự biến động ngụ ý, mà một AMM phi tập trung thu thập được từ thị trường. Phí gas thấp hơn trên Layer 2 và một quy trình duy nhất để cập nhật giá biến động cho phép Lyra cập nhật nhất quán toàn bộ đường cong biến động, đưa ra mức giá chính xác hơn cho các nhà giao dịch.

Một yếu tố hạn chế khác đối với AMM quyền chọn là rủi ro đối với các nhà cung cấp thanh khoản ở phía bên kia của các giao dịch này. Lyra stakers là nhà cung cấp thanh khoản cho Lyra. Giao thức tăng cường bảo vệ cho LP bằng cách phòng ngừa rủi ro chính của các vị trí quyền chọn. Lyra sử dụng synths để phòng ngừa rủi ro giá giao ngay của LP một cách rẻ mạt. Thông số điều chỉnh giá khuyến khích các nhà giao dịch cân bằng rủi ro biến động của LP.

Lyra cũng sử dụng synths để quản lý tài sản thế chấp của nhà giao dịch, được tính bằng sUSD, để điều chỉnh nó với rủi ro đối với LP. Các thiết kế bảo hiểm rủi ro và khuyến khích mới này sẽ tạo khả năng thanh khoản nhiều hơn cho các nhà giao dịch.

Đánh đổi cho những lợi thế trên là AMM phải tạo ra các quy tắc xung quanh giao dịch. Ví dụ các nhà giao dịch không thể đóng một vị thế trong 24 giờ cuối cùng trước khi hết hạn và không thể giao dịch các quyền chọn bên ngoài tham số delta (<15 hoặc >85 delta). Các nhà cung cấp thanh khoản cũng phải khóa thanh khoản của họ trong toàn bộ vòng, tức là 28 ngày. Hơn nữa, không có sự trượt giá, nhưng có một động lực nghiêng về chuyển động thị trường trên các giao dịch lớn hơn.

Lyra gần đây đã triển khai nâng cấp Avalon, mặc dù hãng vẫn đang tung ra giao diện người dùng cho nó. Avalon giới thiệu ba yếu tố mới chính cho các tùy chọn AMM. Đầu tiên, vào/ra bất cứ lúc nào cho các nhà cung cấp thanh khoản. Điều này sẽ biến các vị trí LP thành mã thông báo ERC-20 có thể được giao dịch và không cần khóa. Thứ hai, Avalon cho phép kỳ hạn dài hơn lên đến 12 tuần. Cuối cùng, nó cho phép các tùy chọn thế chấp một phần. Các vị thế này có rủi ro bị thanh lý, nhưng chúng cũng cho phép hiệu quả sử dụng vốn cao hơn, điều này sẽ trao quyền cho các nhà kinh doanh chênh lệch giá để cân bằng tích cực hơn trên thị trường Lyra.

Cách sử dụng

Sau khi áp dụng chậm hơn trong quý đầu tiên, mức trung bình động 28 ngày của những người dùng hàng ngày duy nhất gần như tăng gấp đôi trong hai tháng qua lên 176 vào ngày 15 tháng 5. Chúng tôi sử dụng đường trung bình động 28 ngày (MA) vì các nhóm tùy chọn bị khóa vào chu kỳ 28 ngày.

Tính đến ngày 6 tháng 6 năm 2022, có hơn 11 triệu USD thanh khoản bị khóa trên Lyra. Nó đã tạo điều kiện cho hơn 25.000 giao dịch trao đổi hơn 15 triệu USD phí bảo hiểm kể từ tháng 11 năm 2021. Tổng số giao dịch danh nghĩa đã vượt qua 500 triệu USD vào tháng 5. Theo tài sản, ETH là loại giao dịch danh nghĩa cao nhất, chiếm 72% khối lượng danh nghĩa kể từ tháng 11 năm 2021. BTC là 18%, trong khi LINK và SOL lần lượt là 7% và 3%.

Polynomial

Được xây dựng dựa trên Lyra vào tháng 4 năm 2022, Polynomial cung cấp cho người dùng các chiến lược tùy chọn tự động. Hiện tại, giao thức cung cấp các chiến lược cuộc gọi được bảo hiểm và chiến lược đặt bảo đảm bằng tiền mặt cho sETH và sBTC. Người dùng khóa vốn trong kho tiền trong một chu kỳ (một tuần) và sau đó có thể rút khỏi kho tiền hoặc để nó gộp lại.

Covered calls là một chiến lược quyền chọn, trong đó bạn sở hữu hệ số thấp hơn (sBTC) và bạn bán một lệnh gọi tương đương với nó. Theo điều kiện USD, rủi ro của bạn trong giao dịch này bằng với giá trị của hệ số thấp hơn (số lượng sBTC bạn nắm giữ). Nếu hệ số thấp hơn đóng cửa trên giá thực hiện của cuộc gọi, bạn sẽ nhận được phí bảo hiểm từ quyền chọn cũng như lợi nhuận giữa nơi bạn mua hệ số dưới và cảnh cáo. Tuy nhiên, bạn bị bỏ lại với ít yếu tố hơn. Vì vậy, bạn có thể nhận được ít sBTC hơn nhưng nhiều USD hơn. Cách duy nhất để thua theo điều kiện USD là nếu sBTC giảm (điều này cũng đúng nếu bạn chỉ nắm giữ sBTC mà không có lệnh gọi bảo hiểm).

Các hợp đồng bảo đảm bằng tiền mặt hoạt động hơi khác một chút. Bằng cách bán đặt, bạn đồng ý mua hệ số thấp hơn nếu nó đóng cửa dưới một mức giá nhất định. Bởi vì các tùy chọn này theo phong cách châu Âu, thanh toán bằng USD, không phải là giá thấp hơn. Vì vậy, nếu tỷ lệ thấp hơn vẫn ở trên cảnh cáo, bạn chỉ cần nhận được phí bảo hiểm. Nếu nhà thầu đóng cửa thấp hơn giá thực hiện, kho tiền phải mua tài sản với giá thực tế và sau đó bán tài sản đó với giá thấp hơn. Nếu khoản chênh lệch đó lớn hơn phí bảo hiểm nhận được, thì kho tiền sẽ mất tiền.

Polynomial bán các tùy chọn không có tiền với thời hạn 1 tuần và ít hơn 20 delta. Hiện tại, cảnh cáo do người quản lý được ủy quyền lựa chọn, nhưng quá trình này sẽ được tự động hóa.

Cách sử dụng

Với tính thanh khoản trên thị trường, Polynomial hạn chế kích thước kho tiền của họ. Kho tiền bán thỏa thuận BTC được giới hạn ở mức 500.000 USD, trong khi chiến lược bán thỏa thuận ETH có dung lượng 1,5 triệu USD. Chiến lược Covered calls bằng Bitcoin giới hạn ở mức 13 BTC và chiến lược Covered calls của ETH là 450 ETH. Các chiến lược gọi và bán ETH gần như đã được đăng ký đầy đủ kể từ khi ra mắt, với các kho Bitcoin luôn duy trì trên 50%. TVL của Polynomial hiện có giá trên 2,4 triệu USD.

Các kho đã được mở trong thời kỳ giảm giá đối với tiền mã hoá và hiệu suất của chúng phản ánh điều đó. Các chiến lược Covered calls đã thực hiện rất tốt (hàng năm chiếm 30% và 21% APY cho Bitcoin và Ethereum, tương ứng). Các chiến lược bán thỏa thuận đã bị ảnh hưởng (cả hai đều giảm khoảng 60%). Tuy nhiên, tỷ lệ giữ chân là khá cao trên 60% và chiến lược đặt bảo đảm bằng tiền mặt Bitcoin vẫn được đăng ký gần như đầy đủ.

Xây dựng dựa trên Chủ nghĩa Optimism cho phép giảm phí, có thể thu hút nhiều người tham gia bán lẻ hơn. Polynomial đã phát triển đều đặn lên hơn 3.800 người dùng duy nhất và quy mô tiền gửi chủ yếu dưới 100 USD, với phần lớn dưới 1.000 USD.

Thales

Thales là một giao thức độc đáo bắt đầu với các thị trường quyền chọn nhị phân tận dụng Synthetix và kể từ đó đã tập trung nhiều hơn vào thị trường parimutuel. Thị trường nhị phân cho phép người tham gia đặt cược có hoặc không cho một số kết quả nhất định, chẳng hạn như “ETH sẽ trên 2.000 USD khi hết hạn?”. Thị trường Parimutuel chủ yếu được sử dụng trong thị trường dự đoán – hãy nghĩ về tỷ lệ cược trong các cuộc đua ngựa, chúng sẽ thay đổi ra sao dựa trên số tiền mọi người đặt cược vào một số con ngựa nhất định.

Nhóm nghiên cứu đã lặp lại ý tưởng về thị trường parimutuel để tạo ra Thales Royale, một thị trường cá cược tuần tự. Thị trường exotics được sắp xếp một cách lạc quan, có nghĩa là kết quả được giả định là đúng trừ khi ai đó đặt cọc và đưa ra tranh chấp. Đối với một số sự kiện, như kết quả trò chơi, thị trường sử dụng nguồn cấp dữ liệu tiên tri cho cả tỷ lệ cược và kết quả.

Ngoài việc sử dụng SNX và sUSD, dự án không phụ thuộc nhiều vào giao thức Synthetix. Tuy nhiên, nó cung cấp thêm phần thưởng cho các nhà tạo SNX và sử dụng SNX để nhận các ưu đãi.

Thales đã chứng kiến ​​khối lượng hơn 2 triệu USD trên gần 4.000 giao dịch trong 6 tháng qua. Thị trường quyền chọn nhị phân của họ được gọi là “AMM” bao gồm BTC, ETH, LINK, SNX, SOL… Nhóm nghiên cứu tập trung vào việc mở rộng các thị trường dự đoán parimutuel cùng với các tùy chọn nhị phân.

Tích hợp

Vào tháng 11 năm 2021, Synthetix đã phê duyệt một đề xuất cho người dùng thực hiện trao đổi nguyên tử của synths mà không cho phép các oracles chạy trước. Đề xuất đã dẫn đến việc tăng khối lượng và tích hợp từ các DEX như Curve và 1inch.

Một ví dụ điển hình là TVL của forex synths (ví dụ sEUR, sJPY..) trên Curve. Cố định Forex đã được Andre Cronje tung ra vào tháng 7 năm 2021 để tạo ra một bước tiến cho forex tham gia vào chuỗi khối. Bằng cách cho phép trao đổi nguyên tử (atomic exchanges) trên ngoại hối, Synthetix đã bổ sung tính thanh khoản rất cần thiết cho các loại tiền tệ ngoại hối này. Người ta có thể tham gia các foreign stables thông qua Fixed Forex, hoán đổi chúng thành synths trên Curve và sau đó có thể giao dịch trên Kwenta để lấy bất kỳ tài sản nào khác. Hiện tại, có hơn 30 triệu USD thanh khoản trên Curve và Sushi từ Fixed Forex.

Công ty tổng hợp lợi nhuận Popcorn Finance đang tận dụng lợi thế của tích hợp mới này. Popcorn giúp farmer có năng suất phân bổ một phần thu nhập cho các tổ chức từ thiện. Popcorn hiện có thể bao gồm các trang trại sản xuất ngoại hối trên bộ tổng hợp của nó vì giảm “ma sát” di chuyển tài sản từ Cố định Forex sang Synthetix.

Synthetix cũng được tích hợp với Curve thông qua stablecoin của nó. Tính đến thời điểm hiện tại, nhóm sUSD trên Curve được tạo thành từ sUSD, DAI, USDC và USDT đã đạt được hơn 2,1 tỷ USD về khối lượng và hiện có khoảng 100 triệu USD thanh khoản.

Vào đầu năm 2022, đề xuất cải tiến Synthetix đã được thông qua. Nó đã loại bỏ một hạn chế yêu cầu sUSD phải được bao gồm trong giao dịch để giao dịch với giá Chainlink thuần túy (thay vì cần một uniV3 oracle). Đây là một gamechanger để tích hợp với 1inch, một bộ tổng hợp DEX. Giờ đây, 1inch có thể mang lại tính thanh khoản tốt hơn cho người dùng bằng cách chuyển tài sản nguyên tử cho synths, giao dịch synths mà không bị trượt giá và sau đó chuyển ngược lại.

Kết luận

Synthetix đã tạo ra một khối xây dựng độc đáo cung cấp cho DeFi khả năng truy cập thanh khoản có thể mở rộng đối với nhiều loại tài sản gần như vô hạn. Các nhà xây dựng đang tận dụng lợi thế bằng cách tạo ra các sản phẩm trên giao thức để mở rộng các sản phẩm tài chính có nguồn gốc từ DeFi. Khi hệ sinh thái Synthetix phát triển, nhiều khả năng tích hợp hơn với các giao thức khác sẽ bổ sung vào cộng đồng. Với tính phản xạ trong thiết kế, nhiều trường hợp sử dụng hơn trong hệ sinh thái sẽ thúc đẩy nhiều khối lượng hơn. Và do đó tăng thu nhập cho người nắm giữ. Khi bánh đà hoạt động, nó sẽ dẫn đến tính thanh khoản cao hơn và do đó trải nghiệm tốt hơn cho người dùng trên toàn hệ sinh thái.